证券投资学实验作业 技术分析_证券投资学技术分析篇

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第二次实验作业

一、请说明以下技术指标的特点，分析其含义，并通过实例加以说明。

1、K线：（1）早晨之星：

特点：早晨之星是典型的底部型态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。

分析：早晨之星由三根K线组成。第一根K线是一根长阴线；第二根是一个小小的实体，可带上下影线或如图所示为底部十字星，称晨星十字；第三根是一根阳线；它明显向上推到第一天阴线的实体之内。早晨之星的含义是黑暗已经过去，曙光已经来临，多空力量对比已开始发生转变，一轮上升行情已经开始。图为华能国际（600011），时间：2014.10.31-2014.11.4

（2）黄昏之星：

特点：黄昏之星表示股价回落，是卖出信号，应伺机抛货。第一天股价继续上升，拉出一根阳线,第二天波动较小，形成一根小阳线或小阴线，构成星的主体部分, 第三天形成一根包容第二天并延伸至第一天阳线实体。黄昏之星特征：

分析：在上升趋势中某一天出现一根长阳实体，第二天出现一根向上跳空高开的星形线，且最低价高于头一天的最高价，与第一天的阳线之间产生一个缺口，第三天出现一根长阴实体。黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是较强烈的上升趋势出现反转的信号。图为探路者（300005）K线

（3）红三兵：

特点：连续三个交易日收小阳线，一般指是止跌上涨初期形态。红三兵亦称“三红兵”，是三根阳线，依次上升，形成红三兵形态。

分析： 红三兵是反映股价即将上升的一种K线组合，它由三根小阳线组成，股价见底开始回升，或在横盘后出现红三兵，表明多方正在积蓄能量，准备

发力上攻。图为探路者（300005）K线

（4）乌云盖顶

特点：乌云盖顶的K线组合一般出现在上升趋势中，同刺穿线一样，是明显的趋势反转形态，其中阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的可能性也越大。

分析：上升趋势中第一天是继续上涨的长阳线；第二天出现一根开盘价高于第一天最高点的阴线；第二天的阴线的收盘价低于第一天阳线实体的收盘价。在实际K线走势中，当出现“乌云盖顶”的形态时，我们还应结合盘中的其他信息，如成交量是否放大等，这对于我们提高判断的成功率有较大的。图为沃森生物（300142）的K线。

（5）倾盆大雨：

特点：在高价区出现，由两根K线组成。第一根K线为中阳线或大阳线，第二根K线为低开低走低收的中阴线或大阴线。收盘价比前一天阳线开盘价要低。

分析：顶部倾盆大雨杀伤力要大于乌云盖顶，特别是成交量如果同时急剧放大，跌势更加猛烈。顶部倾盆大雨杀伤力十分巨大，特别是周K线的顶部倾盆大雨杀伤力更强大，下跌时间半年或者一年以上。图为中工国际（002051）K线

（6）穿头破脚: 特点：穿头破脚是第二根K线将第一根K线从头到脚全部穿在里面了。穿头破脚有两种形态，一种是在底部出现；一种是在顶部出现。

分析：穿头破脚有两只K线组成,表示行情将要转向,穿头破脚第二支蜡烛烛身部分长于第一根蜡烛且蜡烛颜色相反；若是上升行情第一支蜡烛为阳线,若是下跌行情第一支蜡烛为阴线,并且包含了前一根

底部穿头破脚特征是(1)在下跌趋势中出现(2)第二根K线，即阳线的长度必须足以吃掉第一根K线即阴线的全部(上下影线不算)。图为华能国际（600011）K线。

顶部穿头破脚特征是(1)在升势中出现。(2)第二根K线，即阴线的长度 必须足以吞吃掉第一根K线即阳线的全部(上、下影线不算)图为东风汽车（600006)K线。

（7）平顶：是指出现同价的顶部。

特点：1.平顶的特征是几根K线的最高价相同或基本相同。2.放量长阳的上攻遇到比较重要的阻力位后，开始呈现持续横盘走势，而且在横盘走势中迟迟无法突破阻力位置。3.成交量的变化。4.在放量的长阳之后，由于股价开始连续的小幅震荡横盘，常会被市场认为是强势横盘的标志。

