银行从业资格考试《个人理财》知识点汇总_银行个人理财知识点
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2012银行从业资格考试《个人理财》知识点汇总
知识点1：财务规划
一、现金、消费和债务管理
1、现金管理
现金管理的目的是满足日常需求、应急需求、未来消费需求和财富积累与投资获利的需求。
编制预算：
(1)设定长期理财规划目标，并计算所需的年度储蓄
(2)预测年度收入
(3)算出年度支出预算目标：年度收入 – 年储蓄目标 = 年度支出预算
(4)预算控制与差异分析
应建议客户开立三种账户：定期投资账户、扣款账户、信用卡账户
紧急预备金的两种方式：流动性高的活期储蓄、短期定期存款或货币市场基金;贷款额度。
例题：存款客户向存款机构提供的转账凭证或填写的存款凭条是()
A 要约邀请 B 要约 C 承诺 D 合同
例题：由于存款业务量巨大，故存款合同一般采用()
A 客户制定的格式合同 B 客户与存款机构协商的格式
C 存款机构的格式合同 D 口头形式
2、消费管理
(1)即期消费和远期消费
(2)消费支出的预期
(3)孩子的消费
(4)住房、汽车等大额消费
(5)保险消费
3、债务管理
(1)先算好可负担的债务额度;银行从业人员应帮助客户选择最佳的信贷品种和还款方式。
(2)合理利率成本下，个人信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。
(3)注意事项：
债务总量不超过净资产;
债务期限不超过退休年龄
债务支出占家庭收入0.4
短期债务和长期债务间的比例。
4、现金、消费和债务管理的综合考虑
例题：某夫妇银行存款6000元，月收入共6000元。现在和父母住，所购住房一个月内可入住，则付按揭4500元/月。目前月支出2000元。你的投资建议是()
A 流动性问题不大
B 应该将6000元存款换成股票基金
C 可以将下个月的房屋出租
D 不需要减少月支出
二、保险规划
保险的定义：
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者承担给付保险金责任的商业保险行为。
法律角度：保险是一种合同
保险规划具有风险转移和合理避税的功能。
1、制定保险规划的原则：
(1)转移风险的原则
(2)量力而行的原则
(3)分析客户保险需要：适应性、支付能力、选择性
2、保险规划的主要步骤：
(1)确定保险标的(作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体)
只有对保险标的具有可保利益才能为其投保。可保利益应符合三个要求：必须是法律认可的主体;必须是客观存在的利益;必须是可衡量的利益。
(2)选定保险产品：
常见的：意外伤害、健康险、人寿险、意外损毁险等;
合理搭配不同险种，如主险+附加险
(3)确定保险金额
人的价值评估法：生命价值法、财务需求法、资产保存法等
(4)明确保险期限
3、保险规划的风险
(1)未充分保险的风险
(2)过分保险的风险
(3)不必要保险的风险
例题：人身保险产品中的两全保险不仅保障被保险人本人的利益，也使()利益得到保障。
A 债权人 B 债务人 C 继承人 D 受益人
三、税收规划
通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项提前做出安排，以达到少缴税或递延剿说的目的。
1、税收规划的原则
(1)合法性
(2)目的性
(3)规划性
(4)综合性
2、税收规划的基本内容
(1)避税规划：非违法性;有规则性;前期规划性和后期的低风险性
(2)节税规划：合法性，有规则性，经营的调整型和后期无风险性;
(3)转嫁规划：将税负转嫁给消费者或供应商，纯经济行为
3、税收规划的主要步骤
(1)了解客户的基本情况要求：婚姻、子女、财务、投资意向、风险态度、纳税历史情况、短期所得或长期利益;
(2)控制税收规划方案的执行
(3)实例：客户工资薪金转化为劳务报酬;工资薪金与劳务报酬分别纳税
例题：下列个人税收策划行为不能达到合理避税目的的是()
A 将收入购买基金以得到时间价值，延期缴税
B 企业为员工提供住房而在工资里扣除
C 以报销费用形式取得部分收入
D 分期支付奖金
四、人生事件规划
1、教育规划
2、退休规划
(1)误区：计划开始太迟;对收入和费用估计过于乐观;投资过于保守
(2)退休规划步骤：客户退休生活设计;第一年费用需求分析;退休期间总费用分析、退休后的年收入状况。
例题：一个完整的退休规划包括()等内容。
A 工作生涯设计 B 退休后生活设计
C 自筹退休金部分的储蓄设计 D 自筹退休金部分的投资计划
E 保险产品设计
五、投资规划：
1、概述:
.投资的目的：用确定的现值牺牲换取不确定的未来收益。
直接投资(实物投资)、间接投资(金融产品)
2、投资规划步骤：
(1)确定客户投资目标
(2)让客户自己认识自己的风险承受能力
(3)根据客户目标和风险承受能力来确定投资策略
(4)实施投资计划
(5)监控投资计划 知识点2：业务的合规性
一、商业银行开展个人理财业务的合规性管理
1、商业银行开展个人理财业务的基本条件
(1)具有相应的风险管理体系和内部控制制度
(2)有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员;
(3)具有良好的市场风险识别、计量、检测与控制体系;
(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件
(5)银监会规定的其他审慎性条件
关于机构设置于业务申报材料
(1)建立体系
(2)申请需要批准的个人理财业务，报送银监会一式三份
(3)申请不需要批准的个人理财业务，及时报送银监会
关于业务制度建设的要求
(1)建立内部控制和定期检查制度
(2)理财计划各步骤的内部审核制度;
(3)建立相应的风险管理体系;
(4)设置风险管理指标
(5)与客户签合同，明确义务和责任
关于理财人员的要求：
每年的培训时间不少于20小时
关于个人理财资金使用语核算管理的条件：
在理财计划存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等。账单提供不少于2次，且至少每个月提供一次。
2、商业银行开展个人理财业务的政策限制
二、个人理财业务风险管理
需要银监会批准的：
(1)保证收益理财计划
(2)需经银监会批准的其他个人理财业务
其他业务，不需要银监会审批。但也要按照规定，在发售产品后5日，将相关资料报送银监会。材料包括：
理财计划拟销售的客户群;
理财计划拟销售的规模，资金成本与收益测算等;
拟销售理财计划的对外介绍和其他材料：
银监会要求的其他文件;
中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务。
关于理财业务的政策监管要求：
在进行市场风险管理时，应对利率和汇率变化进行充分的压力测试。
关于理财产品的政策监管要求：
