浅谈中国民间融资的发展_中国国际贸易融资发展

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浅谈中国民间融资的发展

摘要：中国经济保持高速增长的今天，中国的中小企业，尤其是民营即个私中小企业出现了一种快速增长的势头。而中国中小企业的发展所需的资本支持有很重要一部分是来源于民间融资，民间融资对我国中小企业的发展给予了极大的支持。很多专家和学者都意识到了规范发展民间融资的重要性，民间融资是对供给不足的正规金融的一种有益补充，已成为我国金融市场的重要组成部分。本文结合我国当前的民间融资现状，对其进行研究，并结合实践探索民间融资规范化发展的措施。

一、民间融资概述

民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构融资而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。民间融资是游离于国家正规金融机构之外的、以资金筹借为主的融资活动。据此定义，正常的企业间商业信用不在民间融资范畴之内。但如果商业信用时间超出合同约定时间并收取利息或其他报酬，同样会被纳入民间融资范畴。世界银行将民间融资活动定义为那些没有被一国中央银行监管当局控制的金融活动。我国中央银行认为，民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间的价值转移及本息支付。通俗地讲，民间融资是指游离于现行法律法规边缘地带、未受到政府监管部门完全监管的，不以银行等传统正规金融机构为中介进行的融资活动。

二、民间融资的现状

（一）、规模越来越大。

伴随着改革开放的持续推进和国民经济的快速发展，整个经济体系对金融市场的需要呈现出越来越快的增长势头，但是受现有运作模式和信贷规则缺陷的制约，正规金融机构所提供的信贷数量远远无法满足经济体发展的需要。在这种背景下，民间融资成为了正规金融领域重要而有益的补充，其规模越来越大，发展十分迅速。

（二）、参与主体日趋多样化。

民间融资市场快速发展的同时，参与民间融资活动的群体也在不断扩大，参与主体日趋多样化。参与主体的范围已经扩展到城镇居民、个体工商户、私营业主、公务员、企事业单位干部职工等。民间融资的形式的也由最初的个体与

个体之间的简单融资发展到当前居民、企业、行政事业单位、以及正规金融机构之间的相互融资。

（三）、风险性越发突出。

民间融资是游离于正规金融领域之外的一种经济形式，未被纳入到金融监管和国家信用控制管理系统，几乎不受现有金融法律法规的制约。正是由于民间融资活动的不规范，民间融资带有一定的自发性和盲目性，引发了一系列经济金融风险和社会风险。2011 年以来，江浙一带发生了多起中小企业因无法偿还高额民间融资利息导致资金链断裂被迫选择关门、企业主“逃跑”事件，企业倒闭、员工讨薪问题也对社会稳定造成了一定冲击。

（四）、融资利率水平高于正规金融市场。

相对于正规金融领域的融资成本，我国民间融资市场的融资利率市场化程度要高得多。我国经济近十几年的快速增长，引致社会资金需求旺盛。美国的次贷危机爆发后，我国采取了紧缩性货币政策，正规性金融机构提供的信贷水平进一步下降，民间融资活动更加活跃，民间融资利率成本也不断上升。

三、民间融资活跃的成因

（一）、民间融资需求旺盛

1.生产单位增多和所有制形式多元化是民间信用融资的基础。近年来，随着各级政府鼓励民营经济发展的政策措施出台和市场需求转旺，中小民营企业和个体经济投资扩张欲望激发，在大批企业创立的同时，农村初具规模的民营企业开始大规模向城市发展，形成了巨大的资金需求，而且民间融资的资金用途由过去偏重消费性融资转向生产经营性融资为主。

2.“三农”发展带动了民间信用融资的发展。农业产业结构的调整促进了传统农业向现代农业转轨，农村规模种植和规模养殖业发展迅速，这种规模化、专业化、商品化的新型“大”农业对资金需求急剧扩大，是当前农村融资需求最迫切的新型群体。虽然这些规模经营户是信用社重点支持的客户，但由于贷款需求大、风险高又缺乏有效的抵押担保，信用社难以有效满足其贷款需求，部分经营户只能求助民间融资。

（二）、居民手持资金充裕，而商业银行资金供给不足

1.国有商业银行机构收缩，金融资金供给不足，为民间融资的迅速扩张创造了空间。辽宁省受1993年泡沫经济影响，各家银行形成的不良资产率较高，经营效益连年亏损。此外，由于投入与产出、成本与效益的不对称性，国有商业银行纷纷转变经营思路，逐渐向大中城市和经济发达地区倾斜。国有商业银行在部分欠发达地区淡出后，信用社没有及时补入，国有商业银行原来所支持的乡镇企业、个体私营经济、种养加工专业户等形成空白点，他们的贷款需求被悬空。这无疑会短期地、局部地助长民间融资的发展。在相对发达地区，虽然国有商业银行机构仍然存在，但基于股份制改造，也很难与规模小、成本高、风险大的小农经济相适应。而且保留的机构实行严格的贷款规模控制和授权授信管理，客观上限制了对小企业贷款投放。

