特斯拉致股东信_特斯拉致股东

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特斯拉汽车公司

第四季度及全年2013致股东的信

•记录6,892 S型车辆出售及交付第4季度

•第99/世界100家最大的消费者报告的客户满意度得分

•无零排放汽车（ZEV）25％，的信贷收入自第4季毛利率

•在大多数美国和西北欧的内置增压器网

•为$46M和0.33美元每股收益（非GAAP）净收入为1600万美元和$（0.13）每股亏损（美国通用会计准则）在第四季度的4000万美元在第四季度

•正自由现金流

•通过第四季度预计将会有超过55％的车辆交付的增长在2014年和28％通用汽车2014年2月19日。

尊敬的各位股东：

上个季度，我们有6,892辆创纪录的交付和超过我们的目标汽车的毛利率25％，按非GAAP计算和25.8％，按GAAP计算达到25.2％。这皑皑的一年中，我们交付22,477辆，造成近$25在销售上的一个非GAAP计算，并超过$20亿在销售根据GAAP计算的。需要注意的是会计准则和非美国通用会计准则之间的差异主要是很重要的由于租赁会计对我们的转售价值的保证（RVG），并根据员工股票报酬为增加我们去年股价的结果。随着自交付第一辆汽车给客户20个月，型号S继续跟踪到一个优秀的剩余价值，以供转售的车很少。如果目前的趋势继续下去，二手S型的平均价格应该是有意义地高于我们的转售价值的保证。

年内，S型是最畅销的汽车在北美之间的同等价位的轿车。尽管如此，我们相信有提升空间，在2014年我们完成了增压器的网络，使车辆服务几乎任何地方在北美。在欧洲和亚洲的潜力更是显著。朝在今年年底，我们预计销售在这些地区结合起来，几乎是两倍，北美的。随着量的增加，规模的额外经济将开始发挥作用，导致毛利率

进一步改善利润率。我们认为，28％的汽车的毛利率，不包括潜在的ZEV信用销售，即使较低的选项取率假设，是2014年第四季度一个合理的目标。请注意，特斯拉是不是要达到绝对最高的毛利率，因为这需要以下的滥行业惯例价格为客户在某些市场，我们认为这是与建立长期忠诚度不一致。

提升客户体验

S型的客户正在证明，拥有一个Wellengineered电动车辆可以是一个优越的所有权在汽油动力汽车的经验。我们迅速不断增长的客户群，带动S型近累计2亿英里，我们认为，超过80％我们的客户正在使用他们的S型，作为主要的车辆。

我们的目标是

在各方面提供所有权的最高水平满意度。例如，在第四季度，我们迅速扩大我们的服务网点，降低维修周转时间。客户满意度的一项措施是调查每个服务完成后，在其中近90％客户评价我们的服务在9或更高的10点，特斯拉海岸到海岸增压拉力赛规模，其中10是最好的，1是最差的。我们最近还通过提出一些改进的S型软件更新和添加小，但很重要的功能，如电动折叠后视镜和倒车雷达。我们的努力是在十一月由消费者报告“业主满意度调查，这给了S型经过验证得分99满分100，任何汽车在世界上最高的满意度评分。下一个最高得分为95。

为了进一步提升驾驶体验，全新S型的客户现在将获得免费的数据连接和网络电台四年。作为一个额外的好处，以我们现有的S型的客户，免费四年期间开始于2014年1月1日。为了公平对待所有的，在极少数情况下，客户可能需要支付极高的数据使用。

我们的客户为免费与我们的增压器网络的能力是特斯拉的另一个核心要素经验。现在可以为S型的业主，使沿西部或东部方便长途旅行海岸和从洛杉矶到纽约而没有拿出自己的钱包。在一月下旬，我们一个客户在冬季的死使来自纽约的第一个机械增压S型一趟洛杉矶，遇到温度低至-22°F。他和他的女儿在短短6天内完成这次旅行。不久此后，在短短的76多只用增压器网络特斯拉的团队完成了海岸到海岸之旅小时，尽管遭遇暴风雪，道路封闭和沙尘暴的征程上的各个部分。

特斯拉扩大全球

定于今年春天的第一个S型交付给中国。我们计划作出重大投资，中国今年我们

增加新的门店，服务中心和一个增压器网络。目前，北京店我们在世界最大和最活跃的零售地点。

我们在每一个力求透明和公平定价市场。与此相一致的目标，价格为模型在中国是一样的，在价格为S型美国，只增加不可避免税，关税和运输成本。我们采取的风险与此策略，因为这是违背现行汽车行业惯例。尽管如此，我们认为这是正确的事情做。这也意味着，在中国的S型售价相当于一个中型高档车，而不是大型豪华车。