(1)包括结构性产品的，应将基础资产和衍生品交易部分相分离
(2)不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售;
(3)保证收益理财产品的收益要略高，但是要有附加条件。不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;
关于个人理财业务的检查监督：
商业银行应按季度对个人理财业务进行统计分析，并于下个季度的第一个月内报送银监会。
3、商业银行开展个人理财业务的违法责任：
(1)关于违规业务的规定
(2)关于违规处罚规定
暂停商业银行销售新的理财计划或产品;
建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;
建议商业银行调整相关风险管理部门、内部审计部门负责人。
例题：商业银行违反审慎经营原则开展个人理财业务，或利用个人理财业务进行不公平竞争的，银行业监督管理机构应依据有关法律法规责令其限期改正;逾期未改正的，银行业监督管理机构依据有关法律法规科采取下列措施()
A 暂停商业银行销售新的理财计划或产品;
B 罚金处罚
C 建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;
D 建议商业银行调整相关风险管理部门、E 建议商业银行内部审计部门负责人。
三、个人理财业务的风险管理：
1、个人理财业务面临的主要风险
(1)提供个人理财服务中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风险
(2)理财计划或产品中包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险
和流动性风险
(3)商业银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险
2、个人理财业务风险管理的基本要求：
(2)应对具备相应的技术支持系统和后台保障能力;
(3)落实内部监督和独立审核措施;
(4)建立分析、审核与报告制度，积极与监管部门沟通;
(5)接受客户委托进行投资操作和资产管理时，应与客户签订合同，确保获得客
户的充分授权，并保留相关文件，每年至少重新确认一次。
(6)将银行资产与客户资产分开管理
(7)保存完备的个人理财业务记录。
3、个人理财顾问服务的风险管理：
(1)设置风险管理机构
(2)建立有效的规章制度
(3)个人理财顾问服务管理
(4)个人理财顾问业务内部的审查与监督管理
(5)个人理财顾问服务的风险提示
4、综合理财服务的风险管理
保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额。
5、个人理财业务产品(计划)风险管理：
例题：商业银行编制的个人理财业务季度统计分析报告，应包括的内容有()等。
A 当期开展的所有个人理财业务简介及相关统计数据
B 当期推出的理财产品简介、理财产品的相关合同、内部法律审计意见、管理模式、销售预测及当期销售和投资情况
C 相关风险监测与控制情况
D 当期理财计划的收益分配和终止情况
E 涉及法律诉讼情况 知识点3：合规性管理
一、个人理财业务从业人员的合规性管理
1、从业人员的基本构成(1)个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员
顾问：提建议
综合：提供建议的基础上，接受客户的委托和授权
综合理财中，要将负责理财计划或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分开。
(2)理财经历和关系经理：
理财经理：为客户提供财务分析、理财规划与投资建议
客户关系经理：营销
(3)资深理财经理、高级理财经理、中级理财经理、助理理财经理
2、从业人员的基本条件：
(1)对个人理财业务活动相关法律法规、行政规章和监管要求等有充分的了解和认识;
(2)遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德标准、行为准则
(3)掌握所推介产品或向客户提供咨询顾问意见所涉及的产品的特性，并对有关产品市场有所认识和理解;
(4)具备相应的学历水平和工作经验
(5)具备相关监管部门要求的行业资格
(6)具备银监会要求的其他资格条件
3、职业操守要求：
(1)从业基本准则
诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争
(2)从业人员与客户
熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、了解客户、反洗钱、风险提示、信息披露、例题：银行职业道德的基本原则是()
A 专业胜任 B 勤勉尽责 C 忠于职守 D 熟知业务
例题：银行业从业人员应当加强学习，不断提高业务知识水平，熟知向客户推荐的金融产品的特性、收益、风险和法律关系，这是()的内容。
A 忠于职守 B 勤勉尽责 C 客户至上 D(熟知业务)
(3)从业人员与同事：团结合作、上下沟通、内外协调
(4)从业人员与所在机构：忠于职守
(5)从业人员与同业人员：同业竞争、商业保密与知识产权保护
(6)从业人员与监管者
例题：小李刚进银行，为处理好于同业人员的关系，应坚持的原则是()
A 业绩第一 B 互相尊重 C 交流合作 D 同业竞争 E 商业保密和知识产品保护
4、从业人员的限制性条款
对于市场风险较大的投资产品，不得主动向无相关交易经验或评估不宜购买该产品的客户推介或销售该产品。
5、从业人员的违法责任：
民事责任;行政监管措施与行政处罚;刑事责任
例题：“信息披露”中需要披露的信息是()
A 从业人员推荐的产品设计原理
B 银行的战略发展方向
C 银行的财务报表
D 本机构在代理销售产品过程中的责任和业务
例题：根据银行从业人员熟知业务的要求，从业人员要熟知金融产品的()
A 收益 B 风险 C 法律关系 D 社会效益 E 风险控制框架
例题：与同业人员接触时，以下行为恰当的是()
A 交流下个月将要公布的兼并收购信息
B 交流在产品开发中遇到的技术问题
C 询问对方的产品开发计划
D 询问对方对央行近期政策的看法
例题：同事之间分享专业知识和工作经验，符合()的要求。
A 团结合作 B 尊重同事 C 相互监督 D 同业竞争
例题：关于理财产品的销售管理的内容，错误的是()
A 客户评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品，但客户坚持要求购买的，商业银行应制定专门的文件，列明商业银行的意见，客户的意愿、其他说明事项，双方签字认可;
B 商业银行应主动向未进行过衍生金融产品交易的客户推荐此类产品
C 商业银行应向有意购买产品的客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本常识，并以书面形式确认客户是主动要求了解和购买产品
