期货交易模拟12月_模拟期货交易

期货交易模拟12月由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“模拟期货交易”。

目录

1期货交易基础知识 ·········································································································· 1 1.1 期货市场的组织结构 ····························································································· 1 1.2 期货交易合约 ········································································································· 1

2期货市场制度 ·················································································································· 2

2.1 保证金制度 ············································································································· 2

2.2 逐日盯市制度 ········································································································· 2

2.3 涨跌停板制度 ········································································································· 2

2.4 持仓限额制度 ········································································································· 2

2.5 强行平仓制度 ········································································································· 2

2.6 大户报告制度 ········································································································· 3 3 期货交易流程 ·················································································································· 3

3.1 开户 ························································································································· 3

3.2 下单 ························································································································· 3

3.3 竞价 ························································································································· 4

3.4 成交回报 ················································································································· 4

3.5 结算 ························································································································· 4

3.6 交割 ························································································································· 4

4期货交易模拟 ·················································································································· 4

4.1 股指期货合约IF1201和IF1203 ·········································································· 4

4.1.1股指期货合约IF1201 ···················································································· 4

4.1.2 股指期货合约IF1203………………………………………………………

54.2 商品期货合约ZN1201 ··························································································· 6

4.3 商品期货合约A1201 ····························································································· 8

4.4 商品期货合约C1201 ····························································································· 9 5.1交易情况汇总 ··············································································································· 11 5.2心得体会 ························································································································ 12

期货交易模拟

一、期货交易基础知识

1.1期货市场的组织结构

期货市场，是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成与发展起来的。

期货交易所，期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。结算机构，是负责对每日成交的期货合约进行清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，负责收取和管理保证金的机构。结算机构是期货交易的核心和灵魂，建立科学合理的结算体系是期货市场规范化建设的一个重要方面。期货经纪公司，是以期货经纪代理业务为主业的公司，即依法成立，代理客户，用自己的名义进行期货买卖，以收取客户佣金为主业的独立核算经济实体。

1.2期货交易合约

期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。其交易对象是标准化的期货合约。

期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

期货合约内容：合约名称（product）交易单位（trading unit）报价单位（price quotation unit）最小变动价位（tick size）每日价格波动幅度限制（daily price limits）交割月份（delivery months）交易时间（trading hours）最后交易日（last trading day）交割日期（days of delivery）交割等级（deliverable grades）交割地点（delivery points）保证金（margin）交易手续费（trading fee）交割方式（delivery methods）交易代码(trading symbol)期货交易方式，T+0模式，当天买卖不受限制，交割可以是现金交割，也可以是实物交割。

二、期货市场基本制度

2.1保证金制度

投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。

2.2逐日盯市制度

就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。

2.3涨跌停板制度

涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定，某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度，超过这一幅度的报价将被视为无效，不能成交。一个交易日内，股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10%。

2.4持仓限额制度

交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限额制度。限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额。一旦会员或客户的持仓总数超过了这个数额，交易所可按规定强行平仓或者提高保证金比例。为进一步加强风险控制、防止价格操纵。

2.5强行平仓制度

强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理。

2.6大户报告制度

大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。

三、期货交易流程

3.1开户

由于能够直接进入期货交易所交易的只能是期货交易所的会员，所以，普通的投资者在进入期货市场交易之前，应首先选择一家具备合法的期货代理资格、信誉良好、资金安全、运作规范和收费合理的具有交易所会员资格的期货经纪公司。

投资者在选定期货经纪公司后，即可向该期货经纪公司提出委托申请，开立帐户。开立帐户实质上是投资者（委托人）与期货经纪公司（代理人）之间建立一种法律关系。开户程序如下：

1、风险揭示

客户委托期货经纪公司从事期货交易的，必须事先在期货经纪公司办理开户登记。期货经纪公司在接受客户开户申请时，应向客户提供《期货交易风险说明书》。个人客户仔细阅读和理解后，在该《期货交易风险说明书》上签字。

2、签署合同

期货经纪公司在接受客户开户申请时，双方需签署《期货经纪合同》。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法人在该合同上签字并加盖公章。

3、缴纳保证金

客户在与期货经纪公司签署期货经纪合同之后，应按规定缴纳开户保证金。期货经纪公司将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同指定的客户帐户中，供客户进行期货交易之用。

3.2下单

客户在按规定缴纳开户保证金后，即可开始交易，进行委托下单。所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等行为。

3.3竞价

期货合约价格的形成方式主要有：公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。目前国内期货交易所采用的是计算机撮合成交方式。

3.4成交回报

当客户的交易指令在交易所计算机系统中撮合成交后，出市代表应将成交结果反馈回期货经纪公司下单室，期货经纪公司下单室将成交结果记录在交易单上并打上时间戳记返还给客户代理人，再由客户代理报告给客户。

3.5结算

结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、和其它有关事项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金帐户。

