国际投资学_国际投资学全部

2020-02-28 其他范文下载本文

国际投资学由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“国际投资学全部”。

国际投资学

第一章

1.国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。

国际直接投资：又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

2.国际投资与国内投资的不同（可能考）

答：（1）主体不同：国际投资主体主要是跨国公司和跨国银行。国内投资主体主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。

（2）国际投资环境的差异性与复杂多变性。国际投资环境更复杂，具有更大的风险。（3）国际投资具有多元的直接目标，国内投资的直接目标和最终目标是统一的。（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制（5）国际投资中货币单位的多元化及货币制度的差异性（6）国际投资体现着一定的国家民族的利益（7）国际投资所包含的风险更大 3.国际投资的类型答：（1）传统的分类

1按投资期限：长期投资和短期投资 ○2按投资主体类型：官方投资(公共投资)和海外私人投资

○3按投资方式：国际直接投资和国际间接投资 ○4按投资对象：实业投资和金融投资

○

（2）新兴的国际投资方式

1补偿贸易：直接补偿、间接补偿、综合补偿

○2加工装配贸易：进料加工、来料加工、来件加工、来样加工 ○3国际租赁：经营性租赁、融资性租赁、杠杆性租赁、售后租赁、维修租赁、○

综合租赁

4国际工程承包：总包、单独承包、分包、二包、联合承包、合作承包。

○5BOT投资(Build-Operate-Transfer)

○6风险投资 ○4.杠杆性国际租赁：平衡租赁或减租租赁，即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。

第三章

5.跨国公司：就是一国的垄断企业，以本国为基地，通过对外投资，到其他国家和地区投资

或设厂进行国际化生产和经营活动。

6.全球战略：是指跨国公司将其全球范围内的经营活动视为一个整体,其目标是追求这一整体利益最大化,而不考虑局部利益的得失。

7.跨国公司的竞争特点

答:(1)竞争手段从价格竞争转向非价格竞争(2)通过战略联盟增强全球竞争力(3)跨国公司的研究与开发始终处于领先地位 8.跨国公司国际化经营的度量答：（1）跨国经营指数（TNI）

TNI=【(国外资产/总资产)+(国外销售/总销售)+(国外雇员/总雇员）】/3

（2）网络分布指数：这个指数是用于反映公司经营所涉及的东道国的数量。=(N/N*)100% 其中N---公司国外分支机构所在的国家数； N*公司有可能建立国外分支机构的国家数。

（3）外向程度比例

OSR=【一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）】/ 一个行业或厂商在其母国的产量

（4）研究与开发支出的国内外比率（R&DS）

R&DS=一个行业或企业的海外R&D费用开支/ 一个行业或企业国内和国内外R&D费用总开支

（5）外销比例（FSR）

FSR=行业或厂商产品出口额/行业或厂商海内外销售总额 9.跨国公司的股权比例分配

答：（1）全部拥有。指母公司全部拥有或拥有子公司95％以上的股份。

多数拥有50％～95％；

（2）部分拥有。指母公司拥有子公司股权（5％－95％）

平等拥有50％

少数拥有5％～50％

10.杠杆收购：指一家或几家射手公司在银行贷款或在金融市场融资的情况下所进行的企业收购行为。

11.跨国并购中的支付方式：股票互换、债券互换、现金收购

（填空）

12.价值链：是指企业组织、管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值就是价值链上的一个链节。

13.企业价值链的战略环节：企业所创造的价值，实际上来自企业价值链上特定的价值活动；

这些真正创造价值的经营活动，就是企业价值链的战略环节

第四章

14.跨国银行的含义及特点

答：就是以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。特点：派生性、超国界性、非本土性、全球性

15.商业银行的功能：信用中介的职能、支付中介的职能、金融服务、信用创造和调节经济 16.跨国银行的国际业务经营具有非本土性的表现

（简答）

答：首先，在经营方式上，国内银行的国际业务必须委托其国外的代理来进行，委托行与代理行之间是平等的业务往来关系。而跨国银行的国际业务则由自己的分支机构直接在国外完成，总行与分支机构之间是与所有权或控制权相联系的隶属关系。