D 商业银行应用通俗易懂的语言说明相关产品的投资风险，配以必要的事例，说明最不利的投资情形。
例题：银行业从业人员应该明确区分其所在机构代理销售的产品和其所在机构自担风险的产品，对所在机构代理销售的产品必须以明确的、。足以让客户注意的方式向其提示()等毕业的信息。
A 被代理人的名称
B 被代理人的财务状况
C 被代理人的产品最终责任承担者
D 被代理人的产品性质、产品风险
E 本银行在本产品销售过程中的责任和义务
二、客户的合规性管理
1、客户的准入管理
保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额。
2、客户的基本条件
(1)客户的个人或家庭金融资产数量
(2)重要人士标准
3、客户的限制性条件
客户用本人实名并能提供有效的身份证明，均可以成为个人理财计划的客户。
4、客户的违法责任 知识点4：银行理财产品
一、理财产品的发展：
2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。
2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。
二、当前主要的银行理财产品介绍
1、货币型理财产品：
(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。
(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高
(3)风险：低风险
企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。
公司债：股份有限公司和有限责任公司发行
例题：货币型理财产品的风险特征是()
A 信用风险高、流动性风险小 B 信用风险高、流动性风险大
C 信用风险低、流动性风险小 D 信用风险低、流动性风险大
2、债券型理财产品：
(1)定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象
(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定
(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。
(4)效益及风险特征：风险低
风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险
举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%
例题：债券型理财产品的风险特征是()
A 投资风险高、收益高 B 投资风险高、收益低
C 投资风险低、收益高 D 投资风险低、收益低
3、信托类理财产品
(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。
特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。
种类：任意信托/法定信托;法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托
(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品
银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划
(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险
① 表外业务，风险完全由投资人承担。
② 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费
③ 一般难以提前终止。
(4)举例：
例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()
A 项目主体风险 B投资项目风险 C 汇率风险 D 信托公司风险 E 流动性风险
4、新股申购型理财产品
(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差
(2)收益率的影响因素：
中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)
(3)增强型新股申购理财产品：
空闲时间投资于流动性好的金融产品
(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)
举例：
例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是()
A 债券型理财产品 B 外汇挂钩类理财产品 C 股票 D 新股申购类理财产品
三、结构性理财产品的概念
运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。
普遍存在流动性风险。
例题：关于结构性理财产品的特征，下列说法正确的是()
A 适当运用结构性理财计划可以规避所以风险
B 小额资金无法借助结构性理财计划进入衍生品市场
C 结构性理财计划产生的收益要缴纳利息税
D 以上全错
三、主要类型：
外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩
四、外汇挂钩型：
1、通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定。
2、期权拆解：
看好/看淡、区间式投资，有一个或一个以上触及点
(1)一触即付期权：
挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到约定的回报率;否则可能获得最低回报(可能为零)。
(2)双向不触发期权：
挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点，买方可得约定回报;否则可能获得最低回报(可能为零)。
(3)实际案例分析：书P923、风险
流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。
例题：结构性外汇理财产品内含的衍生工具是()
A 期权 B 期货 C 互换 D 远期
五、利率/债券挂钩型
1、产品收益率取决于产品结构和利率的走势
特点：收益不高但非常稳定，一般期限固定，不能提前支取。
2、挂钩标的：
(1)LIBOR：隔夜、7天、一个月、3个月等
(2)国库券：3个月、6个月、9个月
(3)公司债券
例题：关于外汇理财产品论述错误的是()
A 目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全
B 收益固定型个人外汇存款的期限会变动，可被银行提前终止
