保利地产年度财务报表分析_保利地产并购财务分析

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保利地产年度财务报表分析(一)

资产负债表

项目

流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 非流动负债 负债合计 期初余额

187,991,387,510.53 7,023,177,762.09195,014,565,272.6298,585,942,340.95 54,364,213,146.41 152,950,155,487.36 期末余额

243,128,025,568.668,040,592,013.58 251,168,617,582.24 140,471,133,055.12 55,917,964,043.32 196,389,097,098.44 增长率

+7 +9 +77 +13-8 +4偿债能力的分析

1.1 企业短期偿债能力分析

流动比率在2附近，并且逐渐接近于2，说明今年公司势头还是好的。由于受大环境影响，存货有所增长，不过速动比率依然在回升，说明企业发展势头不错，短期偿债能力在增强。现金比率在0.2左右徘徊，说明企业流动资产得到了比较合理的运用。

1.2 企业长期偿债能力分析

企业资本周转率指标值很小，而且长期负债期末余额数额比较大，说明该企业长期偿债压力较大。1.1 企业综合偿债能力分析

清算价值比率大于1，说明企业资产大于负债，综合偿债能力比较不错，不过较沪深股市均值还是低了不少。

(二)项目 营业收入 营业利润 利润总额 利润表

上期

47,036,222,186.18 9,964,091,046.45 10,074,092,101.61 本期

68,905,756,710.27 13,393,574,322.00 13,532,126,960.01

增长率 +7 +9 +77 2 运营能力分析

应收账款周转率反应了企业应收账款变现速度及管理效率的应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营业资金过多呆滞在应

收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。较往年数据（未列出）应收账款周转率有一定回升，企业应继续加强应收账款的管理。存货周转率对企业偿债和获利能力有决定性的影响，近几年存货周转率均在一个较为稳定的区间小幅变化。流动资产周转率越高说明企业流动资产利用越充分，流动资产率近几年在稳步回升，说明企业正在往一个好的放心发展。总资产周转率是一个综合性指标，较去年有小幅上升。(三)

成长能力分析（由于需要比对，上网查了往年数据）

可以看到企业各个指标都在回落（未列出）之后稳步上升，说明企业已经意识到了问题并采取了有效的措施。但是值得指出的是，上升幅度比较小，说明企业可持续发展出现阻碍，公司体系需要调整，找到新的利润增长点。3 现金流量表

3.1 流入结果分析

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占65.85％，投资活动所得现金占0.14％，筹资活动所得现金占34.01％。由此可以看出北方公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其次为筹资活动，其投资活动对于企业的的现金流入贡献很小。3.2 流出结果分析

在全部现金流出量中，经营活动所得现金占70.64％，投资活动所得现金占0.15％，筹资活动所得现金占29.21％。北方公司其现金流出主要在经营活动和筹资活动方面，其投资

活动占用流出现金很少。3.3 流入流出比例分析

从保利地产的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量97,465,616,190.04元，现金流出量94,373,034,915.05元

该公司经营活动现金流入流出比为1.33，表明1元的现金流出可换回1.33元现金流入。

投资活动中：现金流入量208,177,508.52元，现金流出量201,988,013.02元该公司投资活动的现金流入流出比为1.03，表明保利地产发展已比较成熟，投资已经开始初见回报。

筹资活动中：现金流入量50,346,518,747.06元，现金流出量39,020,832,120.40元

筹资活动流入流出比为1.29，可以看出借款明显大于还款。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；