晨会讲稿(0330)_晨会教育讲稿

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晨会讲稿

昨日、受隔夜欧美股指疲弱的影响，沪深两市股指早盘双双低开，虽一度短暂翻红，但随着“两桶油”、电力、黄金及创业板的走低而出现一波小幅杀跌的盘势，其后在以兴业银行为代表的银行板块发力上行的带动下，股指快速回升，随着以名流置业为代表的房地产板块的整体走强，股指快速翻红，午后随着创业板指数的连续下挫，以及化纤、有色、医疗、电力设备等诸板块指数的走软，股指连续滑落，终盘报收于收报2958.08点，跌25.92点，跌幅0.87%，成交2017亿；呈现一根带上下下影线的中阴线。

昨日尾盘的放量杀跌，那么是什么原因导致的呢？据相关分析人士认为主要是以下几个因素导致：其一，中国东南六省市监测到极微量放射性物质，影响投资者情绪；其二，央行今日一次性回收990亿流动性，客观上影响了市场的流动性；其三，有报道认为四月份CPI将走高，5月份CPI达到峰值，所以四月份存款准备金率或再提高；其四，新三板迫近，加之低估值的蓝筹股启动，将分流市场资金。

从盘面上看，金融、地产、钢铁、煤炭等权重板块一度涨幅居前，大盘股钢铁、银行、券商、地产依旧强势。在新钢股份开盘涨停带动下，钢铁板块整体表现不俗。而兴业银行靓丽业绩受到资金的追捧，带动银行股持续给力。中信证券公告发行港股也吸引了资金的青睐，带动券商股集体走强。低价股名流置业的涨停激发了低价地产做多热情，地产板块持续强势。此外稀土、水利等板块也表现不俗。相比之下，核电、智能电网、黄金、医药等板块领跌两市，成为抛售对象。另外稀土题材品种仍然是目前市场炒作的热点之一。而创业板指数大跌3.14%，是今日最大的市况特征，加上昨日的跌幅，创业板指数两日跌幅已达5%。由此可见，市场主力正从高估值的创业板品种中撤资减持，而金融、钢铁、房地产等低估值品种的逆势表现，也进一步表明金融、钢铁、房地产等低估值品种业已得到市场主力机构的青睐，可见、板块上下有序，结构性调整正急。“市场主力在目前点位持有避险趋利的稳健态度，对低估值且符合国家政策导向的潜力品种仍在配置计划之中”。

板块方面，除金融、钢铁、房地产、稀土和自行车板块上涨，其他诸板块指数均处于下跌状态。高送转、西藏板块、黄金概念大跌居前。同时我们注意到中小盘与大盘股严重背离分化现象更加明显

消息面：工业和信息化部昨日公布“十二五”期间和今年我国工业节能减排四大约束性指标。四项中的三项较去年底的初定目标要求更高，工信部官员称，这些“踮起脚来够得着”的目标，约束力加强，将更有利于调动各方面积极性。央行昨日发布公告称，将于今日发行990亿元1年期央票，较上期增加490亿元，发行量连续第三期增长。这是自去年3月17日逾一年以来1年期央票的单期最高发行量。

华讯财经认为：从近期走势可见，权重股整体受到资金的青睐，尤其在银行股靓丽业绩刺激下，板块资金持续呈现大额净流入状态，地产板块也持续出现一些低价品种的启动现象，可见资金已经向大盘蓝筹方向调配，而中小板创业板却持续承受抛压，出现破位走势。造成这种局面的原因，一是场内资金面并不宽裕，二是大盘股和小盘股的资金做多意愿不一致，出现了分歧才导致了如今的不健康局面。因此指数如想向上冲击，必须在3000点一带反复磨合震荡消化才能持续走高。后市展望：目前场内个股分化明显，大盘股和小盘股的分歧走势注定指数还将持续震荡。但从承接盘力度来看，逢低买盘十分强劲，资金做多情绪依旧，震荡市中仍有10余只个股涨停，可见多方仍占据主动权。但由于4月加息窗口开启，加之清明假期临近，资金恐不会有太大动作，指数在3000点一线还需要反复震荡整固。从技术上看，10日线目前拐头向上并有金叉20日线形成多头排列的趋势，而且周线看MACD金叉发散，可见指数中期仍十分看好。但短线来看，KDJ指标已经处于高位，向上空间已经不大，而且作为先行指标的深成指已经连续两天出现回落并跌破均线支撑，KDJ指标更是呈现死叉之势，因此短线指数还有持续调整需要。操作上投资者要保持警惕，对短期涨幅过大的个股可获利了结，而对上升趋势未改的个股，仍然可以持股待涨。

