计算机行业报告_计算机行业分析报告

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计算机行业分析报告

一、市场规模总括：中国计算机市场最新报告预测,2007年～2011年,中国计算机市场将保持15.3%的年均复合增长率,实现持续稳定的增长;2011年市场销售额将达11586.8亿元。未来5年,包括台式PC、笔记本电脑和PC服务器在内的PCs市场销量仍将保持增长态势,但是增长速度将进一步减缓,2011年中国PCs市场容量有望突破2200亿元人民币。同时,硬件设备的发展相对平缓,至2011年,其在计算机中的比重将降至50.2%

2007年中国软件市场规模将达到780.48亿元,未来5年中国软件市场增长平稳,将保持15.7%的年均复合增长率,预计到2011年,软件在计算机中的比重将达到11.9%。（解放日报《2011年计算机市场销售额将达11586.8亿元》）

（1）计算机硬件行业：

如今，主营计算机硬件公司之间的竞争日趋激烈。一方面，在个人电脑市场上，一些传统的产品都已经批量生产，导致产品价格飞速下降，利润空间被压缩的所剩无几；另一方面，市场需求转向一些创新的产品，如上网本，这些产品在没有大批量生产之前，价格和利润都较高。这样的情况促使各生产厂家纷纷加入到生产急速新颖的产品的竞争当中，使自己能够抢先占领市场，在这个过程中，如果有公司步履蹒跚，立刻引来一些大公司的关注，希望乘机吞并以扩大自己的经营。因此，毫无疑问，现在计算机硬件行业已经成了竞争异常残酷的行业。

就硬件企业而言，它的触角已经遍布世界各地，但是如果仔细观察，就会发觉一个特点，那就是这一类企业 一般都集中在一起，聚集在大学或科研机构周边，为什么会出现这种情况呢？那是因为，此类企业大多都是这些大学或研究机构的研究成果转化而来的。

大多数首屈一指硬件企业现在都已跨出国门，在亚洲建厂，这是产品销售国际化的客观要求，所以在印度、日本、我国和其他亚洲地区，硬件工厂林立，成为主要的硬件生产和设计基地。

（2）计算机软件行业：

2011年中国嵌入式软件市场规模将达到4650亿，掌握嵌入式系统的核心技术和知识产权是实现IT制造业产业结构调整，从“中国制造”转向“中国创造”的一个关键，随着城市信息化和行业信息化的持续深入，嵌入式技术已成为信息产业中发展最快、应用最广的计算机技术之一，并被广泛应用于网络通信、消费电子、医疗电子、工业控制和交通系统等领域。每年全球嵌入式系统相关工业产值已超过1万亿美元，全球嵌入式系统硬件和软件开发工具市场约值2千亿美元，而中国嵌入式软件的产业规模也已经超过千亿元人民币。赛迪顾问提供的数据表明，由于市场空间巨大，中国嵌入式软件产业将继续保持高速增长，2008年中国嵌入式软件市场规模将达到2496.2亿元人民币，到2011年，其规模有望达到4650亿元人民币。

（.cn《行业攻略之计算机软件》）

二、计算机市场增长趋势分析

计算机软硬件行业：经济滞后影响显现，稳定增长趋势不改；软件服务行业中期业绩前瞻09 年中期业绩前瞻——增幅普遍降低,经济滞后影响显现。整体上,软件行业受到金融危机的冲击较小,08 年保持了较快的增长。但是,行业受到宏观经济的影响相对滞后。尽管经济呈现出复苏趋势,但我们所关注的软件公司09年中期业绩增幅预计普遍同比会有所下降。此外,部分公司08 年中期业绩增长处于高峰期,基数较大,也是其09 年中期业绩增速下滑的重要原因。

我们预计全年稳定增长的趋势仍然能够保持。信息化与工业化融合加快,以及政策扶持力度加大,成为支撑软件行业稳定增长内外推动力。随着业绩持续增长,动态市盈率有望进一步下降,估值优势逐渐显现,使得软件行业成为防御性配置的优选板块。

行业两大盛会召开,软件产业近期成为热点。09 年6 月,软件产业的两大盛会相继召开(北京软博会与大连软交会)。从这两次会议我们可以看出,软件产业的战略地位凸显,政策扶持力度将会加大;而产业发展的重心也集中到了两化融合(工业化与信息化相融合)。

“18 号文件”优惠政策将会延续,支持力度进一步加大。目前新的软件产业发展政策的起草工作已经基本完成,这个新的鼓励软件产业发展的政策目的是要保持2010 年以后软件产业政策的连续性,并将进一步加大对软件产业的支持力度。