其次，在经营范围上，国内银行通过代理行从事的国际业务主要局限于信用证、托收汇兑等简单传统的业务方面；而跨国银行由于在世界各地拥有一个高效有机的网络体系，广泛开展各种欧洲货币市场业务。17.跨国银行的最新发展趋势：重组化、全能化、电子化 18.跨国银行全能化发展的模式

(简答)答：传统上，西方国家金融发展模式存在2种：英美的分业经营模式，德国的混业经营模式。随着金融业的不断发展，为应对新的挑战，跨国银行纷纷拓展业务范围，向“金融百货公司”的方向发展。德国的全能银行模式、英国的金融集团模式、美国的金融控股模式。19.母行与海外分支机构的组织形式

答：分支行制：是指母行在海外设立和控制各种类型的分支机构，通过这些分支机构来控制跨国经营活动的组织机构形式。

分支机构根据不同的级别构成一个金字塔形的网络结构。

控股公司制：又称集团银行制，是指银行通过控股公司建立海外分支机构网络。国际财团银行制：是指由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定银行业务的组织方式

20.跨国银行海外分支机构的形式

答：代表处、经理处、分行、附属行或联属行、爱治法公司、财团银行 21.跨国银行与跨国公司的关系

（简答）

答：在国际投资中，跨国银行与跨国公司具有先天的紧密关系，二者互相依托，互相支持共同分享经济利益，一般来说，跨国公司的投资活动要以跨国银行国际金融活动能力为前提，而跨国银行业务的扩大又要依托于跨国公司的国际生产和投资的进一步发展。一是跨国银行与跨国公司的混合成长二是跨国公司对跨国银行的需求：

对全球金融网络的需求；

对跨国银行广泛和多样性范围的要求；

对跨国银行国际组织方式和分布的影响 22．三是跨国银行对跨国公司的支持：各种资金的支持；分散跨国风险；

信用中介服务；提供其他业务

23.投资银行：是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融业务的金融机构。

24.跨国投资银行在国际投资中的作用

答：（1）直接投资:突出的作用表现在对跨国公司的跨国投资活动的支持。

（2）间接投资方面跨国投资银行发挥着营造国际证券以及市场，积极参与二级市场的作用。25.承销：当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券，证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。

26.主权财富基金资金来源：外汇储备盈余、自然资源出口的外汇盈余、国际援助基金填

第五章

27.官方国际投资：是一国政府机构使用国库资金进行跨国界投资的行为。28.官方国际投资的内容

答：（1）基础性、公益性国际投资。（2）出口信贷（3）国际储备运营 29.政府贷款的类型答：（1）按是否计算和支付利息可分为无息贷款和计息贷款。

（2）按贷款使用标的不同可分为现汇贷款、商品贷款、与项目结合的贷款。

（3）混合贷款是政府贷款与出口信贷混合贷放。30.出口信贷的含义及特点

（简答）

答：又称对外贸易中长期贷款，是出口国为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。特点：

（1）出口信贷不同于一般与贸易有关的融资。出口信贷是由官方支持的中长期信贷，而其他各种融资带有抵押性质、期限较短的贷款。

（2）出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的利率。出口信贷一般支持大型机械产品的出口，因这类产品的价值大，加强这些产品的出口对国内的生产有很大的影响。所以为了扩大销路，官方常以低于市场的利率对外国进口商或本国出口商提供贷款。

