金融创新.ppt.Convertor_金融创新和互联网金融

金融创新.ppt.Convertor由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“金融创新和互联网金融”。

第五章 金融监管与创新

第一节 金融监管

一、金融监管理论

——政府及政府授权机构，抑或是依法成立的其他组织，对金融活动以及金融活动的参与者实施监督和管理的统称。

狭义——金融监管机构依法实施的监管

广义——还包括行业自律和内部控制

二）金融监管的必要性

金融市场失灵与金融体系的特殊性

金融市场失灵——外部效应；垄断；信息不对称

金融体系的特殊性——地位关键；内在不稳定；连锁效应

三）金融监管有效性的争议

1、监管成本论

——1）直接的资源成本：直接成本与奉行成本

2）间接的效率损失：引发道德风险； 削弱市场竞争；妨碍金融创新；导致业务流失。

2、监管俘虏论——变监管为保护

3、监管经济论——博弈使监管有利于被监管者

4、监管失灵论——监管者出问题

二、金融监管目标与原则

金融监管的总体目标——在一定的约束条件下追求最优效果，于稳定、公平、效率三者间寻求均衡。

金融监管的具体目标——保护公众利益；维护金融体系的安全稳定；促进公平、有效竞争三）金融监管的原则

三）金融监管的原则

1、依法、独立监管

2、适度、规范监管

3、社会、动态监管

4、效率、综合监管

三、金融监管体制

一）金融监管体制的基本要素

基本要素——金融监管体制，是指金融监管的职责划分与权力分配的方式和组织制度。1.金融监管主体——监管的实施者

2、金融监管对象——金融活动及活动参与者

3、金融监管手段——监管主体采用的方法

二）金融监管体制的发展趋势

1、政府监管与自律监管趋于融合2、外部监管与内部控制相互促进

3、分业监管向统一监管转变

4、功能型监管理念挑战监管机构型监管

三）金融监管的内容

1、预防性监管——旨在防止或减少由于银行内控不严而引起的各种风险。

预警制度：对各种业务活动的限制

行政管理：以市场准入管理为核心，包括审核进入市场的资格条件）；确定进入市场的程度（业务范围）。

2、保护性监管——保护存款人利益，维护银行体系稳定。

四）金融监管的方式

1、调控管理: 金融监管当局利用经济、法律、行政等多种手段，对金融企业的业务经营活动进行调节。

2、稽核监督：

现场稽核与非现场稽核

金融监管当局运用稽核手段，对金融企业的法规执行情况和业务经营状况进行监控。

四、银行监管

一）银行准入管理

1、市场准入原则——自由主义；特许主义；准则主义；核准主义 量的标准：注册资本要求

质的标准：法人资格；组织章程；内控制度；管理人员素质等

2、市场准入程度：业务范围的规定。

二）银行日常监管

1、谨慎监管规则（体系）

资本充足率监管；流动性监管；贷款集中度监管；资产（贷款）质量监管；呆账准备金监管；内部控制监管。信息披露、风险管理等。

2、现场检查：全面检查和专项检查。

3、非现场检查：报送报表、资料。

三）存款保险制度

官办型；银行同业合办型；官银合办型

四）银行危机处理与退出管理

1、危机处理

1）紧急救助：资金支援；担保

2）接管：监管当局；特设机构；存款保险机构 3）并购：援助性与非援助性兼并收购

五）市场退出管理

限期整改；破产；吊销执照；自行解散

一）证券发行监管

——证券的发行审核制度包括注册制与核准制。

1、注册制：证券发行者在发行前要依法向证券监管机构申请注册登记，提交有关资料

2、核准制：发行人的发行申请须经证券监管机构批准方能生效。

3、我国新《证券法》对证券发行做出改革，由行政审批制改为核准制。取消了额度计划管理

1、证券上市制度

规模标准；经营标准；证券持有的分布标准；合规性标准

2、市场交易规则

证券交易程序；竞价方式；委托方式；交易单位；成交规则；清算交割制度等。

不正当交易行为：内幕交易；操纵市场；欺诈行为。

3、信息披露制度（公示制度）行为层要约初始

三）上市公司收购监管

收购者为取得或巩固对目标公司的控制权，大量购入该公司发行在外的股份的行为。是一种特殊的证券交易行为，影响较大。收购的三阶段——初始，吸纳，要约

四）证券商监管

1、市场准入：注册制；特许制；承认制

2、行为规范

3、经营状况监管

五、金融监管的国际合作

1.国际金融体系系统性风险加大，一国的监管力量难以控制； 2.国际金融活动跨越多国国境,各国金融监管管辖权不明确 3.各国金融监管制度存有差异,导致国际金融市场的不公平竞争

