独立第三方理财究竟如何理财_独立第三方理财

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第三方理财机构服务比较（不完全统计）

机构名称 形式 门槛 专长

诺亚财富 会员制（体验、正式会员）A股会员资金20万元（至少3年）港股市场

北京展恒 会员制（高端、普通会员）免费入会 香港地区市场金融产品黄金，英国市场，AHL基金

香港康宏 会员制免费入会 养老金市场

瑞典世德贝 会员制 50万元至上千万元不等，视投资需求、投资领域而定。基金

安达和亨 会员制 免费入会，根据日后购买产品金额决定会员级别和服务。综合类，对私募 挑选力较强

拒绝代客理财,入会先买产品

“独立的私人银行”、“富豪俱乐部”，这些形容给国内兴起不久的第三方理财机构蒙上了一层神秘的色彩。由于是独立的第三方，第三方理财完全站在客户角度提供理财服务，它们不经手客户的资金，客户的钱完全交由银行托管。

独立的第三方理财究竟如何理财？

到底有何特殊的贵宾级服务？带着这些疑问，理财一周报记者近日当了一回第三方理财机构的“座上宾”，体验了一把“一对一”专户理财咨询服务。

记者到达位于浦东陆家嘴的诺亚（上海）财富管理中心时，已经接近下班时间，但出来接待的两位理财规划师吕小姐与米先生脸上似乎看不到一丝疲态,简单的预热后就高效率地切入正题。

正式客户先买产品

在给出任何建议和规划前，理财师需要完整地了解客户资料与需求，这一环节必不可少。与记者想象的不同，理财师并没有拿出任何详细的表格交给记者填写个人资料。

一切交流就从一句看似漫不经心的“你是本地人吗”开始，简单的聊天中记者发现，两位理财师虽然没有正式地要求记者填写资料，但在放松的交谈中，其实已经集齐了记者的资产状况、风险承受能力、收入支出、房产配置、其他投资（包括有无黄金）等重要资料与情况。

在获悉了记者的大致情况与背景之后，理财师也代表公司做了详尽的“自我介绍”。常规地解释完公司发展历程、组织结构要素后，吕小姐格外强调了自身的业务性质：“我们希望每一个客户都能清楚地知道我们的服务性质，不同于银行、基金公司、保险公司这些金融机构，是独立的第三方，因为没有利益关系，所以说是完全站在客户角度上提供理财产品和服务的机构。”

她具体解释道，和有些机构不同，该机构并不经手客户的资金，不提供所谓的“代客理财”服务，客户的钱完全交由银行托管。资金安全性的保证也在一定程度上消除了投资者初涉此类机构的戒备心。

互通信息的最后一步，吕小姐表示，四个联系方式“必留”：固话、手机、地址、E-mail。而成为该公司正式会员需要有更详尽的资料，尤其是以往的投资情况，包括收益率及资产配比，具体到投资了多少金额、分别在哪几个机构投资等等。而在记者表示并没有明确的投资意向时，吕小姐建议可以先成为“体验客户”，而体验是不收任何费用的。

记者了解到，大部分第三方理财机构内部对客户会有判断。而诺亚对体验会员和正式会员所提供的服务都是不同的。

在一些第三方理财机构中，客户享受理财公司最核心的服务的前提条件是买产品。不同金融机构产品本身门槛的不同则决定了“入会”的门槛。比如私募产品100万元起，PE投资500万元起，价格最低的产品也在50万元以上，买任意金额的产品都可入会。

3个月调一次资产配置

在交流中，理财师告诉记者，给投资者的咨询服务还包括就以往投资思路、产品进行分析，并就此提出资产配置的建议。据介绍，在成为其正式客户之后，理财师就成了资产的“私人管家”，不但要定期检视客户的资产配置、提出相应的规划，还要时时更新客户的“理财数据库”，将市面上最新最有价值的投资热点、各投资领域都分别有哪些产品等信息加以讲解，并保持至少每三个月就和客户沟通一次，对自己的资产配置进行微调或者调整。

“比如我们会建议客户，市场现在已经很低迷了，是不是要调仓位？”“今年投资焦点集中在固定权益类和PE上比较合适。”米先生表示。

由于是首次接触，两位理财师给出的意见仅限于“入门级”。在记者最关心的投资产品提供这块，主要按风险介绍了一些基础配置法。

“低风险产品主要是货币型基金、债券型基金、保险类稳定的投资，以及与银行挂钩的权益类产品，主要保证资产的安全性；中等风险偏好者可以考虑部分固定收益类投资产品，比如房地产的一些抵押类、股权质押类的固定收益的投资产品，目前的普遍收益都在8％左右，政府财政担保、定期还款的信托类产品，相比基金收益率稍高，但其实风险也并非很高。”