2.宏观调控使部分企业资金进一步趋紧，为民间融资日趋活跃创造了条件。一是在稳健的货币政策大背景下，县域经济和中小企业贷款难的结构性问题更加突出。二是政府投入减少。随着积极的财政政策转向稳健的财政政策以及国家严格控制土地政策出台，政府资金进一步吃紧。调查中许多企业反映，1994年以来许多政府项目资金难以及时足额到位，拖欠企业项目资金的现象较以前增多。三是企业应收账款拖欠严重。近年来，受国家严控行业资金收紧、部分企业资金链断裂及原材料价格上涨等因素影响，企业拖欠账款现象突出。

3.居民投资渠道狭窄，充裕的民间资金成为民间融资动力源泉。民间资金急于寻找出路，但居民投资渠道狭窄，选择空间非常有限。银行收益率不高、股市不景气又大大挫伤了中小投资者的信心，而投向民间融资等非正规金融领域，投资的风险介于前两类投资工具之间，而收益明显高于第一类，因而被许多居民所接受。可见，在趋利动机的驱动下，充裕的居民储蓄资金构成了民间融资的主要供给来源。

四、民间融资规范化建议

（一）、完善民间融资法律法规，明确民间融资监管主体。

针对当前民间融资监管法律法规缺失的现状，应当尽快制定一部适合当前经济发展实际需求的民间融资法律。通过立法的形式，准确定义民间融资的法律

地位，明确规定民间融资活动中融资双方的权利和义务，合理规范民间融资的合同内容，从而使民间融资逐步规范。在完善法律法规的同时，应明确民间融资的监管主体，完善一行三会对正规金融领域分业监管的格局，从而有效解决民间融资市场混乱无序的状态。

（二）、降低民间资本进入正规金融门槛，推动民间资本与正规金融对接。采取合理措施去除民间资本进入正规金融领域的种种障碍，推动民间资本与正规金融机构的对接。降低民间资本参与社区银行、村镇银行等金融机构时在资本金等方面的过高标准，以及要求国有银行控股等不合理要求，引导民间资本投入到村镇银行、社区银行的构建中，应当允许民营资本作为投资发起人并对银行实施控股。此外，应当允许资金互助社等民间组织从银行等正规金融机构适度贷款，解决其发展过程中可用资金不足的瓶颈。

（三）、完善金融服务体系，营造良好金融环境。

信息不对称问题的存在也是民间融资市场风险产生的重要因素。我国政府应当加快社会信用体系的建设，为民间融资的健康发展营造良好的环境。民间融资监管部门应当对民间融资交易活动尽快实施登记备案制度。通过采集民间融资活动的相关数据，建立科学合理的民间融资风险监测指标体系。通过监测系统获得的相关监测指标数据，应当及时向公众进行信息披露，从而为相关监管部门、机构、学者研究制定政策提供真实的数据支持。

（四）、立足国内发展现状，引进国外先进经验。

针对民间融资活动的规范化发展问题，一些国家和地区经过长期实践，已经积累了丰富的经验。例如，日本通过颁布《无尽业法》（Mujin Finance Law），承认了民间融资活动的合法地位，并将其纳入到金融监管范围。此外，还有美国、我国台湾地区等都在治理民间融资问题方法取得了很大的成功。借鉴各国民间融资市场发展过程中的成功经验和先进模式，对于实现我国民间资本市场规范化、保障其健康有序发展有着十分重要的意义。

五、结束语

民间融资现已成为社会资金融通的重要组成部分，民间融资的健康发展对于

国家整个宏观经济的运行起到了至关重要的作用，面对民间融资蓬勃发展的势头，政府需要进行客观的研究和分析，并及时做出政策调整。如何促进民间融资的健康发展，如何在法律允许的范围内使得民间融资获得更多的资金支持，能够更好更合理的发展，这是一个值得广大学者及政府工作人员研究的课题。参考文献：

[1]邹昆仑，尤雅。我国民间融资研究最新进展及述评[J].山东财政学学报，2010，[2] 仇 颖.中 小 企 业 民 间 融 资 路 径 研 究 [J].财 会 通 讯，2011

[3]杨柳勇。化解民间融资风险 呼唤综合金融改革[J].中国农村金融，2012