（3）作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责。

（4）出口信贷与信贷保险相结合，由国家担保 31.国际储备的含义、构成、管理

答：国际储备：是指一国货币当局持有的用于国际支付和维持本国汇率稳定的资产，储备资产管理的对象是一国储备资产的构成，其内容随着历史的发展不断地变化。

构成：

（1）黄金储备：一国官方所持黄金；

（2）外汇储备：一国官方所持有的可兑换的外汇资产；

（3）储备头寸：一国在IMF中的储备头寸加上债权头寸；

（4）特别提款权SDRs：即IMF创设的用于补充原储备资产的一种国际支付手段。管理：包括规模管理和运营管理，分别体现了管理战略和具体管理的问题。国际储备的运营是对国际储备的机构安排，尤其是外汇资产在币种和资产形态上的安排。它通常遵循安全性、流动性、赢利性的原则。

32.延期付款信贷：卖方信贷是银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种方式。

33.混合贷款

答：混合贷款：是由政府和民间商业银行联合提供的一系列贷款，是既包括出口信贷又包括

政府贷款混合贷放的融资方式，这是国家官方间进行出口信贷竞争的产物。

形式：有2种，第一种为政府和信贷机构分别为某一项目提供政府贷款和买方信贷。两

者各占一定比例。这种形式必须同时签署两个合同，分别规定

不同的贷款利率费率和还款期限等条件。

第二种为混合形式，一笔出口融资既包括一定比例的政府贷款又包含一

定比例的出口信贷，两者混合在一起，根据赠与成分的比例计算平均利率和平均贷款期限。

34.按照流动性的大小，通常将外汇资产分成三个部分

答：一级储备：是指现金或储备金，如活期存款、短期国库券、商业票据等。这类储备流动性最高，但收益较低。

二级储备：是指投资收益高于一级储备，变现能力也较强的资产，如中期债券。

三级储备：是指长期投资工具。这类投资高风险、高收益，但变现能力较弱。35.半官方机构

答：半官方机构一般采取由会员国入股的形式，由决策机构和行政管理机构组成。(判断)决策机构：世界银行的执行董事有21人，5人由持股最多的美、英、德、法、日5国委派，其余16人由其他成员国推选、行政管理机构：行长的产生方法各异：IMF和IBRD的行长均由执行董事会选举产生；亚洲开发银行的行长则由理事会选举产生。行长一般兼任执行董事会主席，但不具备执行董事的投票权。

36.国家开发协会贷款时软贷款，国际复兴开发银行是硬贷款

（判断）37.国际复兴开发银行贷款管理条件

（可能）

答：（1）必须是成员国政府或净成员国政府担保的私人企业。

（2）一般要有工程项目计划，经审查确实是应有限考虑者。（3）该项目确实不能以合理条件从其他渠道获得资金。

（4）专项用款，受到世界银行的监督，以保证到期偿还。

（5）贷款的使用不能限定在某一特定的成员国中进行采购，而要通过国际招标，以保证贷款不被挪用。

（6）属于中长期贷款。

（7）贷款货币称多元化，但以美元计值，借款国承担汇率风险。38.亚洲开发银行资金来源管理

（简答）

答：（1）普通资金：包括股本、借款、普通储备金净收益、特别储备金、预交股本，主要用于硬贷款。

（2）亚洲开发基金：主要用于优惠贷款，一般来自发达国家成员国的捐款。（3）技术援助特别基金；

（4）日本特别基金。

39.亚洲开发银行投资管理可分为普通基金贷款和特别基金贷款。（填空）第六章

40.实物资产的两种基本形式

答：收购兼并东道国现有企业和设备（跨国并购）以及创建新企业（绿地投资）

41.跨国并购：是指跨国公司等国际投资主体通过一定的程序和渠道，并依照东道国法律取得东道国现有企业的全部或部分资产所有权的行为。

42.跨国公司战略联盟类型

答：（1）战略研究开发联盟：主要是集合各自的优势，分担费用，共享技术优势。（2）战略生产联盟：以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，集

合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新生产线的风险

（3）战略营销联盟：主要是供应与外部销售的协议，目标是为了集中联盟各方的市场销

售力量，降低进入新市场的风险。

第七章

43.国际债券的分类（简答）

答：理论上国际债券是按照发行国、发行地国、发行面值货币之间的关系来划分的。按照这种方法，可以分为：

（1）外国债券：是发行人在国外发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。

（2）欧洲债券：是欧洲货币市场出现以后的产物，是指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场发行的国际债券。

