中央银行[材料]_中央银行学免费

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名解： H 正-回购：

是中央银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。逆-回购：

是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给交易对方的交易行为。

货币政策时滞：

是货币政策效应构成之一，是指从经济形势的变化到货币政策的修正，从货币政策的制定到执行，从执行到收效各环节传导所需的时间间隔或时间落后过程。是影响货币政策实施效果的一个重要因素，包含内部时滞（认识时滞、决策时滞）、中间时滞以及外部时滞（操作时滞、市场时滞）。

J 净额结算：

支付系统将在一定时点上收到的各金融机构的转账金额总数减去发出的转账金额总数，得出净余额，即净结算头寸。

基础货币：

也称高能货币，指由中央银行创造的、处于流通中的公众手持现金，以及商业银行持有的准备金的总和，也就是中央银行货币性负债的总额。

金融监管：

是金融监督与金融管理的复合称谓。指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业实施的监督管理，还包括了金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监督、社会中介组织的监管等。

价格招标：

指中央银行明确招标量，公开市场业务交易商以价格为标的进行投标，价格由竞标形成。分为荷兰式招标与美式招标。

Z 最后贷款人：

即在商业银行出现危机或者流动资金短缺的情况时，中央银行负责应付资金需求。准中央银行制度：

是指国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度。

中央银行独立性：

指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。

简答：

公开市场业务两种操作方式：

（1）长期性储备调节：为改变商业银行等存款货币机构的储备水平而使用；（2）临时性储备调节：为抵消其他因素的影响，维持商业银行等存款货币机构的储备水平而使用。

比较： [对储备的影响] {特点} 长期性操作： a、购入债券：[长期性增加]，b、售出债券：[长期性减少]； {

1、长期内的储备调节；

2、单向性的储备调节；

3、用于货币政策重大变化。} 临时性操作：a、购买—回购协议：[临时性增加]，b、售出—回购协议：[临时性减少]；{

1、短期内的储备调节；

2、双向性的储备调节；

3、用于维持既定货币政策。}

各国货币发行制度的启示：

1、不同国家在不同时期都实行过不同的货币发行制度，同一个国家的货币发行制度也时有变化，货币发行大致经历了金银准备，保证准备，管理通货三个阶段；

2、都规定有发行准备金；

3、规定最高发行限额，这是国家政府依靠中央银行控制货币发行、确保币值稳定的一条十分重要的措施；

4、不作财政性货币发行；

5、都有一套健全的、适合本国经济发展需要的货币发行制度。

货币供应量作为货币政策中介目标的特性：

优点：

1、货币供应量的变动能直接影响经济活动；

2、货币供应量的增减变动能够为中央银行所直接控制；

3、不易将政策性效果与非政策性效果相混淆，具有准确明了的优点；

4、货币供应量的变动能直接反映出货币政策的导向。

缺点：

1、中央银行对货币供应量的控制能力有限。

2、货币供应量与货币政策之间的关系不稳定；

3、通过应用货币政策工具对货币供给量的控制存在较长时间滞后。

中央银行存款业务特点：

1、存款原则具有特殊性。商业银行办理存款业务，应遵循“存款自愿，取款自由，存款有息，为存款人保密”的原则，而中央银行吸收存款时，往往遵循一国的金融法规制度。

2、存款动机具有特殊性。中央银行吸收存款是出自金融宏观调控和监督管理的需要，商业银行大力吸收存款，是为了实现利润最大化。

3、存款对象具有特殊性。商业银行吸收的是社会个人、工商企业的存款；而中央银行吸收商业银行、非银行金融机构、财政等政府部门的存款。

4、存款当事人关系具有特殊性。商业银行与存款当事人是平等互利的经济关系；中央银行吸收商业银行的存款除经济关系外，还有行政性的管理者与被管理者的关系。

中央银行三大一般性政策工具的优缺点： 法定存款准备金政策：

定义：是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金率以增加或减少商业银行的超额准备，以收缩或扩张信用，实现货币政策所要达到的目标。

