企业分析与评估复习材料1_资产评估复习资料分析
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企业分析与评估
一、名词解释（每小题3分，共15分）
1、资产评估：资产评估是对资产在某一时点的价值进行估计的行为或过程。具体地讲，资产评估是指符合国家有关规定的专门机构和人员，依据国家的有关规定，为了特定的评估目的，遵循适用的评估原则，选择适当的价值类型，按照法定的评估程序，运用科学的评估方法，对特定资产的价值进行估算的过程。
2、重置成本：重置成本（Replacement Cost）是指企业重新取得与其所拥有的某项资产相同或与其功能相当的资产需要支付的现金或现金等价物。现在重新购置同样资产或重新制造同样产品所需的全部成本。
3、收益现值 收益现值是指资产产生的未来净现金流量的贴现现值之和。
收益现值的本质是本金市场价格，是剩余价值的本金化。在市场经济条件下、投资者投资的直接目的是为了获得预期收益。在正常的经营条件下，投资者欲获得更多的收益，就必须在资产方增加投资或提高收益率。投资越多资产价值就越大，反之越小。从本金运动的目的看，本金和收益是可以相互转化的，投入一定量的本金，可获得—定量的收益，反之，根据一定量的收益，也可追溯为一定量相应的本金。这就形成了两个概念：一是本金收益率，即投入的本金与预期收益的比率，二是收益本金化率，即预期收益还原为本金的比率。收益现值就是年预期收益除以适用本金收益率后的商。
4、固定资产：固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。从会计的角度划分，固定资产一般被分为生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产、融资租赁固定资产、接受捐赠固定资产等。
5、无形资产：无形资产指由特定主体所拥有，无一定型态，不具实体，但可构成竞争优势或对生产经营发挥作用的非货币性资产，如知识产权、品牌、人力资源、企业文化等都可以算是无形资产。
二、单项选择题（每小题1分，共25分）
1、资产定价模型描述的是（C）。
A.风险和价格的关系B.价格和收益的关系C.风险和报酬率的关系 D.价格和利润的关系
2、被评估企业以机器设备向B企业直接投资，投资额占B企业资本总额的20%。双方协议联营10年，联营期满，B企业将按机器设备折余价值20万元返还投资方。评估时双方联营已有5年，前5年B企业的税后利润保持在50万元水平，投资企业按其在B
企业的投资份额分享利润，评估人员认定B企业未来5年的收益水平不会有较大变化，折现率设定为12%，投资企业的直接投资的评估值最有可能是（B）。
A.500000元B.473960元C.700000元D.483960元
3、杜邦分析法主要用于（C）。
A.企业偿债能力分析 B.企业资产周转状况分析
C.企业财务状况的趋势分析D.企业财务状况的综合分析
4、由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，转让无形资产的机会成本是（D）。
A.销售收入的增加折现值
B.销售费用的减少折现值
C.销售收入减少和费用增加的折现值
D.无形资产转出的净减收益与无形资产再开发净增费用
5、根据销售收入和流动资产平均占用额进行对比所确定的一个比率为（A）。
A.流动资产周转率B.速动比率C.市盈率D.收益率
6、因转让双方共同使用该无形资产，评估重置成本净值分摊率应为（B）。
A.尚可使用年限B.设计能力C.账面价格D.最低收费
7、股票的内在价值属于股票的（B）。
A.账面价值B.理论价格C.无面额价值D.发行价格
8、财务杠杆系数的计算公式是（A）。
A.DFL＝（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）B.DFL＝（△EPS+EPS）/（△EBIT/EBIT）
C.DFL＝（△EPS/EPS）/（△EBIT+EBIT）D.DFL＝（△EPS/EPS）/（△EBIT-EBIT）
9、从资产评估的角度，递延资产属于一种（B）。
A.待摊费用B.预付费用C.无形资产D.固定资产
10、被评估债券为1992年发行，面值100元，年利率10%，3年期。1994年评估时，债券市场上同种同期债券交易价，面值100元的交易价为110元，该债券的评估值应为
（D）。A.120元B.118元C.98元D.110元
11、最低的资金成本为（B）。
A.长期借款资金成本B.债券资金成本
C.优先股资金成本D.普通股资金成本
12、不影响经营杠杆系数的是（B）。
A.固定成本B.利息费用C.产品销售数量D.产品的销售价格
13、被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17%，按年付息到期还本，面值
100元，共1000张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经收帐，当时一年期国库券利率为10%，一年期银行储蓄利率为9.6%，该被估企业债券的评估值最接近于（A）。
A.112159元B.117000元C.134000元D.115470元
14、企业速动比率太低，表明其（C）。
A.资产流动性很强B.流动资产占用过多
C.短期偿债风险大D.短期偿债能力强
15、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（A）。
A.大于14%，小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%
16、商业信用筹资方式筹集的资金只能是（B）。
A.银行信贷资金B.其他企业资金 C．居民个人资金D.企业自留资金
17、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（A）。
A．大于14%，小于16%B．小于14% C．等于15% D．大于16%
18、甲方案的标准离差是1.42, 乙方案的标准离差是1.06,如甲,乙两方案的收益期望值相同,则两方案的风险关系为(A)。
A.甲大于乙B.甲小于乙C.甲乙相等D.无法确定
19、财务风险是（C）带来的风险
A.通货膨胀B.高利率C.举债筹资D.销售决策
20、应收账款、应收票据等流动资产的评估只适用于按（D）进行评估。
A.账面价值 B.市场价值 C.重置价值 D.可变现价值
21、下列对最优资金结构的表述正确的是(A)。
A．最优资金结构是使企业价值最大，同时综合资金成本最低的资金结构
B.最优资金结构是使每股利润最大，同时综合资金成本最低的资金结构
C．最优资金结构是使息税前利润最大，同时综合资金成本最低的资金结构
D．最优资金结构是使税后净利润最大，同时综合资金成本最低的资金结构
22、某企业对应收账款进行评估，评估基准日应收账款余额为36万元，根据前五年的有关数据可知，前五年应收账款总额为50万元，坏账发生总额为2.5万元，并预计企业应收账款的变现成本为0.3万元，则企业应收账款评估值为（D）。
A.180000元B.352800元C.342000元D.339000元
23、某企业向甲企业售出材料，价款500万元，商定6个月后收款，采取商业承兑汇票结算。该企业于4月10日开出汇票，并往甲企业承兑，汇票到期日为10月10日。现对
该企业进行评估，基准日定为6月10日，由此确定贴现日期为120天，贴现率按月以6‰计算，因此，该应收票据的评估值为（C）。
A.12万元B.500万元C.488万元D.600万元
24、企业整体资产评估中不能使用的方法有（C）。
A.收益法B.成本法C.市盈率参照法D.成本加和法
25、待估企业预计未来5年的预期收益为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，从未来第6年起，企业的年预期收益将维持在2000万元水平上，假定本金化率为10%，采用分段法估测的企业价值最有可能是（C）。
A.2536万元B.5360万元C.1778万元D.1636万元
