比较股权融资与债券融资各自的优势与劣势[全文]_股权融资的弊端包括

2020-02-26 其他范文 下载本文

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比较股权融资与债券融资各自的优势与劣势

在我看来,股权与债券,同为公司融资的方式,但是两者在所有权上有所区别。股权融资的股权持有人拥有企业的股权,而债券融资的债券持有人只拥有企业的债权。从一般方面来讲,普遍认为股权的载体股票,它是一种永久性证券,没有固定的期限,除非公司终止,否则将一直存在,同时股权持有人是按股获得收益,回报不能事先约定,导致股权持有人收益不稳定,而且需要按股履行权利,股权持有人不得抽回资金,无盈不分是其基本原则。而债券拥有明确的期限,公司债券投资者是公司的债权人,在公司债券到期后,债权人有要求发行公司还本付息的权利,其利息也是事先约定的,一般低于股票的收益,但是债券投资者一般没有参与公司经营管理的权利。

股权融资作为一种由企业股东出让部分企业所有权,引进新股东的融资方式,其优势在于:取得比较大量的资金,不必还本付息,有利于企业的运营

其劣势在于:可能导致股东增多,企业管理方面分歧较大;在年末分红时,减少企业的未分配利润;进行股权融资的只能是有限责任公司或者股份有限公司,这大大限制了非这两类企业的融资;在股东人数上有限制,限制了融资的金额;只有上市公司才能在股票交易所挂牌交易,限制了融资范围

关于债券,源于公司债,是依照法定程序发行,约定在一定期限还本付息的有价证券。是公司通过证券发行,与他人形成的金钱债权债务关系,一般是整体发行,内容一律,面向不特定的公众发行

债券融资优势在于:公司债券的发行主体不限于股份公司可以满足公司的融资需求和投资者的投资需求,满足企业越来越多元化的融资要求防范由企业经营风险引发的金融风险,通过负债的方式进行融资,不仅能够使企业放大销售增长所带来的企业盈利,还是企业合理避税的途径之一,债权人不参与管理有利于企业发展

其劣势是:我国企业最主要的债务融资途径是向银行贷款,但是向银行贷款需要足够的资产对债务进行担保,但资产是有限的,而且只能担保一次,由于基本账户限制制度的决定,融资渠道只能固定在一家银行。而且当债务到期时,无论公司经营状况以及债务额度如何,都必须还本付息。这就导致了某些项目的中断与终止,阻碍了企业发展

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