3.6交割

在期货交易中，了结期货开仓头寸的方式有两种：一种是对冲平仓，另一种是实物交割。实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

四、期货交易模拟

在学习了期货与期权这门课程之后，我们已经对期货有了一定量的了解。期货可以进行套期保值操作和套利操作，在这次的期货交易模拟中我们可以模仿套利交易者进行交易，更好的了解期货交易的运作和应用。下面是交易的过程。

4.1股指期货合约 IF1201和IF1203 4.1.1股指期货合约IF1201 上周，期指弱势继续破位下跌，多空争夺激烈，主力IF1201合约连续四个交易日报收阴线，仅在上周五小幅回升，全周仍整体大幅下挫，开于2522.2点，收于2391.4点，全周下跌123.2点，跌幅为4.90%。现货市场上，沪深300指数全周开于2497.92点，收于2390.13点，下跌113.33点，周跌幅为4.53%。

从消息面上看，欧债危机持续恶化，虽然欧盟峰会通过一项新的财政协议，但短期内难以遏制经济基本面恶化和欧债危机升级的趋势，英国的反对令欧洲财政一体化再添变数。惠誉将法国、西班牙、意大利、爱尔兰等7个国家评级置于负面观察名单，未来不容乐观。因全球经济震荡衰退，美元继续成为避险资金的流向目的地，涨势凶猛，一举突破前期高点，整个股市及商品期市均受压制。国内方面，A股市场破位阴跌，终结前期反弹。上周不断堆积的恐慌情绪正是推动期指连续下挫的主要原因。不过，宏观面

也有悄然改变的地方，短期国内资本市场会有所反弹。

现在多空仍然胶着，未来进一步下跌的可能性还是很大，而且按照以往经验，政策底仍要继续下跌一定空间才能达到市场底。

12月16日 上午13:54开仓买入2张IF1201合约 成交价：2359.4 12月19日 下午14:32平仓卖出2张IF1201合约 成交价：2397.2

4.1.2 股指期货合约IF1203 消息面:中国人民银行发布的初步数据显示，11月份外汇占款连续第二月负增长，环比下降279亿元。数据显示，截至11月末，我国外汇占款总额降至254590.31亿元。监管部门下一步将从六方面加强推进公司治理监管。一是加强控股股东和董监高等公司高管的监管；二是提高上市公司信息披露透明度；三是进一步加强投资者权利权益保护；四是进一步推进并购重组；五是充分发挥中介机构提高其在公司治理中的作用；六是加强与国资委等各部委合作，共同推进提高上市公司质量。今日股指的反弹主要因为大量空单止盈离场。

从技术层面来看，期指仍处中期空头趋势中，短线难有大幅反弹。若量能不济，IPO继续圈钱不止，又无实际政策救市，期指很可能在空方强大的压力下继续向下探底。短线可继续逢高沽空，点位参考5日线，止损20点。由图中的K线图我们可以看出整体走势处于向下的形态，在16日持仓量向多方转移。未来也处于沽空走势，所以在16日买入。该股指适合长期持有空方，在适合的时候卖出获利。

12月16日 上午13:56开仓买入2张IF1203合约 成交价：2382 12月16日 下午14:24平仓卖出2张IF1203合约 成交价：2406 由于资金的不足，只能赔本平仓获得可以使用的保证金以用于其他的交易。这个合约也可以与IF1201做一个套期保值，以降低风险。

4.2 商品期货合约ZN1201 过剩局面略有改善

由于本年度锌价的触底，造成较高成本的小矿山减产或关闭，但随着价格的上升其复产动力较强，同时由于全球矿产勘探投入的增大、2010-2011年新增产能的投产，将使得2012年锌矿供应继续增长。但成本的高企及环保压力，精炼锌增长幅度将减慢。

未来全球锌消费仍将保持增长，但增长幅度有限：中国方面基础建设投资触底反弹，房地产疲弱、汽车行业趋稳，但预期8%-9%的GDP增幅将为工业品需求提供保障；欧美方面经济困境与不确定因素较多，对锌消费带动有限；以印度为代表的发展中国家将遵循中国发展路线，通过基础建设投资拉动锌消费需求。预计未来总体仍将呈现供过于求局面，过剩局面略有改善，锌价强势上涨局面较难发生。成本结构调整将持续支撑锌价

沪锌成本结构发生变化：精锌矿价从本年12500元/吨高位随期锌价格滑落至9500元/吨左右，而电价、人工、环保等成本却纷纷上涨，部分抵消了矿石价格的下降。因价格的下跌、成本高企将令矿商及贸易商的惜售与减产，故成本位在未来仍将有效给予锌价有效支撑，预计13500-14500之间将是锌价主要成本支撑区。

综上，未来锌价将呈现上扬的趋势。供求关系的改变，可以给锌价带来一定的利好。加上成本的支撑，锌价就有了下行的支撑价位。在经过长期下跌的形式之后，锌价有望在短期内出现利好。只适合短期操作，不就能长期持有。对于未来的经济形势以及政策没有一个明朗的前景，很难预期，短期盈利还是可以实践的。

