“万亿海航”的资本运作——凯撒旅游借壳上市_海航集团资本运作

“万亿海航”的资本运作——凯撒旅游借壳上市由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“海航集团资本运作”。

“万亿海航”的资本运作——凯撒旅游借壳上市

“万亿海航”的资本运作——凯撒旅游借壳上市 背景：海航集团的资本运作自1993年创业至今的20多年来，海航从单一的地方航空运输企业发展成为囊括航空、酒店、旅游、地产、商品零售、金融、物流、船舶制造、生态科技等多业态大型企业集团，业务版图也从海南岛屿发展全球布局，总资产逾万亿元。本文案例凯撒旅游是海航控股下的主营出境游业务的公司，凯撒旅游的上市是海航战略布局中的一步棋。

公开数据显示，截至2016年8月，海航集团全资和控股子公司454家。从板块上看，目前海航集团主要有航空运输、机场服务、酒店旅游、房地产、商业零售、物流、金融服务等7个产业板块。表1海航集团各业务板块及收入情况（资料来源兴业证券研报、海航集团债券募集书等）

海航停不下来的收购和并购动作，拓宽其业务领域，使资产不断膨胀，海航控股的凯撒旅游的上市，是其资产重组、资本运作的一个缩影。那么海航是如何使其控股的公司上市并实现被收购的公司主营业务的替换呢？凯撒旅游上市的背后能折射出海航怎样的战略布局？所带来的结果又是怎样的？我们将在下文中给出分析。过程：凯撒旅游借壳上市易食集团股份有限公司

易食集团股份有限公司（简称“易食股份”000796）是海航集团旗下国内首家以航空食品为主业的上市公司。于1997年7月3日在深圳证券交易所主板上市，其前身为宝鸡（商场）集团有限公司。业务涵盖航空配餐、铁路餐饮、酒店和医药等领域。可以看出易食集团的最大股东为海航集团

凯撒同盛

凯撒同盛为出境游产业链运营商，1993年创始于德国汉堡。在伦敦、巴黎、汉堡、北京、广州、上海、沈阳和成都等全球口岸城市和核心商业城市均设有分支机构。经营范围包括入境旅游、国内旅游、出境旅游、会奖旅游、旅游电子商务等业务。自成立以来，凯撒同盛主营业务没有发生变化。可以看出凯撒同盛的大股东为凯撒世嘉与海航集团

借壳上市——凯撒同盛借壳易食股份上市2015年4月17日，易食股份发布公告称，拟通过发行股份的方式，以5.55元/股向海航旅游、凯撒世嘉发行约4.32亿股，购买其分别持有的凯撒同盛51%、49%股权，上述股权合计作价24亿。主营业务从航空和铁路配餐升级为出境游全产业链服务。

同时公司拟以6.45元/股向海航旅游、海航集团、新余杭坤投资、新余玖兴投资、新余佳庆投资、新余世嘉弘奇投资、新余柏鸣投资、新余世嘉元冠投资、乐得科技发行1.24亿股股份配套融资近8亿元用于凯撒同盛旅行社相关主营业务的发展。

因此，此次借壳上市可以视为海航集团的一次资本运作，是其放弃原有航空配餐业务，进军旅游业的战略动作，海航集团提供平台资源、凯撒世嘉提供业务市场，强强联合，打造出了凯撒旅游。“借壳上市”原因

海航：进军旅游市场易食股份公司以航空食品、铁路配餐为主营业务，凯撒同盛以提供出境旅游服务为主要业务。交易完成后，上市公司主营业务类型发生变更，进军市场潜力巨大的旅游市场，将有力增加新的利润增长点，使企业的盈利能力大幅提高，企业市值增加数倍。凯撒：PK竞争对手众信旅游凯撒与竞争对手众信旅游主营业务均为欧洲旅游业务。众信旅游2014年上市后，营收上涨超过40%，达到42.17亿元，净利也达到1.09亿元。有业内人士分析，原本两者差距并不大，但众信旅游上市后的爆发式增长让凯撒感受到压力，所以凯撒提速上市计划并加速了追赶步伐。

2015年凯撒借壳上市，拟在资本市场上以发行股份方式募集7.99亿元，并计划将募集资金中的3.72亿元用于意在建设线下门店、完善销售网络的国内营销总部项目。上市让凯撒拥有更广阔的平台和资源，以与对手抗衡。风险因素