两化融合成为产业发展趋势。目前工信部等部委正积极落实电子信息等重点产业的调整和振兴规划,大力发展和推广应用工业软件、行业应用解决方案,为企业的技术改造和技术进步提供支撑。（finance.stockstar.com 《财经产业经济》）

三、目前市场上的领先企业(计算机硬件企业)IBM

ibm，即国际商业机器公司，1911年创立于美国，是全球最大的信息技术和业务解决方案公司，是一家拥有40万中层干部、520亿美元资产的大型企业，其年销售额达到500亿美元，利润为70多亿美元。它是世界上经营最好、管理最成功的公司之一。联想http://lenovo.dajie.com/

联想集团公司：是一家极富创新性的国际化的科技公司，由联想及原ibm个人电脑事业部所组成。

作为全球个人电脑市场的领导企业，联想从事开发、制造并销售最可靠的、安全易用的技术产品及优质专业的服务，帮助全球客户和合作伙伴取得成功。联想公司主要生产台式电脑、服务器、笔记本电脑、打印机、掌上电脑、主机板、手机等商品。1996年开始，联想电脑销量位居中国国内市场首位，近几年更是发展迅速，一越占据世界电脑销售量第二的宝座。惠普http://hp.dajie.com/

惠普（hewlett-packard）公司建于1939年，总部位于加州硅谷palo alto市，2002年与康柏公司合并，是全球仅次于惠普的计算机及办公设备制造商。2004年《财富》杂志美国500强企业排名第11位。2003财政年度营业额730.61亿美元，比上年增加29.1%；净收益25.39亿美元。2003年在全世界有雇员142000人，同170多个国家和地区有业务关系。公司董事长兼首席执行官费奥里纳（carly fiorina）女士。该公司有雇员8万多人。hp公司在美国许多城市以及在欧洲、亚太地区、拉本美洲和加拿大都设有分部。该公司通过设在100多个国家的大约600个销售和支持办事处以及经销商，并通过转卖商和零售商出售其产品和服务。戴尔http://dell.dajie.com/

全球领先的it产品及服务提供商戴尔公司,致力于倾听客户需求，提供客户所信赖和注重的创新技术与服务。受益于独特的直接经营模式，戴尔在全球的产品销量高于任一家计算机厂商，并因此在财富500强中名列第25位。戴尔之所以能够不断巩固其市场领先地位，是因其一贯坚持直接销售基于标准的计算产品和服务，并提供最佳的客户体验。在过去的四个财季中，公司营业额达到了574亿美元。戴尔公司目前在全球共有约75,100名雇员。

四、目前行业的竞争状况及热点产品

（1）2010年2季度，主板市场受到淡季的冲击，国内和欧洲的销售都不太理想，5大主板

厂商2010年第二季度出货量普遍不高，这使得各家厂商要达到全年出货目标的难度提高。自7月初欧洲市场已经逐渐升温，加上国内市场销量增大，7月业绩相对于6月来说好了很多，约提升了2成，第三季度出货量比二季度增长15-20%。第四季度除10月可延续8、9月份的出货规模之外，11、12月欧美圣诞旺季效应相比往年恐怕会平淡一些，因此各主板厂商在第三季度全面启动营销大战。华硕、技嘉内部均为2010年出货量定下了高标准，分别为2500万及1800万，在上半年出货量低于预期的情况下，业务营销团队从7月开始展开了激烈的广告营销大战，其中，华硕更是砸下大钱在各区域主要卖场包下大量广告位，通路品牌预告，在双雄火拼之下，国内市场价格战相当惨烈。华硕2010年上半年主板出货量约为1030万片，技嘉约为840万片，精英约为440万片，微星为约380万片，华擎约为390万片。上半年出货表现不如预期，主板厂商开始全力冲刺，期望能够顺利完成全年目标，华硕投下大钱加入营销大战，给技嘉、微星等厂商带来巨大压力。