第二节 金融抑制、深化和创新

一、金融抑制

——因政府实施不适当的干预政策，将利率、汇率人为压低所导致的金融体系与实际经济同时呆滞落后，从而形成恶性循环的现象。

二）金融抑制的根源

1、经济根源：严重的经济分割

2、政治根源：过度地政府集权

3、历史根源：对高利贷的恐惧

三）金融抑制的表现形式

1、名义利率限制；

2、高准备要求；

3、特别的信贷机构；

4、本币高估；

5、金融市场不健全；

6、金融工具单调

四）金融抑制的后果

1.负收入效应；2.负储蓄效应；3.负投资效应；4.负就业效应；

一、金融深化

一）金融深化的含义 ——又称“金融自由化”。“金融抑制”的对称。主张改革金融制度,减少政府对金融的过度干预,放松对金融机构和金融市场的限制，让金融体系充分发挥其有效配置资金的作用，以促进经济增长。

政府放弃不适当的干预政策，取消对利率、汇率的人为压制，使其由供求关系来决定，从而促进金融体系与实际经济同时蓬勃发展，并形成相互促进的良性循环的现象。

二）金融深化的内容

——彻底改革金融体制；放弃对利率的人为干预；紧缩货币抑制通货膨胀。——取消对市场的管制；放宽外汇管制；辅以财政政策的配套改革。

三）金融深化的发展

1.取消利率限制存在前提条件； 2.赞成渐进的自由化措施； 3.提高存款实际利率；

4.保持宏观经济稳定，加强银行监管； 5.强调金融体系的完善与渐进秩序。

三、金融创新 一）金融创新的含义

变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润。

金融创新是一个由盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。其背后的根本经济力量是竞争，它通常导致了执行金融功能的方式的改进。

美籍奥地利著名经济学家熊彼特，在其《经济发展理论》一书中，首次提出：创新是指新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。

按照这一观点，创新应包括技术创新(产品创新与工艺创新)与组织管理上的创新，因为两者均可导致生产函数或供应函数的变化。

熊比特认为，创新应包括新的产品生产（产品创新）、新技术或新的生产方法应用（工艺创新）、新的市场开辟（市场开拓）、原材料新供应来源的发现和掌握（资源开发）、新的生产组织方式与管理方式的实行等（组织创新）。金融创新正是循着这一思路提出的。

宏观层面的金融创新——将整个货币信用的发展史视为金融创新史，金融发展史上的每一次重大突破都视为金融创新。跨度长、范围广。

中观层面的金融创新——政府或金融当局和金融机构为适应经济环境的变化，逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。（60年代以后）微观层面的金融创新——仅指金融工具的创新。大致可分为四种类型： 1.信用创新型：如用短期信用来实现中期信用； 2.风险转移创新型：如货币互换、利率互换等； 3.增加流动创新型：如长期贷款的证券化等； 4.股权创造创新型：如附有股权认购书的债券等。

二）金融创新的动因

——根本原因是商品货币经济发展的客观要求。直接原因主要是：

——1.国际金融市场竞争日趋激烈；2.社会经济环境中的风险增大； 3.电子信息技术日新月异的发展；4.政府对金融企业的监管加强。

三）金融创新理论

内容主要集中在探讨金融创新的生成机制方面：

1.货币促成理论；2.财富增长理论；3.规避管制理论；4.约束诱导理； 5.制度改革理论；6.技术推进理论；7.交易成本理论

四）金融创新的内容

1.金融战略的更新：征服策略；变革策略；合并策略

2.金融工具的创新：规避利率风险；运用高新技术；规避金融管制 3.金融机构的创：银行持股公司；金融联合体；多元化经营

4、新金融业务的创新：直接金融创新：分期付款；融资租赁；循环信贷；票据发行融资 间接金融创新：证券到期日创新； 利率定价模式创新； 偿债选择权创新；互换交易 五）金融创新的经济效应

正效应——

1、提升金融机构运作效率；

2、丰富交易品种，促进金融市场一体化；

3、促进金融改革；推动经济发展

负效应——

1、致使金融体系稳定性减弱；

2、产生新的金融风险 ；

3、削弱金融监管的有效性

五）金融创新对货币政策的影响

1.部分选择性政策工具失灵；2.存款准备金制度弱化 3.再贴现政策作用下降；4.公开市场业务作用强化 ——范围拓宽；作用深化；灵活性增强

主动性金融创新与被动性金融创新

主动性金融创新：为实现利润最大化而采取的开拓性战略举措。1.金融发明：一种全新的创造

2.金融拓展：经营方式、机构多元化 3.金融模仿：引进、改革相结合 4.金融改革：局部改良

被动性金融创新：为求取生存和发展采取的适应性对策。

——绕开法律限制；实施税收筹划；联手合作经营；逃避金融管制

三）被动性金融创新

效率性；风险性；虚拟性；流动性