C 个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险，有时甚至是本金损失
D 结构性外汇理财产品也被称为存款，亦即没有投资风险
六、股票挂钩型：
1、概念：挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等
分类：本金保障型、非本金保障型
2、挂钩标的(1)单只股票
(2)一篮子股票
3、期权拆解
(1)认沽期权：在到期日之前，根据比率出售相关股票等
(2)认购期权：在到期日之前，根据比率收购相关股票等
(3)股票篮子关联度：正相关、负相关
七、QDII1、合格境内投资者
2、挂钩标的：
(1)基金
(2)交易所上市基金ETF
八、挂钩型理财产品的风险：
1、挂钩标的物的价格波动
2、本金风险
3、收益风险
4、流动性风险
例题：下列不属于影响结构性理财计划的经济因素的是()
A 失业率 B 经济增长率 C 理财目标 D 通货膨胀水平
九、银行代理理财产品的分类：
1、基金：
银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。
封闭式基金，三个月内要募集完成批准募集金额的80%。
开放式基金没有金额限制
(1)开户
(2)认购：在募集期间申请购买，费率比申购低
(3)申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金
T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回
申购采用“未知价”原则，以T日的基金份额净值为标志计算
定期定额申购
前端收费、后端收费 – 只针对申购费，和赎回费无关
(4)基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)
赎回原则：先进先出
(5)转换：同一基金公司内转换
(6)基金分红
(7)流动性及收益
① 货币市场基金类似“活期存款”，流动性好
② 基金收益来源：证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利息、存款利息收入
③ 影响基金收益的因素：基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)
收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金
(8)基金的风险：
价格波动风险;流动性风险
例题：证券投资基金的收益主要来自()
A 波动率提高 B 证券买卖差价 C 红利收入 D 债券利息 E 存款利息收入
知识点5：银行理财产品
一、理财产品的发展：
2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。
2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。
二、当前主要的银行理财产品介绍
1、货币型理财产品：
(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。
(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高
(3)风险：低风险
企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。
公司债：股份有限公司和有限责任公司发行
例题：货币型理财产品的风险特征是()
A 信用风险高、流动性风险小 B 信用风险高、流动性风险大
C 信用风险低、流动性风险小 D 信用风险低、流动性风险大
2、债券型理财产品：
(1)定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象
(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定
(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。
(4)效益及风险特征：风险低
风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险
举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%
例题：债券型理财产品的风险特征是()
A 投资风险高、收益高 B 投资风险高、收益低
C 投资风险低、收益高 D 投资风险低、收益低
3、信托类理财产品
(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。
特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。
种类：任意信托/法定信托;法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托
(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品
银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划
(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险
① 表外业务，风险完全由投资人承担。
② 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费
③ 一般难以提前终止。
(4)举例：
例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()
A 项目主体风险 B投资项目风险 C 汇率风险 D 信托公司风险 E 流动性风险
4、新股申购型理财产品
(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差
(2)收益率的影响因素：
中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)
(3)增强型新股申购理财产品：
空闲时间投资于流动性好的金融产品
(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)
举例：
例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是()
A 债券型理财产品 B 外汇挂钩类理财产品 C 股票 D 新股申购类理财产品
知识点6：金融市场
一、金融市场的功能和结构
1金融市场的功能
(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。
三层含义：
有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)
供应者和需求者的关系(有价无市怎么办?)
