财务管理目标和环境_财务管理的目标与环境

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财务管理 第1章 论述财务管理的目标与环境变迁的内在联系

企业财务管理目标与环境变迁的联系是个很宽泛的话题，本文从主流的财务管理目标观点与中国改革开放之后的环境变化做简要阐述。

企业财务管理的目标是企业财务管理在特定的理财环境中所要达到的目的，是企业财务管理的出发点和归宿，也是评价理财活动合理性的标准。环境的不同，随之产生的财务管理目标也就不同。随着社会的发展，有人认为财务管理的目标是“利润最大化”，也有人认为是追求“投资者财富最大化”，无论是哪种中观点，都是根据环境的改变而进行设立的。利润最大化

利润最大化是财务管理最原始的目标描述，也是企业始终追求的目标。随着我国经济体制从计划经济向市场经济转变，企业的经营权限不断扩大，企业效益得到重视，利润最大化在改革开放以来我国大多数企业首选的目标。利润体现了企业生产的效率标准，促进了企业的供产销系统、支持系统和服务系统的全面优化，也正是由于利润最大化的目标具有推进企业不断获取利润的作用，我国的市场在改革开放以来得到了快速发展。但是，利润最大化的目标随着我国经济的不断发展，显示出了它固有的缺陷，即没有考虑利润取得的时间，没有考虑利润与投入资本额的关系，以及利润所承担的风险额的大小，在改革开放初期，我国各方面的制度建设不够完善，市场的宽松政策为很多企业创造了获取利润的机会，然而，随着市场经济的不断发展，盲目的最求利润最大化最终导致了很多企业的破产，对于利润最大化的过度追求导致了企业风险控制不到位，企业无法持续发展。

股东财富最大化

股东财富最大化起源于资本市场完善、证券业蓬勃发展的美国，是指通过财务上的合理经营，采取最优的财务决策，在考虑货币时间价值和风险报酬的情况下，不断增加企业财富，进而使股东的财富达到最大。股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此，股东财富最大化也最终体现为股票价格。在美国，20世纪50年代—20世纪60年代，投资者强调保持利润的快速增长。20世纪70年代—20世纪80年代，投资者们开始趋向保守，希望依靠低风险维持收益，同时要求高即期股利支付。20世纪90年代初期和中期，投

资者强调内敛、高效、充分资本化的公司能够在全球一体化的环境中进行有效竞争。但到了20世纪90年代后期，有几百家高科技国际互联网公司通过一级市场由公众向它们提供普通股股票筹资。这些公司野心勃勃，收入很小、没有利润，然而它们的股票价格却非常高。金融界的一些人认为，评估股东财富最大化的方法已经过时了，高定价的股票市场正经历着“无理性繁荣”。在中国，上市公司的比例偏小，证券市场还很不完善，不足以代表所有企业的共同特征，中国金融体制一向以中央政府的政治取向为本，以计划管理为原则，以控制市场为成就，以股东财富最大化为财务管理的目标目前不会成为中国企业的主流选择。负债最小化

从2007年美国次贷危机至今，很多公司处于资产负债表危机状态，修补或修复已破损的资产负载表成为公司各项政策的首选目标，公司财务的目标转向了“去杠杆化”或“负债最小化”，而纵观各类主体在2007年危机发生以来的财务政策设计，其出发点也正是围绕“降低杠杆率”展开的。在经济危机期间，绝大多数公司的财务选择是生存先于发展、防范财务危机重于赚取盈利。

利益相关者价值最大化

在我国建立和完善社会主义市场经济体制逾30年的进程中，不断适应新的发展要求提出了科学发展观。这就要求企业在科学可持续的发展下充构财务管理目标，第一是坚持“以人为本”，健全和实施良好的人力资源管理制度，建立科学的人力资源政策，尊重员工的能力和需求，促进员工实现自身价值。第二是以履行社会责任为约束，使履行社会责任和创造利润结合起来，通过履行社会责任打造企业的形象。第三是谋求利益相关者价值最大化，只有在谋求利益相关者价值最大化时，才能实现企业的长远发展。但由于谋求利益相关者价值最大化难以评估，这个财务管理目标难以用于企业的财务管理做出实际决策。

小结

企业发展依赖于企业管理水平的高低，财务管理作为企业价值管理把各项管理活动串联起来，直接影响企业发展，财务管理的目标直接反映这理财环境的变化，并根据环境变化做出适当调整，在不同的财务环境下，财务管理目标都是发展的导向。

参考文献

[1] Stanley B.Block Geoffrey A.Hirt 财务管理基础.人民大学出版社.2004

[2] 李心合.金融危机与公司财务学发展.当代财经,2014,(2)

[3] 中南大学商学院.德隆资本运营成败.资本市场,2014,(2)

[4] 王思睿.管理会计：中国经济转型升级推动力.财会通讯，2014，（2）