（3）全球债券：是指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度的流动性的国际

债券。

44.做市商制度：也就是庄家制度，是指一些独立的股票交易商为投资者承担某一种股票的买进或卖出，买卖双方不必等同出现，只要一方同做市商交易即可。（名词）

45.存托凭证

答：是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证。46.QFII制度

答：是指“合格境外机构投资者”，QFII制度即合格境外机构投资者制度，是指在外资市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定金额外汇，并转换称当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等净审核后转为外汇会出的一种市场开放模式。47.QDII制度

答：QDII制度是指“合格境内机构投资者”制度。指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。第八章 48.地理位置

答：地理位置分为数理地理位置、自然地理位置、经济地理位置、政治地理位置。（填空）49.法律环境因素的考察

答：包括三方面的因素：法律完备性、法律公正性、法制稳定性。（填空/选择）50.三菱综合研究所将投资环境评价因素

答：分为四类经济活动水准、地理条件、劳动条件和奖励制度

（多选）51.闵氏评估法

答：（1）闵氏多因素评价法：闵氏多因素评价法把影响投资环境的因素分成十一个大类，每一大类因素由一组子因素组成，具体内容见下表

多因素评估法因素与子因素组成

主因素

子因素

一、政治环境

政治稳定性，国有化可能性，当地政府的外资政策

二、经济环境

经济增长，物价水平

三、财务环境

资本与利润外调，对外汇价，集资与借款的可能性

四、市场环境

市场规模，分销网点，营销的辅助机构，地理位置

五、基础设施

国际通讯设备，交通与运输，外部经济

六、技术条件

科技水平，适合工资的劳动生产力，专业人才的供应

七、辅助工业

辅助工业的发展水平，辅助工业的配套情况等

八、法律制度

商法、劳工法、专利法等各项法律制度是否健全，法律是否得到很

九、行政机构

效率机构的设置，办事程序，工作人员的素质等

十、文化环境

当地社会是否接纳外资公司及对其信任与合作程度

十一、竞争环境

当地的竞争对手的强弱，同类产品进口额在当地市场所占份额

（2）闵氏关键因素评价法：从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中找出影响

具体投资项目的关键因素，并对这些关键因素作出综合评价，然

后按与多因素评价法相同的方法和步骤对投资环境进行评价打分

（3）“闵氏多因素评分法”是对某国投资环境作一般性的评估所采用的方法它较少从具体投资项目的投资动机出发，考察投资环境。“闵氏关键因素评估法”与此不同，它从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中，找出影响具体项目投资动机实现的关键因素，依据这些因素，对某国投资环境作出评价，仍采用上述计算总分的公式来比较投资环境优劣。

第十一章

52.汇率风险主要为三种：

答：交易上的汇率风险、折算上的汇率风险和经济上的汇率风险。53.影响汇率变动的因素

答：（1）国际收支；（2）相对通货膨胀率；（3）相对利率（4）国际储备（5）宏观经济政策 54.经营风险

答：分类：价格风险；销售风险；财务风险；人事风险；技术上的风险

防范：风险规避、风险抑制、风险自留、风险转移规避风险的方式有4种：

（1）改变生产流程或产品；（2）改变生产经营地点。

（3）放弃对风险较大项目的投资；（4）闭关自守。

55．平行贷款：是指两个不同的母国的跨国公司间，分别向对方的子公司提供当地货币贷款。双方贷款按约定期限用当地货币偿还，并按事先达成的货款利率分别向对方支付利息。

第十二章 56.BOT投资方式

答：含义：BOT投资方式也称公共工程特许权，即：建设-经营-转让。典型的BOT方式是指政府同私营机构的项目公司签订合同，由该项目公司承担一个基础或公共工程项目的筹资、建造、运营、维修及转让。

方式：BOT在发展工程中出现了一系列的演变，派生出许多新的方式，主要有：