交易机制主要是价格机制
例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场 √
(2)金融市场的特点
市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具
市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致
市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台
交易主体的可变性：企业 – 个人或家庭(集腋成裘)
(3)金融市场的主要功能
微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能
反映功能/先导指标
(4)金融市场构成要素：
市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人
市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……
市场中介：交易中介、服务中介
2金融市场的分类：
按金融交易是否存在固定场所分类
按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场
二级市场：流通市场(如证券市场);
第三市场：交易所场外交易;
第四市场：大宗交易者的直接交易
按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场
按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场
二、货币市场
1、货币市场的特征：
(1)低风险、低收益
(2)期限短、流动性高
(3)交易量大
2货币市场的组成：
(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷
同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价
LIBOR – 伦敦同业银行拆借利率
SHIBOR – 上海同业银行拆借利率
(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证
(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高
(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。
(5)短期政府债券市场：
短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。
短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。
政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。
(6)大额可转让定期存单市场
大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。
例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()
A 同业拆借市场 B 股票市场 C 债券回购市场 D 票据市场
例题：以下属于短期资金市场的是()
A 同业拆借市场 B 票据市场 C 大额定期存单市场 D 股票市场 E 回购协议市场
例题：关于回购协议，哪种说法正确?
A 回购协议是一种信用贷款协议
B 资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回
C 回购协议比担保贷款更不安全
D 公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的三、外汇市场
1外汇市场概述
(1)外汇市场的概念
外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。
外汇的标价有直接标价法、间接标价法。
直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;
间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。
外汇市场就是外汇的交易市场。
例题：直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()
A 14 B 0.0714 C 3.5 D 0.2857
(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。
外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方
交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。
(3)外汇市场的功能与作用
①充当国际金融活动的枢纽
②形成外汇价格体系
③调剂外汇余缺，调节外汇供求
④实现不同地区间的支付结算
⑤运用操作技术规避外汇风险
2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次
(1)银行与顾客之间的外汇交易
(2)银行同业间的外汇交易
(3)银行与中央银行之间的外汇交易
3.外汇市场交易的内容
需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易
四、保险市场：
1、保险市场概述：
(1)保险的概念：根据合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。
(2)保险的相关要素：保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿
(3)保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金
2、保险市场主要产品分类：
(1)社会保险和商业保险
社会保险的特点：非盈利性、社会公平性、强制性等
商业保险：自愿原则
(2)按保险标的分：人身保险、财产保险、投资型保险
保险标的及相关利益必须可用货币衡量;
投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。
人身保险种类：人寿保险、意外伤害保险、健康保险
财产保险种类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险
投资类保险：寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类
(3)按承保方式分为直接保险和再保险
例题：不属于保险产品功能的是()
A 转移风险 B 补偿损失 C 融通资金 D 获取较高收益
五、资本市场
资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)
在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。
1.股票市场
(1)股票市场概述：
股票的定义
股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。
股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名
(2)股票市场的交易机制：
① 股票的发行与交易
股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;
股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。
② 股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。
国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指
国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等
例题：对于普通股而言，优先股的优先性表现在()
A 优先领取固定股息 B 当公司破产时，对剩余财产有优先处置权
C 优先参加公司的红利分配 D 有表决权参加公司经营管理
E 选举公司高管优先权
2.债券市场
(1)债券市场概述
① 债券的定义
债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
② 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性
债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资
③ 债券的分类：
根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)
根据期限不同：短期、中期、长期债券
根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券
④ 债券的要素
发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式
⑤ 债券市场的功能
债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
(2)债券市场交易机制：
①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。
三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司
② 债券价格的确定：
发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。
面值和发行价的差额即为债券利息。
例题：半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()
A 1.765% B 1.80% C 3.55% D 3.4%
例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是()A 凭证式国债 B 记账式国债 C 储蓄国债 D 实物国债
例题：下列金融理财工具属于固定收益证券的是()
A 银行活期存款 B 国库券 C 公司债券 D 资产抵押债券 E 期权
例题：下列()是决定债券理论价格的要素变量。
A 债券的面值 B 债券的期限 C 市场利率水平 D 债券发行价格 E 债券发行主体
3.证券投资基金市场
