我国法定准备金率的调整问题_调整法定准备金率效果

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我国法定准备金率的调整问题

近年来，我国央行频繁调整存款准备金率，尤其是在2006年到2008年，短短两年之中，调整存款准备金率达十八次之多。2006年以来，我国居民消费价格总水平持续攀升，价格上涨压力更加明显，房价持续攀升，股票市场高位震荡，银行储蓄负利率问题长期得不到妥善解决，增加了金融、经济运行的不稳定性。从有关部门公布的一系列经济数据可以看出，物价的结构性上涨有向明显通货膨胀发展的危险。

这种局面的出现，有多重因素，但货币政策没有能有效阻击泛滥的流动性是一个重要原因。尽管央行在今年多次推出上调存款准备金率、提高存贷款利率等以紧缩为特色的货币政策，但由于投资偏快的势头一直未能有效扭转，这些政策所能发挥的作用很快被消化掉，按央行的说法，紧缩性政策的效果“被完全中和掉了”。

因此，此次中央经济工作会议决定进一步加大货币政策的从紧力度，发挥其在宏观调控中的重要作用，是基于对货币信贷增长过快等宏观经济形势的精确分析所作出的准确决策。面对依然过度活跃的流动性和过快增长的货币信贷，中央政府职能部门已经开始毫不迟疑地执行中央经济工作会议确定的货币政策从紧的方针，大幅度调高存款准备金率。

2008年以来，为了抑制通胀和加大对“三农”和县域经济的支持力度，农村信用社等小型缓解当前货币市场资金偏紧的状况。我国把统一的法定准备金率调整为大型金融机构与小型金融机构分别制定

这样调整不仅反映了央行对通胀形势的担忧，同时也显示人民银行仍坚定地忠实于紧缩流动性管理。此次准备金率上调回收流动性为标，抑制通胀才是本。未来央行还将继续采用数量型货币工具的组合来达到调控目标，并且调控的方法会出现一些创新的形式要防范国际金融市场动荡引发的传染性风险，防止经济结构不合理产生的风险，改善国际收支状况，建立健全跨境资本流动监测预警机制，采取有力措施，防止价格总水平过快上涨。

货币政策诸多政策目标之间是有矛盾的，需要有所平衡、有所取舍。中国的货币政策当前更加关心的问题是反通货膨胀。加强流动性管理是提高存款准备金率的直接原因，归根结底货币政策的目的是为了抑制通胀。在当前流动性压力不减的背景下，再度上调存款准备金率，是央行落实从紧货币政策的体现。

与其他货币政策工具的使用相比，我国选择更多使用存款准备金工具有明显的优点，这是因为存款准备金政策相比调整利率、开放市场操作具有明显的优点：

(1)存款准备金率作用速度快而有力;

(2)作用呈中性，即改变法定存款准备金比率对所有的银行和金融机构都产生相同的影响;

(3)特定条件下可以起到其他货币政策工具无法替代的作用;

(4)存款准备金制度强化了中央银行的资金实力和监管金融机构的能力，可以为其他货币政策工具的顺利运行创造有利条件。

而提高存款准备金率的主要作用是减少银行的可用资金，控制贷款增速，减少全社会的流动性。银行存款准备金率是调节货币供给的最简单的办法。作用十分显著，因此在中国在通胀时期会被经常使用，可以很显著达到抑制通胀的目的。但是，准备金率的频繁变动，也会使商业银行的正常信贷业务受到干扰。

最近，我国又连续上调了法定准备金率，随着房产价格的飚升，越来越多的人买不起房子，从而产生银行信贷过高的不良现象。而法定准备金率的调高抑制了我国 目前宏观经济过热的趋势，并很好地治理了流动过剩的问题。虽然没有完全解决，却也初见成效。综上所述，法定准备金率的确是抑制经济过热、货币流动性过大的有效政策，相信它一定会在这个通货膨胀初见端倪的金融市场上发挥更大的调控效用