期货知识点_期货知识点汇总
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叫价交易的步骤：1.根据现货交易要求，确定期货交易部位 2.寻找一个与期货交易同方向远期合约，合约给以交易对方一个规定的时间，允许对方选择在规定的时间内的任一时间的期货价格（即叫价或点价）加商定基差作为远期合约的成交价格。3.对方一旦选定价格即通知我方的期货经纪人进行期货交易给予套期保值。
叫价交易的优势
通过买方叫价举例分析其优势：
1.甲小麦交易商拥有一批现货，并做了卖期保值，这时的基差b1=-0.05。
2.乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格可能会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。
3.甲考虑按基差交易，提出确定现货价格的原则是比12月期货价低1美分（即达到基差b2=-1美分，基差增大，有利），双方商定给乙方30天的时间，选择具体的期货价。乙方接受条件，交易协议成立。
4.两星期后，小麦期货价格大跌，乙方认为小麦价格（8.55）已到底，决定选这个价作为12月期货价计算现货价向甲买进小麦。
5.乙通知甲在期货市场的经纪人，以甲的名义将其先前卖出的小麦期货平仓，平仓价即为选定的期货价
从中可以发现，买方叫价可以保证甲方即卖方的合理的现货利润，同时使乙方即买方的现货来源有了保证，且有一定时间内选择价格的权利，进货价格也较合理。
同样的，在卖方叫价中，乙方即买方保证了卖出基差不变，实现了持平保值，保证了货源，锁定了8.45的成本价。而甲方即卖方拥有了叫价的主动权，如果价格确实上涨，他就能够从中获得好处。
这样，不论是买方还是卖方叫价，相应的优势在于他们可以在价格选择上的自由性，通过其对于市场的判断进行选择交易价格，为自己获取更大的利益。
期转现的概念：期转现是实物交割式套期保值的一种延伸。是指持有同一交割月份合约的买卖双方之间达成现货买卖协议后，变期货交易为现货交易的交易。
期转现的优势：1.买卖双方利用期转现可以节约期货交割成本，灵活商定交货品级，地点和方式。2.买方企业可以根据需要分批分期的购回原料，减轻资金压力，减少库存量，卖方企业可以提前回收资金。3.期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，达到更好的套期保值避险效果。4.期转现比远期合同交易和期货交易更有利，远期合同交易有违约问题和被迫履行问题，而期货交易存在交割品级、交割时间和地点的选择等灵活性差的问题，而且交割成本较高。期转现能有效解决上述问题。
期货交易的流程（括弧内的可加可不加）：选择经纪公司（应选择一个能提供准确的市场信息和正确的投资方案的经纪公司，应选择一个能保证资金安全的期货经纪公司，应选择一个运作规范的经纪公司）；开户（签署风险提示书，签署合同，缴纳保证金）；下单，客户在每笔交易前向期货经济公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为；竞价（竞价方式：计算机撮合交易，公开喊价制，一价制）；结算；成交回报与结算单的确认（书面下单和自助下单和网上下单）；风险管理（风险率，风险控制）。
影响期权价格的因素：1.标的物市场价格（越高，看涨期权价值越大，越低，看跌期权价值越大）；2.敲定价格（越高，以更高的价格卖出，看跌期权价值越大，以更高的价格买入，看涨期权的价值越小）；3.标的物市场价格波动幅度（同方向影响，同涨同跌）；4.无风险利率（通胀恶劣的情况下，无风险利率上升，是上市公司融资的成本增大，财务费用增加，企
业获得的利润减少，抑制了标的物的市场价格的增大，从而影响期权价格；通胀温和的情况下，无风险利率上升，上市公司会出现稳健的上涨，使标的物的市场价格稳健上涨来影响期权价格）；5.距离到期日剩余时间长短（同方向影响，同涨同跌）；6.股票分红（上课走神了，不记得了，但是是由于股票分红后会在一定程度上使股票价格降低）。
影响汇率的因素：中短期（国际收支情况；相对利率；相对通货膨胀率）；中长期（宏观经济政策；外汇储备；经济实力）；其他因素（投机因素，主要影响浮动利率）。
农产品：CBOT（芝加哥交易所）；CME（芝加哥商业交易所）；NYMEX（纽约商业交易所）金属：LME（伦敦金交所）主要负责有色金属；COMEX（美国商品期货交易所）主要负责稀贵金属；上海金属交易所
能源：NYMEX（纽约商业交易所）；IPE（伦敦国际石油交易所）；SIMEX（新加坡国际金融期货交易所）
作图的简单方法：看跌期权（先斜后横）看涨期权（先横后斜）
买入期权（横线在坐标轴下方）卖出期权（横线在坐标轴上方）
计算题（老师出的题目）：我不计算最后结果了
1.一张美长期国债的面值多为100000美元，美30年期国债期权中99-16的-16表示16/32，因为在这张期权中，最小变动为1/32，所以99-16表示此时这张期权的价格为