(1)证券投资基金概述：
① 定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。
② 证券投资基金的特点
规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。
③ 投资基金的分类
按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。
依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。
依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。
封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通
开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易
成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场
收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资
(2)证券投资基金的交易方式：
① 当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人
② 交易方式、流程
六、金融衍生品市场
1概述：
金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。
金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。
①金融衍生工具的种类
按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具
按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具
按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换
② 衍生金融市场的特点
衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征
③ 金融衍生品市场的功能
转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置
④ 金融衍生工具的交易主体
套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人
⑤ 金融衍生品市场的交易组织
交易所交易(即场内交易)、场外交易
2金融衍生品市场：
包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场
(1)金融远期市场
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。
(2)金融期货市场
金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
期货可分为商品期货和金融期货。
国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。
金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。
期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;合约有最小的价格和变动幅度。
期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。
(3)金融期权市场
金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。
金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。
金融期权的分类：
按权利性质划分：看涨期权和看跌期权
按到期日户分：欧式期权和美式期权
按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权
按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权
按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权
金融期权有四种基本的交易策略：
买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权
买进看涨期权：买方收益=P-X-C 或 –C
卖出看涨期权：买方收益=-C 或X-P-C
例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是()
A 执行价格是看跌期权的权利金
B 执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格
C 期权买方有权利按此价格卖出相应资产
D 期权买方有权利按此价格买入相应资产
E 期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产
(4)金融互换市场
金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。
金融互换的类型:利率互换、货币互换转
七、黄金等其他投资市场
1、黄金市场：
(1)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。
(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%
(3)黄金交易：
参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。
影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率
2、房地产市场
(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性
(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托
(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险
(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等
3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票
八、金融市场的发展：
1、世界金融市场的发展：
资本流动全球化、自由化;
统一监管标准和规则;
交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;
衍生品市场发展快。
2、中国金融市场的发展
例题：目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是()
A 商品期货 B 利率期货 C、外汇期货 D 股指期货 E 股票价格期货 知识点7：市场有效性
(一)投资理论和市场有效性
1、持有期收益和持有期收益率
面值收益 HPR = 红利+面值变化
面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 红利收益+资本利得收益
例题：张先生在去年以每股25元价格买了100股股票，一年来得到每股0.20元的分红，年底股票价格涨到每股30元，求持有收益和持有收益率。
答案：持有收益 100*0.20+100*(30-25)=520元
持有收益率 520/2500 = 20.8%
(另一种算法，红利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%，合计20.8%)
2、预期收益率(期望收益率):
投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。
例题：
假设价值1000元资产组合里有三个资产，其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元，期望收益率12%;Z资产价值300元，期望收益率15%，则该资产组合的期望收益率是()
A 10% B 11% C 12% D 13%
3、风险的确定
方差：一组数据偏离其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是预期收益率
标准差：方差的开平方根σ
变异系数： CV = 标准差/预期收益率=σi/E(Ri)
4、必要收益率：
投资对象要求的最低收益率称为必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分。
例题： 一张债券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次还本付息。如果目前市场上的必要收益率是12%，则这张债券的价值是()元
A 85.11 B 101.80 C 98.46 D 108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)
例题：徐先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率5%的情况下无法实现这个目标呢?(1.0510=1.63)
A 整笔投资5万元，再定期定额6000元/年
B 整笔投资2万元，再定期定额10000元/年
C 整笔投资4万元，再定期定额7000元/年
D 整笔投资3万元，再定期定额8000元/年
5、系统性风险和非系统性风险
系统性风险：宏观风险，如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等
非系统性风险：微观风险，与具体产品有关，如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险。
(二)市场有效性：
1、随机漫步
2、市场有效性的三个层次
(1)弱姓有效市场(历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到
(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上
3、有效市场假定的意义
(1)主动投资策略：前提是相信市场无效
(2)被动投资策略：前提是认为市场有效 知识点8：货币的时间价值
1、什么是货币的时间价值?
