财务分析基础知识_公司财务分析基础知识
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财务分析基础知识
基本财务报表
基本财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
一、资产负债表
资产负债表是提供企业在某一时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构的报表。
原理：“资产=负债+所有者权益”。左方反映的是资产总额，右方反映的是负债与所有者权益总额。
一般说来，在资产总额中，如果负债形成的资产所占的比重较高，说明企业主要靠负债经营，自我能力较差，如果在资产总额中权益所占比重较高，则说明企业主要靠资本投入或积累形成资产，负债能力较低。
（在项目的编排上，资产的编排主要按照流动性的大小反映构成，一般有流动资产、固定资产、无形资产及其它等项目。）
二、利润表
提供企业在某一特定期间所实现的利润或发生的亏损数量的报表。
原理：“利润=收入－费用”
主营业务收入－主营业务成本－主营业务成本及附加+其它业务利润-期间费用=营业利润
三、现金流量表
提供企业在某一特定期间内有关现金和现金等价物的流入与流出信息的报表。现金等价物一般指企业购买的期限为三个月内的国库券。
分为主表与附表。主表反映的是企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量以及汇率变动所产生的现金流量。附表反映了两项内容：一是将净利润调节为经营活动现金流量的部分，二是不涉及现金收支的筹资和投资活动的部分。
企业偿债能力分析
一、短期偿债能力分析 主要指标：流动比率、速动比率
（一）流动比率=流动资产÷流动负债
如果流动比率偏低，则反映企业不能按时支付贷款、工资、纳税，无法以现金分配利润。流动比率下降可能是企业财务状况出现困难的一个信号。一般该比率以2：1为宜。
（二）速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
计算速动比率时，有时从流动资产中减去待摊费用、待处理流动资产损失和预付款项等。（待摊费用时前期已花费需摊销的费用，不能用于偿债；待处理流动资产损失也不能用于偿债；预付款的目的是为了取得存货，因此也要扣除。）
（三）现金流动比率=现金÷流动负债
该比率越高表明企业偿债能力越强，现金支付能力越好。
（四）现金到期债务比率=经营活动产生的现金流量净额÷到期债务额
二、长期偿债能力分析
主要指标：资产负债表、已获利息倍数。
（一）资产负债率
资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷总权益 权益乘数=总资产÷总权益
（二）已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
“息税前利润”是指利润表中的未扣除利息与所得税之前的利润。可以用“利润总额加利息费用”来计算。“利息费用”是指企业本期发生的全部应付利息。
例：A公司2005年财务费用为301.07元，其中利息支出为1862.37万元，利息收入为1562.87万元。税前利润为5071.48万元，无资本化利息支出。则该公司已获利息倍数为：
已获利息倍数=(5071.48+1862.37)÷1862.37=3.72(倍)已获利息倍数反映了企业的息税前利润是利息的多少倍。已获利息倍数大，则支付利息能力强，否则就差。
企业营运能力分析
营运能力也称资产管理能力。主要用来分析企业的资产管理水平。主要分析指标有：应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率五项指标。
一、应收帐款周转率
应收帐款周转率=赊销收入净额÷平均应收帐款 赊销收入净额=赊销收入-销售折扣与折让
平均应收帐款=（期初应收帐款+期末应收帐款）÷2 平均收现期（即应收帐款周转天数）=360天÷应收帐款周转率
赊销收入是企业当期销售收入扣除现金销售部分。销售收入可以从利润表上直接找到，现金销售部分来源于现金流量表。
二、存货周转率
存货周转率=销售成本÷平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货）÷2 存货周转天数=360天÷存货周转率
一般来说，存货周转率越高，周转天数越短，说明企业存货转为现金或应收帐款的速度越快。
原材料周转率=耗用的原材料成本÷平均原材料存货 在产品周转率=制造成本÷平均在产品存货
三、流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入净额÷平均流动资产平均流动资产
流动资产周转天数=360天÷流动资产周转率 流动资产周转快，说明企业盈利能力强，反之则弱。
四、固定资产周转率
固定资产周转率=销售收入净额÷平均固定资产净值
平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2 固定资产周转天数=360天÷固定资产周转率
五、总资产周转率
总资产周转率=销售收入净额÷平均总资产 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 总资产周转天数=360天÷总资产周转率
企业盈利能力分析
主要指标有销售利润率、资产利润率、权益资本利润率等指标。
一、销售利润率
销售净利润率=净利润÷销售收入 销售毛利率=毛利÷销售收入
销售息税前利润率=息税前利润÷销售收入
销售净利润率反映了企业提供产品或劳务获得利润的能力。要获得较高利润，企业必须从增加收入与降低成本方面入手。
销售毛利润率反映了产品本身的盈利能力。这里的毛利是当期的商品进销差价，在利润表上为当期的主营业务收入与当期的主营业务成本之差。
二、资产利润率
资产净利润率=净利润÷平均总资产
资产息税前利润率=息税前利润÷平均总资产
资产利润率反映了企业运用全部资产获取净利润的能力。该指标越高，表明企业资产使用效益越好。
三、权益资本净利润率
权益资产净利润率=净利润÷平均所有者权益
平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2
权益资本净利润率反映了企业运用权益资本获取利润的能力。该指标越高，表明企业权益资本使用的效率越高。
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