创业企业的估值方法及其依据的探讨_创业公司估值方法

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创业企业的估值方法及其依据的探讨

原则上以近两年的主营业绩为计算依据

计算：

1、近两年净利润的均方根值除以2，再除以股本总额，得出名义每股收益A1。

2、后两年净利润预测值的均方根值除以2，再除以股本总额，得出名义每股收益A2。

3、将上述两个名义每股收益的均方根值除以2，得出名义每股收益参考值A。

4、以名义每股收益参考值A作为融资依据。

5、如果前三年的业绩变化比价大，也可以用三年的营业数据来计算。

举例：

设某创业企业的股本为500万元，希望扩股20%融资。谈判之前的两年的净利润为100万元和250万元，预期后两年的净利润为380万元和800万元。

计算A1=134.6291/500=0.2694

A2=442.8318/500=0.8857

A=0.4629

如以5倍市盈率融资，需要融资额

0.4629*5*（600-500）=231.45

为什么要用均方根值？

连个数字差值越大其均方根值越大，对两个相等数的平均数有打七折的效应。

把单个数字净利润打七折，缩小其绝对值，规避的企业净资产估值的困难，以便用习惯的估值方法来计算。

相邻两年净利润增长多的，缩小折扣，灵敏反应出企业增长的投资价值。

有了这个量化处理，不同的企业在估值方面就具有了可比性。可以一次为依据适当的增加达成协议价格。

如果后一年净利润比前一年减少的，增长变为负数，值要修正，修正的参考点就是0.707，从次值调低。

在极限情况下，一个企业净利润连续几年为同一个值，没有任何增长，他所能得到的最少融资为0.707*（净利润/总股本）*市盈率倍数