“再高一层次的是私募基金，因为与二级市场股票挂钩，预期收益率不能保证。第三方理财是帮客户找一些上游的私募基金专业管理团队，通过信托的形式做私募，而不是把钱交给我们，我们去帮你炒股。”米先生表示，在私募挑选上是选择市面上业绩比较优秀的团队，2007年这部分需求很大，但2008年有所萎缩，“客户根据市场在调整思路，我们也在调整。去年固定收益类资产配置会比较多。”

“此外，高风险高收益的，如PE（私募股权基金），一般属于高端客户服务的一块，起点也高，现在几款产品的门槛都在500万元以上。这块在2009年也是投资的一个重点，因为目前很多有潜力的中小企业市值其实处于一个很低的价格，因为PE投资时间比较长，一般

在3-7年，现在经济比较低迷的时候介入，假设三年以后企业成长起来了，那么投资获利的倍数也一下子成长起来了。”

产品挑选是强项

不过，随着交流的深入，记者了解到其实投资技巧、调整配置等咨询只是第三方理财的一小部分，实际的投资收益率还是需要通过购买金融产品得以实现。而“慧眼识英雄”、把合适的投资产品在合适的时间介绍给投资者，这才是第三方理财机构最擅长的事。

据介绍，这主要取决于以下几点：首先，因为和金融机构的广泛合作，产品上并不会有所偏颇，与投资者“统一战线”能保证产品选择的公正性；而产品研究团队的专业研究能力、理财师团队的较高资格认证、大量的信息也在一定程度上确保了鉴别产品的能力。具体的操作是，优选一个产品池给客户，但由投资者自己选择。

“产品究竟如何不是我们说了算，看收益率最直观，我们挑选的私募产品表现明显优于一般的公募基金,公募亏50％，我们的客户可能只亏了30％。”吕小姐说。

2008年资本市场一落千丈，如果投资者因此而产生较大的亏损，第三方理财机构是否承担相应的后果？投资时是否又能保证一定的收益率？

吕小姐表示，“我们研究每个产品是怎么推出的、风险控制在哪里.而在给投资者建议的时候肯定会把这些信息一并告知，比如风险是如何产生、如何控制的。客户就可以据此判断这种风险是否能够承受。至于收益，是金融机构推出产品时要考虑的。”

不过，尽管理财师表示产品研究部会做出相应的研究，但理财市场上产品种类繁多，每个月仅银行理财产品就要发行几百款，基金、券商理财、保险等也是琳琅满目。对产品的细致研究是否能覆盖如此广的范围，记者对此仍然心存疑虑。

高端客户服务媲美私人银行

结束“咨询”后，记者对第三方理财机构有了一些直观的认识。

首先，除了金融咨询服务，花样繁多的增值服务也是第三方理财机构吸引投资者的重要手段。

据了解，第三方理财机构官方的活动包括：不定期地举办一些活动、讲座邀请投资者参加，如新产品的发布信息，风水课、宝石鉴赏等寓教于乐的专题活动；定期向投资者发布一些自创的报告、杂志等刊物；据悉，一些机构还曾和一些知名高等学府合作开设投资金融实践班、国际金融EMBA研修班、国学与卓越领导力研修班等。除了产品，增值服务也是第三方理财机构的特色。

在一些公司，投资者成为机构的高端客户后，享受的服务还包括出国旅行、游艇会、高尔夫赛等活动，除此之外，一些机构十分重视打造一个类似“富豪”概念的圈子，为会员提供学习交流氛围。

它们在服务上接近私人银行的模式，和真正高端的客户走得很近，彼此之间以近乎朋友的身份相处，在投资问题上又保持专业性。通过全面、完善的增值服务培养投资者的依赖性和忠诚度，从而谋求10年以上的长期合作。而优于私人银行的部分可能在于产品的多样性，第三方的独立性质避免了一家之言。

其次，在中国私人理财行业的兴起还不到10年，人才本身就非常稀缺，缺少高素质理财师更是行业发展瓶颈。

记者从一些公司了解到，尽管目前大大小小理财机构中执有各类理财师资格的人员不在少数，但能力良莠不齐、证书缺乏规范和公信力则成了不少从业人员的通病。业内人士指出，作为在国内处于起步阶段的第三方理财机构，人才是很大的考验，直接决定了公司的业绩与品牌的建设，对于和投资者建立长远的合作关系至关重要。