我国发行股票的方式_股票发行的形式

2020-02-28 其他范文 下载本文

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新股公开发行(IPO)的方式汇总

——新中国证券市场设立以来

一、向战略投资者进行配售

首次公开发行股票数量在4亿股以上的,可以向战略投资者配售股票。但是,战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价,并且应承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。

二、向参与网下配售的询价对象进行配售

发行人及其主承销商向参与网下配售的询价对象配售股票时,应当和网上发行同时进行。公开发行股票少于4亿股的,配售数量不超过本次发行总量的20%;公开发行股票在4亿股以上的,配售数量不超过向战略投资配售后剩余数量的50%。另外,对询价与申购、资金的收取与支付、股份登记都有相关的规定。

三、向参与网下配售的询价对象进行配售

向参与网下配售的询价对象进行配售即通过证券交易所系统公开发行股票。以上海交易所为例,上网资金申购的规定涉及申购时间、申购单位上限、申购配号、资金交收级透支申购的处理。另外,上网发行资金申购的流程和上网发行资金申购的缩短流程都有相关的规定。

四、首次公开发行的其他方式(新中国股票发行市场上曾经出现过的)

1.全额预缴款、比例配售、余额即退

“额预缴款、比例配售、余额即退”方式,指投资者在规定的申购日内,将全额申购款存入主承销商在收款银行设立的专户中;申购结束后,转存银行专户进行冻结,在对到资金进行验资和确定有效申购后,根据股票的发行量和申购总量计算出配售比例,进行股票配售,余额返还投资者的股票发行方式。

2.全额预交款、比列配售、余款转存

“全额预交款、比列配售、余款转存”方式在全额预缴和比例配售阶段的处理方式与“额预缴款、比例配售、余额即退”的处理方式相同,但申购余额转为存款,利息按同期银行的存款利率计算。其中,该存款为专项存款,不得以前存取,具体的操作程序比照“额预缴款、比例配售、余额即退”方式的程序执行。

3.与储蓄存款挂钩

与储蓄存款挂钩的方式是只在规定的期限内无限量的发售专项定期存单,根据存单,根据存单的发售数量、比准发行数量和每张中签存单可认购股份数量的多少确定中签率,通过公开摇号抽签方式决定中签者,中签者按规定的要求办理缴款手续的新股发行方式。

4.上网竞价方式

上网竞价发行是只利用证券交易所的交易系统,主承销商做为新股的唯一卖方,发行人宣布的发行底价作为最低价格,新股实际发行数量为总的卖出数,由投资者在指定的时间内竞价委托申购。

5.市值配售

2000年2月13日,中国证监会颁布了《关于二级市场投资者配售新股有关问题的通知》,将新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。该方式是指在新股发行时,将一定比例的新股由网上公开发行改为向二级市场投资者配售,投资者根据其持有的上市流通证券的市值和折算的申购限量,自愿申购新股。

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