优点：力度大，速度快，效果明显；

缺点：

1、对经济的振动太大；2 法定存款准备金率的提高，可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境； 再贴现政策：

定义：是中央银行通过调整再贴现率，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得的再贴现贷款和超额准备，达到调整货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。

优点：

1、有利于央行发挥最后贷款人作用和体系央行政策意图，有利于央行维护银行体系的稳定；

2、通过对再贴现对象的选择、对贴现票据的规定等，对货币总量和信贷结构起到一定的调整作用；

3、再贴现政策作用效果缓和，可以配合其他货币政策工具。缺点：

1、再贴现政策具有顺周期特征；

2、再贴现政策的主动权在商业银行，而不在央行；

3、再贴现政策的告示效应模糊；

4、再贴现政策效果较难控制，再贴现率缺乏灵活性。公开市场操作：

定义：指中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。

优点：

1、央行掌握主动权；

2、可进行微调，对经济的震动较小；

3、可进行经常性、连续性的操作，具有较强的伸缩性；

4、具有极强的可逆转性；

5、可迅速地操作。缺点：

1、公开市场操作较为细微，技术性较强，政策意图的告示作用较弱；

2、需要以较为发达的有价证券市场为前提。

论述：

我国公开市场业务操作工具的选择

目前我国公开市场业务操作工具形成一种以中央银行票据为主, 国债和政策性金融债券为辅的格局。

一、存在的问题：

1、就国债而言，发行数量不足、期限结构较为不合理、国债市场利率形成机制尚不健全

2、从政策性金融债券来看，非央行可控、期限结构偏向长期、利率也未实现市场化

3、央行票据：一是通过央行票据来控制基础货币增长的被动性；二是央行票据的对冲成本问题

二、公开市场业务操作工具的扩充途径 ：

1、增加发行有利于公开市场操作的国债

2、发行以外汇储备为资产基础的外汇储备券

3、鼓励商业银行发行次级债券和一般金融债券

我国外汇储备的管理

一、管理现状：

规模高增长与管理低效率并存。管理低效表现在:

1、没有进行投资的储备资产收益低。

2、投资到国外的储备资产收益低。

3、资金运用倒挂,潜在损失巨大。

4、央行外汇市场操作成本累计,亏损数额巨大。

5、储备资产本身由于汇率变化而带来的风险损失日益加大。但同时，管理正发展改善：

1、开始建立人民银行集中管理外汇储备的新型体系

2、外汇储备的职能发生变化

3、人民银行直接经营外汇储备，同时对部分储备资金实行委托管理

二、增强中国外汇储备有效管理的途径：

1、更新储备管理观念,进一步明确储备资产管理目标

2、强化储备管理主体职能,完善储备管理监督机制

3、增大资产配置的灵活性和多元性,主动调整储备存量

（1）合理选择外汇储备的币种结构；（2）合理安排储备币种的资产结构；（3）积极探索和拓展储备资产的投资渠道

4、控制储备增量和增长速度,追求储备增长与经济增长的协调性（1）调整国内经济结构性失衡,推动经济增长模式的转变；（2）完善进出口结构，控制引导外商投资；（3）放松外汇管制,加强“藏汇于民”政策的实施力度

