速生丰产林投资案例分析_中信泰富投资案例分析

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速生丰产林投资案例分析

400 亩，租赁50年，每亩年租金350元

每亩45株，轮伐期8年，每株0。45立方米，每立方米750元

每亩每年管理费50元，轮伐期前三年间作纯收入分别 500，300，200元

1． 租金不同支付方式的差别分析：

(1)一次付清： 400*350*50 = 7000000元

(2)前三年分三次付清： 每年付三分之一： 7000000/3 = 2333333元

所付资金总现值为： 2333333（1 + 1.06-1 + 1.06-2）= 6611248元

(3)每年一付, 即分五十年付清: 每年付: 350*400 = 140000元

所付资金总现值为: 140000(1+1.06-1 + 1.06-2 + …….+1.06-49)

= 140000(1-1.06-49*1.06-1)/(1-1.06-1)= 140000*0.9457/0.0566

= 140000*16.71

= 2339187元

若每年一付, 其现值达到一次付清的数值时, 相当于每亩年租金为x, 则有:

X*400*16.71 = 7000000

X = 7000000/(400*16.71)= 1047元, 而不是现在的350元 若前三年付清, 总现值为6611248, 则相当于每年一付每亩租金:

6611248/(400*16.71)= 989元.如果每亩年租金400元, 一年一付, 总现值为:

400*400*16.71 = 2673600元, 即每亩年租金增加50元, 但每年支付, 则需要支付的资金总现值还是大大小于一次支付(或三次), 每亩年租金350元时的总现值！

2.租赁期净现值计算:

第一个轮伐期:

支出现值(土地租金已知), 只有每年50元的管理费 50(1.06-1 + 1.06-2 + …… + 1.06-8)

= 50*(1.06-1 – 1.06-8*1.06-1)/(1-1.06-1)

=50*0.3515/0.0566)

= 311

收入现值:

农作物间作:

500/1.06 + 300/1.062 + 200/1.063

= 907

主伐收入:

45*0.45*750 = 15188

现值: 15188/1.068 = 9529

一个轮伐期的净现值(不考虑土地租金):

9529+907-311 = 10123元

以后每个轮伐期的当期净现值都是10123, 但需要贴现到总投资的期初:

10123(1 + 1.06-9 + 1.06-17 + 1.06-25 + 1.06-33 + 1.06-41)= 10123*2.4342

=24641元

最后两年假设种植农作物, 年净收入800元, 则每亩50年总净现值:

24641 + 800*1.06-49 + 800*1.06-50

= 24641 + 46 + 43

= 24730元

400亩总净现值:

400*24730 = 9892000元

而三年付清地租的总现值为6611248元, 所以考虑地租的本投资项目总的净现值为:

9892000 – 6611248

= 3280752元.投资收益率: 3280752/6611248

= 50%

年投资收益率: 1%

相当于每年净收益:

3280752/16.71 = 196335元

每亩: 491元

若是每年一付, 地租现值为 2339187, 则总净现值为: 9892000 – 2339187

=7552813元.投资收益率

7552813/2339187

=323%

年投资收益率: 6.5%

相当于每年净收入:

7552813/16.71

=451994元

每亩: 1130元

项目可行??