100000*（99+16/32）%。由于他是先卖出，然后平仓，平仓时的价格高于卖出时的价格，所以他是亏损的。亏损值p=12*（100000*（99+24/32）%-100000*（99+16/32）%）。
2.由于是日元合约，所以实际点数为0.010026，此时一张合约的价值p=0.010026*1250万美元，一张合约的保证金为p*2%。可以开的张数为n=10/(p*2%)，单位都是万美元。（1）假设止损为0.010148，最大亏损为30000美元，则可以看的张数为n=30000/((10148-10026)*12.5)
（2）抛出15张合约，控制的点数为s=30000/(15*12.5)，止损点为0.010026+10^(-6)*s。
3.沪深300一点的价值为300元，此时投资者低价买入高价卖出是盈利的，p=6*300*(2573.8-2521.6)
4.与书上111页的例题一样的方法。
5.6两题是可以利用作图的简单方法进行合成。
7.由于基差是增强的，而且这里是卖方，因此基差增强对卖方有利，所以对于卖方而言是盈利的，p=(+400-(-300))*5*10，这里的基差变化是指每一吨铜的变化，而一张合约是5吨铜。
技术分析的3大假设：1.市场行为包容消化一切，影响价格的所有因素读反映在其市场行为之中；2.价格一趋势方式不断演变；3.历史会重演，过去出现过的价格形态今后还肯能会重现。
各种交易指令
止损指令：又称停止指令，当市场价格达到交易者指定的某一特定价格后，即以市价成交，否则亏损。
限价指令：由客户拟定价格限制范围，出市代表必须按此限价或更好的价格成交。若未遇到此限价内的订单，则不能成交。
止损限价指令：是止损指令与限价指令复合起来的指令，也分为买进或卖出。
保证金制度：就是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金，这个比例通常是5%～10%，（如我国铜、铝、小麦保证金为5%），合约规定的保证金是最低的保证金。会员保证金：期货交易所向会员收取的保证金。客户保证金：期货经纪公司向客户收取的保证金。结算准备金：是指会员（或客户）为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被占用的保证金。交易保证金：是指会员（或客户）在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
强行平仓制度：强行平仓制度，是指当会员或客户的保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。会员交易保证金不足并未能在规定时限内补足；持仓量超出其限仓规定标准；因违规受到交易所强行平仓处罚的；根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；其他需要强行平仓的。
权利金：即期权的价格，是期权买方为了获取权利而必须向期权卖方支付的费用，是期权卖方承担相应义务的报酬。在实际交易中，权利金是买卖双方竞价的结果。权利金的大小取决于期权的价值，而期权的价值取决于期权到期月份、所选择的执行价格、标的资产的波动性以及利率等因素，投资者在竞价时会考虑这些因素对期权价值的影响。权利金的重要意义在于：对于期权的买方来说，可以把可能会遭受的损失控制在权利金金额的限度内；对于卖方来说，卖出一份期权立即可以获得一笔权利金收入，而并不需要马上进行标的物的买卖。
执行价格又称敲定价格、履约价格、行权价格，是期权合约中事先确定的买卖标的资产的价格，也即期权买方在执行期权时，进行标的资产买卖所依据的价格。执行价格在期权合约中都有明确的规定，通常是由交易所按一定标准以渐增的形式给出，故同一标的的期权有若干个不同的执行价格。每一种期权有几个不同的执行价格，投资者在期权投资时必须对执行价格进行选择。一般的原则是，选择在标的资产价格附近交易活跃的执行价格。当然，可以根据自己不同组合交易策略来选择执行价格。
影响行权价格的因素（不确定，应该是对的）：期货商品的供给与需求（期货市场的供给（前期库存量；期内生产量；期内进口量）；期货市场的需求（期内国内消费量；期内出口量））；经济因素（货币供应量；利率；贴现率；汇率）；政治因素（国内（政治动荡和局势的变化，如政变、内战、大选、劳资纠纷等）；国际（战争、冲突、经济制裁、政坛重要人物逝世或遇刺等））（主要影响金融产品，黄金及与世界经济紧密相连的主要工业原材料）；自然因素（指严寒、干旱、洪涝、台风、虫灾等方面的因素）（主要通过影响农产品的收成和供给直接影响其期货价格。对于非农产品也有着不同程度的影响）；投机因素（套期保值和投机者），投机者的投机行为对于价格的影响很大，因为在期货市场上，投机者占的比例很大，这也可以称为大户操纵因素。