有个古代的故事叫“刻舟求剑”。“楚人有涉江者，其剑自舟中坠于水。遽契其舟，曰:“是吾剑之所从坠。'”舟止，从其所契者入水求之。舟已行矣，而剑不行，求剑若此，不亦惑乎?”这个故事说的就是时间和空间的变化，造成同一个事物也起了变化。货币也是一样，今天的货币和明天同样多的货币，价值也是不一样的。
一定数量的货币在两个不同时点之间的价值差异就是货币的时间价值。为什么货币有时间价值?因为在即期消费，和不消费而用来投资，两者之间，有差别。也就是说(1)货币可以满足当前消费或用于投资产生回报，资金占用有机会成本。(2)货币本身存在通货膨胀的可能性，造成货币的贬值。(3)投资有风险，需要有风险补偿。
2、影响货币时间价值的因素：
(1)时间：越早投资越好
(2)收益率或通货膨胀率：收益率高低影响时间价值
(3)单利或复利
例题：在利息率和本金相同情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值相等。√
3、时间价值与利率(复利)计算：
几个名词： PV – 现值、FV – 终值(复利终值)、t时间;r-利率
(1)终值计算：
FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t
(2)现值计算
C0= FV/(1+r)PV= FV/(1+r)t
(3)复利计算：
FV= C0*(1+r/m)mt
(4)年金的计算
年金：在一段时间内，间隔相等、金额相等、方向相同的现金流。一般来说，我们假定年金为期末年金。
年金现值 PV =(C/r)*[1-1/(1+r)t]
年金终值 FV=(C/r)*[(1+r)t-1](辅导教材有误)
例题：货币时间价值计算中计算终值必须考虑的因素有()
A 本金 B 年利率 C 年数 D 到期债务 E 股票价格
例题：在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用()
A 单利 B 复利 C 年金 D 单利或复利
五、投资理论和市场有效性
1、持有期收益和持有期收益率
面值收益 HPR = 红利+面值变化
面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 红利收益+资本利得收益
例题：张先生在去年以每股25元价格买了100股股票，一年来得到每股0.20元的分红，年底股票价格涨到每股30元，求持有收益和持有收益率。
答案：持有收益 100*0.20+100*(30-25)=520元
持有收益率 520/2500 = 20.8%
(另一种算法，红利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%，合计20.8%)
2、预期收益率(期望收益率):
投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。
例题：
假设价值1000元资产组合里有三个资产，其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元，期望收益率12%;Z资产价值300元，期望收益率15%，则该资产组合的期望收益率是()
A 10% B 11% C 12% D 13%
3、风险的确定
方差：一组数据偏离其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是预期收益率
标准差：方差的开平方根σ
变异系数： CV = 标准差/预期收益率=σi/E(Ri)
4、必要收益率：
投资对象要求的最低收益率称为必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分。
例题： 一张债券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次还本付息。如果目前市场上的必要收益率是12%，则这张债券的价值是()元
A 85.11 B 101.80 C 98.46 D 108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)
例题：徐先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率5%的情况下无法实现这个目标呢?(1.0510=1.63)
A 整笔投资5万元，再定期定额6000元/年
B 整笔投资2万元，再定期定额10000元/年
C 整笔投资4万元，再定期定额7000元/年
D 整笔投资3万元，再定期定额8000元/年
5、系统性风险和非系统性风险
系统性风险：宏观风险，如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等
非系统性风险：微观风险，与具体产品有关，如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险。
(二)市场有效性：
1、随机漫步
2、市场有效性的三个层次
(1)弱姓有效市场(历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到
(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上
3、有效市场假定的意义
(1)主动投资策略：前提是相信市场无效
(2)被动投资策略：前提是认为市场有效 知识点11：个人理财业务
一、个人理财业务的发展
萌芽期：20世纪30~60年代
形成、发展期：20世纪60~80年代
成熟期：20世纪90年代以后
国内：本世纪。
基础产品：外汇理财产品、人民币理财产品(国债等 → 结构性理财产品)
二、影响个人理财业务的因素：
1、宏观因素：
(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)
政策：财政政策、货币政策、税收政策
(2)经济环境：经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)
问题：什么是个人可支配收入?个人收入扣除税款后的金额。
问题：名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)
问题：经济状况向好的时候，储蓄、债券、股票、房产应该如何配置?
例题：应对通货膨胀的措施有哪些?