有一类顶部形态不太常见，往往介于K线组合和反转形态之间，平顶就是其中较为重要的一种。按传统平顶的概念来看，应为两根K线的组合，分析：平顶线的两条图线不分阴阳，前阴后阳，或前阳后阴，或前后均为同性质的图线，处在高位出现的平顶线是非常可信的见顶信号，一般下跌空间较大。平

顶线出现的频率很高，可在任何部位出现，但只有处在天顶和波段峰顶的平顶线，才是可信的见顶信号，出现在其他部位没有意义。图为三一重工（600031）K线。

2、图形型态：

（1）双重顶：双重顶又叫M头，是一种出现频繁且非常重要的反转形态。

特点：由两个大致等高的头部所形成；双重顶出现的时机较多，一般的整理阶段或是多头行情的末升段；双重顶的左头成交量一般都会比右头的量大；双重顶之中亦有可能出现圆形顶。

分析：一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少。接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就像Ｍ，这就是双重顶。图为中国石化（6000028）时间：2014.10.28—2014.11.19

（2）双重底：双重底形态是形态学中一个重要的形态，也叫W底。

特点：两个底部与颈线的距离大致相当；多发生于空头行情的末跌段或多头与空头行情的修正波位置；若两底的位置较接近时，多处于修正波位置，若两底位置较远时，多处于空头结束多头起涨的位置：双重底的右底成交量应明显地较左底为大：双重底亦可能以圆底的形态出现。

分析：一只股票持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，当跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。股价在这段时间的移动轨迹就像W，这就是双重底。图为中电环保（300172）

（3）头肩顶：头肩顶是在上涨行情接近 尾声时的看跌形态。

特点：在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外股价在上冲失败向下回落时形成的两个低点又基本上处在同一水平线上。这同一水平线，就是通常说的颈线，当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。于是头肩顶正式宣告成立。

分析：在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明股价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。图为三一重工（600031）时间：2013.7.29——2013.11.11

（4）头肩底：头肩底是跌势的反转形态。

特点：在上升途中出现了3个峰顶，这3个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右 肩最高点要高。另外股价在上冲失败向下回落时形成的两个低点 又基本上处在同一水平线上。这同一水平线，就是通常说的颈线，当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。于是头肩 顶上式宣告成立。

分析：在头肩须形成过程中，左肩的成交量最大，头部 的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈递减现象，说明股 价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。图为大禹节水（300021）时间：2014.2.25——2014.7.21

（5）三重顶、三重底： 重顶底形态是头肩形态一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。任何头肩型，特别是头部超过肩部不够多时，可称

为三重顶(底)型。三重顶型态也和双重顶十分相似，只是多一个顶，且各顶分得很开、很深。三重底则是倒转的三重顶。

特点与分析：三重项(或三重底)相邻的波峰与波峰(或波谷与波谷)的间隔距离与时间不一定完全相等。3个顶点(或3个低点)的价格不一定相等，一般相差3%以内比较常见。

在三重顶的第三个项形成时，成交量非常小，即表示市场情绪低落，是将出现下失的征兆。在三重底的第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。

从理论上讲，三重顶形态的顶部持续时间越长，跨度越太，则后市下跌的力量将越强。同样三重底形态的底部持续时间越长。跨度越大，则后市上升的力量将越强。三重顶(或三重底)具有整理形态的特征，后市很容易演变成整理形态，在分析时需要注意。

三重顶：图为阳光照明（600261）时间：2006.7.26—2008.7.15

三重底：图为包钢股份（600010）时间：2012.6.1—2013.1.15

（6）对称三角形：对称三角形又称为等边三角形，一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即价格会继续原来的趋势移动。

特点与分析：它是由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小，亦即每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次最低价水准高，呈一压缩图形。如从横的方向看价格变动领域，其上限为向下斜线，下限为向上倾线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一对称的三角形。图为阳光照明（600261）