2010年9月中国CPU市场中，AMD的关注比例出现回升。速龙II X2系列在AMD产品中关注度位居首位，速龙II X4的关注比例有较大幅度的提升。Intel方面，其整体市场关注份额较去年同期有明显增长，其32纳米产品的规模逐步扩大，其中Intel 酷睿 i3530的关注比例位居市场首位，并且呈上升走势。2010年9月中国主板市场中，AMD 880G芯片组的市场关注份额继续排在首位，并且相比8月份出现了小幅度的提升。Intel方面，H55的关注比例同样保持上升走势，缓慢拉开与其他产品之间的差距。品牌格局方面，华硕、技嘉、微星保持在市场的前三名，整合、非整合、Intel平台、AMD平台等细分市场的品牌格局均保持稳定。2010年9月中国显卡市场中，七彩虹与影驰的市场关注份额继续排在前两位。NVIDIA显卡在DIY市场中比AMD显卡拥有更大的优势，其中GeForce GTX 460显卡的关注比例在9月份继续上升。AMD显卡中，HD 5770、HD 5750和HD 5550拥有较高的关注份额，镭风在AMD显卡中的关注比例有较大幅度的提升。9月中国内存市场中，金士顿、威刚和宇瞻的市场关注份额都存在不同程度的提升。其中宇瞻的关注比例相对于8月份上升幅度最为明显，并且在排名方面重新杀入国内市场的前三名。芝奇在经过8月份的上升后，9月关注比例出现回落。从整体格局来看，经过8月与9月的短期波动，国内内存市场再度恢复之前的格局，金士顿与威刚在市场中的地位仍难以撼动。在当前形势下，我国计算机零配件行业的投资潜力如何？存在哪些投资机会？前十大优秀企业又有哪些经验值得借鉴呢？

（2）.从1977年苹果公司开始倡导并推广个人计算机至今，个人计算机行业已经过了30年的高速发展，目前市场容量已经接近饱和且产品同质性导致生产厂家间存在激烈竞争，行业

毛利率始终保持在很低的水平。

激烈的市场竞争导致行业重组不断，2008年来惠普、戴尔均付巨资收购了多家软件服务企业，东芝收购了富士通硬盘业务，这些跨国公司通过向上拓展使产业链优势愈加明显，对国内企业形成更大的竞争压力，方正已将PC业务转让给宏基。另一方面，内存芯片、显示面板等上游行业均在酝酿新的整合，日本、韩国、美国及台湾地区大企业间的竞争日益激烈，这些将对计算机行业格局带来新的影响。

此外移动终端计算能力的提高使得智能手机等移动设备逐渐成为个人计算机的竞争对手，ipad等新兴产品也给PC行业带来巨大冲击，个人计算机市场现在出现了越来越多的新面孔，传统PC行业的边界正变得模糊。根据IDC的统计数据，2010第二季度PC出货量在8100万台，而智能手机出货量为6400万部。2010年6月26日苹果的最新财报显示，其在不到三个月的时间内售出了327万部ipad，已占到美国笔记本市场份额的6%，预计在2010年第四季度iPad的产量有望提升至每月300万台，苹果在2011年也有望进入全球笔记本市场的前五名。

五.计算机行业投资分析

（1）2011年重点把握主题性投资机会

2011年市场投资机会仍将主要来自于主题投资，其中云计算、物联网等新兴技术、新兴技术与消费升级、转型升级与传统产业的信息化改造、新兴产业在军工等特殊领域的应用是我们重点关注的投资主题

（2）软件行业增速提高，计算机整机市场竞争激烈

2010年前三季度全国软件产业收入9682亿元，同比增长30.3%，增速比去年同期提高10%，2010年前三季度软件业务收入增速分别为25.7%、31.8%、32.3%，呈明显上升趋势。新兴技术规模化应用和国内信息化水平提升，将带动2011年软件行业继续快速发展。

（3）关注确定性增长与新兴产业投资机会

计算机硬件行业是典型的周期性行业,2009年第四季度以来情况开始好转,危机时期积累的硬件需求开始释放,今年中期开始,前期需求释放效应基本结束,计算机硬件增速减缓,进入平稳增长周期。随着全球经济进一步复苏,预计明年计算机硬件行业仍将保持稳健增长态势,2011年计算机硬件行业缺乏整体性的投资机会,重点关注掌握核心技术、下游市场需求稳定增长的个股。

2008年以来我国软件行业收入增速基本维持在20%-30%之间,目前新一代信息技术已经被

列为七大战略性新兴产业之一,随着国家对产业结构转型的重视,预计“十二五”期间信息化建设领域投资增速会提高,我们预计2011年软件行业收入增速将高于当前水平,有望超过30%。软件行业的投资重点仍在于下游行业IT预算较为充足的金融、电力、电信、交通、医疗等领域。

2011年是“十二五”规划的第一年,国家对下一代信息技术各项内容的具体规划和扶植政策都将陆续出台,我们认为相关主题投资仍将是市场热点,重点关注云计算与物联网领域的主题投资机会,选择信息化应用较为成熟的智能交通、智能医疗、智能电力、智能建筑等细分领域。