5、建立储备风险管理体系,全面降低储备风险

（1）借鉴全面风险管理理论,建立起全面风险监控的多元化组织体系 ；（2）增强我国外汇储备管理信息的透明度；（3）出台《外汇资产管理法》,使外汇资产管理有法可依

单项： Z 中央银行： 制度类型：

1、单一式中央银行制度（一元-中英法日；

2、二元-美德）；

3、复合式中央银行制度（前苏联）；准中央银行制度（新加坡）；

4、跨国中央银行制度（非洲）。资本组成类型：

1、全部资本为国家所有的中央银行（趋势-中英法德加澳）；

2、国家拥有部分股份与民间股份混合所有的中央银行（日墨）；

3、全部股份非国家所有的中央银行（美意瑞士）；

4、无资本金的中央银行（韩）；

5、资本为多国共有的中央银行（非洲）。基本职责：

1、制定和执行货币政策；

2、对金融业实施监管、防范和化解金融风险、维护金融稳定；

3、组织、参与和管理支付清算。作为“银行的银行”职能：

1、集中存款准备金；

2、充当商业银行等金融机构的最后贷款人；

3、组织、参与和管理全国的清算。业务活动一般原则：

非营利性；主动性；流动性；公开性。资产负债表构成：

资产包含：国外资产、对中央政府（各级地方政府、存款货币银行、非货币金融机构、非金融政府企业、特定机构、私人部门）的债权；负债包含：储备货币、定期储备和外币货款、发行债券、进口抵押和限制存款、对外负债、中央政府存款、对等基金、政府贷款基金、资本项目、其他项目。信用控制工具：

直接„：利率控制、信用配额管理、流动性比率管理和直接干预；间接„：道义劝告和窗口指导。贷款方式：

1、对金融机构放款；

2、对政府付款；

3、其他放款（对非金融部门、对外国政府和国外金融机构）

证券买卖业务对象：在公开市场上，主要是政府公债、国库券以及其他流动性很高的有价证券（中-国债、政策性金融债、中央银行票据等）。

再贴现率：

概念：是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。性质：是一种基准利率，其他各种利率依据其变动而调整，作为一种惩罚性利率来限制商业银行过多的向中央银行融资。

F 法定存款准备金：

优点：它对所有存款货币银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强的影响力，力度大，速度快，效果明显； 缺点：

1、对经济的振动太大；

2、法定准备金率的提高，可能使超额准备金率较低的银行立即陷入流动性困境。

G 国际储备构成：

主要是黄金、外汇以及国际货币基金组织创设的特别提款权和储备头寸。

外汇储备性能要求：

安全性、收益性和灵活兑现性。

H 货币发行：

程序：银行发行储备券，申请发行货币并抵押面值较之大的债券；货币发行代理人换给等额现金；银行收回储备券给货币发行代理人，资金回笼。（中：央行发行库出库发行到商业银行业务库再投放现金到市场；现金归行，入库回笼。）

准备制度：各国为了维护货币信用，对中央银行发行钞票，规定必须有一定的准备制度，即现金准备、保证准备。其制度种类包含：

1、弹性比例制度；

2、保证准备制；

3、保证准备限额发行制；

4、现金准备发行制；

5、比例准备制。（or百分比、两级约束、最高发行额限制、伸缩限制、外汇准备、有价证券保证制度）

货币发行原则：

1、垄断发行的原则；

2、要有可靠信用作保证的原则；

3、要具有一定的弹性原则。

货币-发行基金：

是中国人民银行为国家保管的待发行的货币，由设置发行库的各级人民银行保管，并由总行统一掌握。

货币政策

目标：币值稳定；经济增长；充分就业；国际收支平衡；金融稳定。

中介目标：货币供应量（可控，直接影响经济活动，与货币政策意图紧密，不易将政策性效果与非„混淆；存在时滞）；利率（反应货币与信用的供给状态，易于及时获得数据，能得以有效控制，作用力大影响广；难准确控制预期实际利率，影响力依赖于货币需求利率弹性，）；贷款量和汇率。

选择性-货币政策工具种类：

消费者信用控制；证券市场信用控制；不动产信用控制；优惠利率。

J 金融监管：

基本原则：监管主体独立性；依法监管；内控与外控相结合；稳健运营与风险预防；母国与东道国共同监管原则。

模式分类：集中监管体制（即“一元化”-德瑞澳韩）；分业监管体制（美法西）。（or一元多头式-德法；二元多头式-美加；集中单一式-英日）