（7）上升三角形：它是股票波浪调整浪的一种形态,是三角形整理的一种。

特点：两次冲顶连线呈一水平线,两次探底连线呈上升趋势线；成交量逐渐萎缩在整理的尾端时才又逐渐放大并以巨量冲破顶与顶的连线；突破要干净利落；整理至尾端时,股价波动幅度越来越小.分析：反弹的高点在一条水平线上，而下跌的低点逐步上移.在牛市中,一般三角形整理是看涨的,在熊市中,一般三角形整理是看跌的。图为中国石化（600028）时间2014.1.17—2014.8.5

（8）下降三角形：

特点与分析：通常在回档低点的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜，代表市场卖方的力量逐渐增加，使高点随时间而演变，越盘越低，而下档支撑的买盘逐渐转弱，退居观望的卖压逐渐增加，在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况下，整理至末端，配合量能温和放大，而价格往下跌破的机会较大。图为银鸽投资（600069）

3、趋势线：上升趋势、下降趋势

上升趋势线；上升趋势线是指股价上升波段中,股价底部之连接线而言,这连接而成之上升趋势线通常相当规则,在上升趋势线，股价波动上画一条与上升趋势线平行的线,这条平行线又称返回线。.股价在上升行情时，除了在连接股价波动的低点画一直线外，也应在连接股价波动的高点画一直线，于是股价便在这两条直线内上下波动，这就是上升趋势轨道。

下跌趋势线之形成：一个空头行情是由原始，次级或短期下跌波动所构成，股价一波比一波低，每两个反弹之高点即可连成一条下跌趋势线，一般而言，原始下跌趋势线较为平缓，经历时间较长，而次级或短期下跌趋势线较为陡峭，其经历时间有时甚短。股价在下跌行情时，除了连接股价波动的高点画一直线外，也要在股价波动的低点画一条直线，股价在这两条直线内上下波动，这就是下跌趋势轨道。

特点：上升趋势线由各波动低点连成，下降趋势线由各波动高点连成。下降趋势线是股价反弹的阻力位，一旦下降趋势线穿破，形成进货信号。无论向上突破还是向下突破，均以超过3%方为有效突破，否则为假突破。向上突破须佐以成交量放大，而向下突破无需量的配合，但确认有效后成交量方会增大。如果突破以缺口形式出现的话，则突破将是强劲有力的。在上升或下降趋势的末期，股价会出现加速上升或加速下跌的现象，所以，市况反转时的顶点成底部，一般均远离趋势线。

上升趋势线：图为莱美药业（300006）

下跌趋势线：图为冠城大通（600067）

4、缺口：普通型缺口

特点与分析：指由于行情的大幅度上涨或下跌，致使股价的日线图出现当日成交最低价超过前一交易日最高价或成交最高价低于前日最低价的现象。通常情况下，如果缺口不被迅速回补，表明行情有延续的可能，如果缺口被回补，表明行情有反转的可能。图为新和成（002001）

5、移动平均线：多头排列、空头排列，简述“葛南维八项法则”。

所谓多头排列，就是日线在上，以下依次短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本很低，做短线的、中线的、长线的都有赚头，市场一片向上，这便是典型的牛市了。

反之，空头排列指的是日线在下，以上依次分别为短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本都比现在高，做短、中、长线的此时抛出都在“割肉”，市场一片看坏。显然，这是典型的熊市。

移动平均线的特点：趋势特征，稳重的特征，安定和助长助跌的特征。多头排列：图为光电股份（600084）

空头排列：海泰发展（600082）

6、技术指标：MACD的顶背离、MACD的底背离、KDJ的顶背离、KDJ的底背离。

顶背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点

高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。图为国电南自（600268）

反之，底背离一般出现在股价的低档位置，当股价的低点比前一次的低点低，而指标的低点却比指标前一次的低点低，也就是说当指标认为股价不会在持续地下跌，暗示股价会反转上涨，这就是“底背离”，是可以开始建仓的信号。图为国电南自（600268）

顶背离特征：价格创新高，指标低于前高，指标明显落后于价格，后市看跌。底背离特征：价格创新低，指标未创新低，看涨。

KDJ曲线的背离就是指当KDJ指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。KDJ指标的背离有顶背离和底背离两种。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而KDJ曲线图

上的KDJ指标的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。图为国电南自（600268）

当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。图为国电南自（600268）