整体来看，短期市场分化局面可能在短期之内难以立马改观，需要时间来逐步消化，3000点争夺战仍然会打的相当艰难。综合来看，当前权重蓝筹股上涨乏力，加上小市值个股的集体走弱破坏了市场原有的做多气氛。中小盘个股的疲弱表现直接带动股指出现振荡下跌。银行、地产的调整迹象初现，股指调整压力正逐步加大。

财经新闻

1、中国银监会29日公布了2010年监管年报，就2011年金融形势作出预测称，中国将面临外需回落、通胀及资产价格上涨压力，并列了今年银行业六大风险，其中土地储备及房地产开发贷款被列为房地产信贷风险防控的关键领域。银监会并警示，“新一轮投资冲动可能带来的风险值得关注”。

银监会有关负责人在29日举行的新闻发布会上表示，中国经济平稳较快运行格局已进一步巩固，但不稳定因素依然存在。外部需求将继续面临较大压力；全球流动性泛滥及大宗商品价格上行，将加剧中国输入型通胀及资产价格上涨压力；转变经济发展方式和调整产业结构任务十分艰巨。

2、央行货币政策委员会日前召开2011年第一季度例会，会后声明的字里行间显示出其对当前货币政策调控效果的认可。分析师表示，本次例会声明并未延续“货币信贷和流动性管理及防范金融风险的任务仍然艰巨”的表述，显示央行对货币信贷增长过快和流动性压力的担忧较前期有所降低。同时，“货币信贷形势正向宏观调控的方向发展”的表述显示央行对当前调控效果的认可，预示着政策收缩节奏和力度短期或放缓。

2、周一（28日）在全球其他地区经济复苏势头强劲的背景下，日本福岛核电站外围附近被检测出致命核辐射，令日本经济复苏更蒙上一层阴影，日元兑所有货币下跌，同时日元的避险能力或已分崩离析。

3、环保部副部长李干杰28日在全国农村环境保护工作会议上透露，我国计划到2015年完成6万个建制村的环境综合整治，今明两年中央财政将安排95亿元用于农村环保工作。李干杰表示，环保部门将会同国务院有关部门编制全国农村环境保护“十二五”规划，明确农村环境保护的目标、任务和措施。争取到2015年，使农村环境质量得到初步改善。

3、央行发行990亿元一年期央票，比上次的500亿元多发行了440亿元，市场打了一个寒颤。从本周市场到期资金看，本周公开市场到期资金1320亿元，较上周的1090亿元略增230亿元。在3月份通货膨胀存在分歧的情况下，央行加大公开市场操作力度，投资者难免在3000点关口产生各种遐想。面对4月份超过8000亿元的天量到期资金，流动性并不紧缺，短期的担忧或许在于我们分析的4月初可能加息才是关键

4、中国证券业协会副会长邓映翎日前撰文表示，当前，扩大试点范围、建设全国性统一场外市场成为资本市场的急迫任务。未来代办系统可能引入做市商制度，主办券商需对挂牌公司进行持续督导服务，帮助公司股份合理定价，实现价值发现。

邓映翎介绍，截至目前，代办系统已有挂牌公司76家，22家公司进行25次定向增资，融资总额8.68亿元。

对于新三板与创业板目标企业的区别，邓映翎指出，从企业发展阶段来看，新三板服务对象是处于成长早期的高科技企业，这些企业的特征为：一是具有自主知识产权；二是知识产权已经转化为产品，实现了产业化；三是公司已经形成一定的经营模式和盈利模式；四是公司处于创业前期的快速发展阶段，迫切需要资金以扩大生产规模，也需要引入战略投资者完善公司治理。创业板市场的上市公司则基本属于成长后期的较为成熟的高科技企业。例如，从利润、股本规模上看，2010年上市的创业板公司上年度平均净利润4000多万元，发行前平均股本为7394万股；而新三板2010年挂牌的公司上年度平均净利润为411万元，平均股本为1882万股。

“推荐企业成功进入新三板并不意味着主办券商工作的终结，恰恰相反，挂牌是主办券商工作的起点。”邓映翎指出，挂牌后主办券商需要对公司进行持续督导服务，开展大量的孵化、培育工作。这主要包括：督促挂牌公司规范运作、切实履行信息披露义务，加强内部控制，完善公司治理，牢固树立保护公众投资者权益的理念；提供融资、并购方面的服务，报价系统建立了适应中小企业特点的定向增资制度，即面向特定投资者的小额快速融资制度；帮助公司股份合理定价，实现价值发现，未来代办系统可能引入做市商制度，主办券商可更直接、更有效地实现挂牌公司股份的价值发现，并提供充足的流动性。

邓映翎表示，只有主办券商切实履行好上述督导培育功能，中小企业才能借助新三板挂牌加速成长，真正插上“资本的翅膀”。主办券商也可借此回归证券中介机构的本质，做到“归位尽责”，形成自身的核心竞争力，走出差异化经营的道路，改变当前主要提供通道式服务、盈利模式单一的状况。