A 减少储蓄 B 增加黄金配置 C 扩大消费 D 增加债券
(3)社会环境
传统东方文化好储蓄，西方好投资;人口环境
(4)技术环境：互联网促进理财产品销售
2、微观环境
(1)金融市场的竞争
(2)金融市场的开放
(3)金融市场的价格机制：利率水平
例题：
预期利率水平下降，会引起个人理财的什么变化?(多选)
A 增加外汇配置 B 增加储蓄配置 C 减少房产配置 D 增加债券配置 E 增加股票配置
习题：
(一)判断对错：
1、国内不允许商业银行从事证券和信托的业务。
2、根据银监会的规定，商务银行为销售储蓄存款产品和信贷产品等进行的产品介绍和宣传不属于理财顾问服务。
3、保本浮动收益理财计划属于保证收益理财计划。
(二)选择：
1、私人银行正确的描述是：(多选)
A 私人银行是标准化服务，仍然以产品为中心;
B 私人银行的主要业务是通过丰富理财产品以满足客户的财富增值需求;
C 私人银行业务不限于提供理财产品，还包括个人理财，以及与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务;
D 私人银行业务的门槛比贵宾理财、理财顾问更高
E 私人银行业务已经超越了简单的银行资产负债业务，实际属于混合业务
2、商业银行在对潜在目标客户群分析研究基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划是：(单选)
A 投资规划 B 理财计划 C 税收规划 D 保险规划
3、引起个人理财策略中储蓄配置减少的情况为：(多选)
A 失业率下降 B 预期经济处于景气周期 C 预期未来通货膨胀 D 国际收支持续出现顺差 E 预期未来利率下降
4、商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的风险应由()承担?
A 客户 B 商业银行 C 客户和商业银行共同承担 D 根据具体理财计划不同
知识点12：金融市场
一、金融市场的功能和结构
1金融市场的功能
(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。
三层含义：
有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)
供应者和需求者的关系(有价无市怎么办?)
交易机制主要是价格机制
例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场 √
(2)金融市场的特点
市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具
市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致
市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台
交易主体的可变性：企业 – 个人或家庭(集腋成裘)
(3)金融市场的主要功能
微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能
反映功能/先导指标
(4)金融市场构成要素：
市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人
市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……
市场中介：交易中介、服务中介
2金融市场的分类：
按金融交易是否存在固定场所分类
按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场
二级市场：流通市场(如证券市场);
第三市场：交易所场外交易;
第四市场：大宗交易者的直接交易
按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场
按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场
二、货币市场
1、货币市场的特征：
(1)低风险、低收益
(2)期限短、流动性高
(3)交易量大
2货币市场的组成：
(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷
同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价
LIBOR – 伦敦同业银行拆借利率
SHIBOR – 上海同业银行拆借利率
(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证
(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高
(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。
(5)短期政府债券市场：
短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。
短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。
政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。
(6)大额可转让定期存单市场
大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。
例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()
A 同业拆借市场 B 股票市场 C 债券回购市场 D 票据市场
例题：以下属于短期资金市场的是()
A 同业拆借市场 B 票据市场 C 大额定期存单市场 D 股票市场 E 回购协议市场
例题：关于回购协议，哪种说法正确?
A 回购协议是一种信用贷款协议
B 资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回
C 回购协议比担保贷款更不安全
D 公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的三、外汇市场
1外汇市场概述
(1)外汇市场的概念
外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。
外汇的标价有直接标价法、间接标价法。
直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;
间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。
外汇市场就是外汇的交易市场。
例题：直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()
A 14 B 0.0714 C 3.5 D 0.2857
(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。
外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方
交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。
(3)外汇市场的功能与作用
①充当国际金融活动的枢纽
②形成外汇价格体系
③调剂外汇余缺，调节外汇供求
④实现不同地区间的支付结算
⑤运用操作技术规避外汇风险
2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次
(1)银行与顾客之间的外汇交易
(2)银行同业间的外汇交易
(3)银行与中央银行之间的外汇交易
3.外汇市场交易的内容
需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易 知识点13：资本市场
资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)
在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。
1.股票市场
(1)股票市场概述：
股票的定义
股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。
股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名
(2)股票市场的交易机制：
① 股票的发行与交易
股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;
股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。
② 股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。
国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指
国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等
例题：对于普通股而言，优先股的优先性表现在()
A 优先领取固定股息 B 当公司破产时，对剩余财产有优先处置权
C 优先参加公司的红利分配 D 有表决权参加公司经营管理
E 选举公司高管优先权
2.债券市场
(1)债券市场概述
① 债券的定义
债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
② 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性
债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资
③ 债券的分类：
根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)
根据期限不同：短期、中期、长期债券
根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券
④ 债券的要素
发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式
⑤ 债券市场的功能
债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
(2)债券市场交易机制：
①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。