在德国和其他欧洲市场，我们最近宣布了新的，竞争激烈的租赁及在与我们的合作，成长融资方案团队全球金融合作伙伴。扩展到右手驱动器市场，如英国，日本，香港和澳大利亚会逐渐发生了这起春天的一年。

季度业绩

像往常一样，这封信包括GAAP和非GAAP财务信息，因为我们认为非GAAP在我们的规划和管理过程的信息。非GAAP财务数据不包括基于股票的补偿和非现金利息费用，并加回递延收入和出售汽车有关的费用与RVG。通过我们的银行合作伙伴获得融资，并从我们获得的RVG继续保持流行与我们的美国客户，如我们在第四季度交付1,667辆与RVG。

本季度非GAAP营业收入为7.61亿美元，同比增长26％，从第三季度。GAAP营业收入为第四季度为6.15亿美元，高达43 ％的第三季度。我们生产更多的汽车比原先预期的季度，制造业，计算机辅助设计A型号S测试机在中国和质量的提高，而且从我们的供应链很强的工作。这两个丰田和戴姆勒动力总成方案仍计划在本季度贡献了$营收13亿美元。第四季度的销售也包括15美元百万监管信贷收入，但没有零排放汽车（ZEV）信用销售。

在第四季度，我们根据GAAP计算达到25.2％和5.8％，非GAAP汽车的毛利率。我们通过这样做来低车辆成本，主要是通过组件成本的降低以及增加生产和供应链的效率。平均价格也因85千瓦时车和高更丰富的组合依然强劲选项的接受率。研究与发展（R＆D）费用为58000000美元非美国通用会计准则和68000000美元根据GAAP计算的。非GAAP研发涨21％第3季，作为X型工程工作加快，继续努力为在国际市场上的适应S型的。销售，一般及管理费用（SG＆A）开支8700万美元的非GAAP 1.01亿美元的美国通用会计准则基础。大部分的非GAAP SG＆A的30 ％的环比增长是由于我们的客户的扩张带动基础设施。

第四季度非GAAP净收入为4600万美元，或每股$ 0.33分享，而第四季度GAAP净亏损为1600万美元或$（0.13）每股。这两个结果包括460万澳元的净增益，或每股0.03美元的有利外汇影响。手头现金增加至8.46亿美元为十二月31，2013年，当我们产生$营运现金130万元流量和$正的自由现金流（现金流为40亿美元从本季度运营减去资本支出）。

2014展望

我们预计提供超过35,000 S型车辆于2014年，增幅为55％，比2013年。生产预计将从600辆/周增加至目前约1000辆/月到今年年底，因为我们扩大我们的工厂产能和供应商的地址瓶颈。电池供应将继续制约我们的生产第一，今年上半年，但会在2014年下半年显著改善。

第一季度产量预计约为7,400辆，比前一季度显著高于生产6,587辆。不过，由于汽车在过境欧洲和亚洲的数量必须大幅增长至支持这些市场，我们计划提供大约6,400辆在第一季度。交付将显着增长未来几个季度的物流管道填充。

今年，我们预计汽车的毛利率将通过一系列增加至约28％（非GAAP和GAAP）在第四季度小的设计改进，更好的供货价格和规模经济。第1季毛利率应增加非常略有第四季度。对于今年余下时间，毛利率应该改善以更快的步伐。经营开支及资本开支将在2014年显著增加，因为我们计划投资于长期增长特斯拉。我们计划扩大产能的S型和X型，投资于我们的商店，服务和增压器的基础设施，完整的模型X的开发，并开始在我们的第三代早期设计工作车。

第一季度，营业支出预计将增长约15％。研发费用将增加，设计和工程工作在加速模式十，我们预计在年底有在道路上设计生产X型和原型开始批量交付客户在2015年的春天。SG＆A支出将增长，因为我们拓展全球零售存在和添加更多的增压器。

S型哪吒闹海冷战

很快，我们将随时分享特斯拉Gigafactory更多信息。这将使我们能够实现大幅减少我们的电池组的成本，并加速电池的创新步伐。建立合作伙伴关系与我们的供应商，我们计划整合前体物质，电池，组件和包装生产为一体的设施。与此设施，我们感到非常自信能在大约三创建一个引人注目的和负担得起的电动车年。这也将使我们能够满足对固定式电池大规模量的太阳能发电产业的需求包。

期待着一个非常令人兴奋的2014！

董事长兼首席执行官伊隆·马斯克，财务总监迪帕克·阿胡，