关于未来现金流量现值与实际利率问题_未来现金流量现值

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关于未来现金流量现值与实际利率问题

A公司于2005年1月1日折价购入面值为250万元的公司债券,购买价格为1 000万元,票面利率为4.72%,每年年末支付利息(即1 250×4.72%=59万元),到期一次还本。据此,计算该公司债券实际利率r:

为什么会列出这样的式:1 000=59×(P/A,r,5)+1 250×(P/F,r,5),回答

59×(P/A,r,5）指的是将5年里每年59万的利息折现后的价值（即2005年1月1日时的价值）

1250×(P/F,r,5),指的是把1250万折现到2005年1月1日时的价值

两者相加等于1000万

(P/A,r,5）叫年金现值系数，(P/F,r,5)叫复利现值系数

含义你可以百度搜一下就知道了

你这个题，算是算不出来的，只能用插入法求得r

追问

你好,为什么两者相加要等于1000万的,还有未来现金流量现值是代表现在的值还是未来的值?例如,5年后的103元相当于现在的100元,那未来现金流量现值是103还是100?

回答

1000万是现在的价值，我现在投资1000万，得到的是两部分的收益：

1、利息：每年59万，连续5年，那么这些利息折现到现在的现值就是（P/A,r,5）

2、票面本金，1250万，5年后一次付清，折现到现在的现值就是（P/F,r,5）用收益法：1000万投资的价值，就应该等于它预期收益的现值，所以有1 000=59×(P/A,r,5)+1 250×(P/F,r,5)

未来现金流量现值是代表未来现金流量换算到现在的值，未来现金流量的现值从字面上也能理解。

比如我有100元，存银行里，5年后本金加利息为103元，103就是未来现金流，100就是103的现值。

希望你能理解，你可以在百度查一下这些基本术语的含义