从图中我们可以看出，持仓量于近日有着明显的对空双方较量。空方占有下下的优势，对于锌价的上扬给了一个助推作用。短线操作还需密切关注，不应该追涨杀跌，保

持稳健收入。MACD图形显示，最近都处于多头市场，有助于价格上扬，所以在16日买入锌期货。

12月16日 上午13:59开仓买入2张ZN1201合约 成交价：14865 12月19日 下午13:46平仓卖出2张ZN1202合约 成交价：14805 这个合约应该做长线持有，没有把握好买卖的时机，有所亏损。

4.3 商品期货合约A1201 随着市场担忧情绪逐渐减弱，在货币政策预期放松以及政府救市消息的刺激下，商品市场逐渐摆脱弱势格局，出现止跌反弹走势。目前来看，虽然市场依然笼罩在欧洲债务问题的阴云之下，但商品颓势已经有所扭转。特别市农产品(12.34,0.05,0.41%)中豆类走势一直强于周边商品，预计在炒作天气及技术性买盘推动下，豆类有望展开继续中期升势。

宏观面上，意大利政府紧缩计划获得众议院的信任投票，而德国将避免对欧元区的永久援助基金举行全民公投。欧洲应对债务危机取得的前述进展，一定程度上缓解了市场忧虑。但欧洲问题依然复杂，评级机构将法国国债的展望前景降为负面，并下调部分欧洲国家评级，这让欧元区前景又添变数。不过整体而言，商品市场已经对欧债的问题有了一定预期，后市如不出现大的变化，将难以再度引起市场波动。

农产品市场近期表现较为坚挺，特别是豆类期货表现强势。16日，CBOT大豆期货再次收高，以“两连涨”结束本周交易，因担忧南美天气干燥导致减产和空头回补。CBOT 1月大豆期货收涨18 1/4美分，涨幅1.6%，报于11.30美元/蒲式耳。

气象预报继续显示南美大豆生长区面临干燥天气困扰，这或可致该地区大豆减产，进而给美国带来更多出口业务。

巴西农业部下属的Conab公司预计巴西2011/2012年度大豆产量或减少5%至7129万吨，而上一年度为创纪录的7532万吨。阿根廷大豆种植进度尚未结束，农业部尚未对本国大豆产量给出正式预估，不过预报员已经对此表示忧虑，他们预计拉尼娜现象导致阿根廷主要作物带至少在1月中旬以前的降雨减少，这将不利于早期播种大豆的生长并阻碍一些播种。

国内方面，黑龙江当地统计局声明中称，黑龙江省2011年大豆产量下降7.5%至542万吨，该省是中国最大大豆产区。尽管产量下降，这一官方数据仍远远高于分析师预估500万吨，因农户在播种期间将更多土地用于播种玉米，受高价激励。黑龙江省大豆产量约占全国大豆总产量40%。国家统计局尚未公布2011年大豆产量。不过，国家粮油信息中心周维持国内大豆产量预估在1350万吨不变，较去年下降10.5%。

种种迹象表明，豆类市场的基本面情况逐渐好转，近期的反弹格局可能逐渐会转变为中期升势，后期行情值得期待。、从技术面分析，多方力量已经明显控制了局面，DIF和MACD均为正值。并且DIF向上穿破了MACD是一个买入信号，很适合入市操作，所以买入。

12月16日 上午14:26开仓买入2张A1201合约 成交价：4049

4.4 商品期货合约C1201 11月24日以来，连玉米强劲反弹，截至目前已经反弹近100点。昨日表现仍然强劲，在大宗商品整体表现弱势的情况下，顽强收红。预计玉米仍有反弹动能，有望挑战2290一线。

基本面由前期的偏空格局转为多空交织。近期有传言称，国储玉米会敞开收购，东

北三省一区的价格区间在1960—2000，与当前企业收购价基本持平，部分地区略高，这无疑增加农户惜售底气，也刺激了企业收购的欲望，再加上偏低的库存以及传统年底备货的时间点，企业需求短期较强，预计这种态势会持续至春节前。因目前生猪存栏和母猪存栏双双上扬，猪粮比维持7左右，这为玉米需求奠定基础。目前是中国玉米由产需基本平衡向产不足需转变的拐点，政治短期可以干扰，但是难挡大势。

连玉米合约k线正在走三角型整理形态破位后背离反弹的过程，反弹的目标可能不会超过之前三角型形态的高位2300。周四，MACD指红柱线持续伸长，期价亦收于2244，可能仍有进一步反弹的空间；交易量则出现明显萎缩，连续四个交易日低于平均水准，这对反弹的力度将会是一个考验。

基本面上的变化使得玉米强劲反弹，不过，在宏观经济风险没有释放的背景下，反弹很难转为反转。而技术上判断，连玉米1205合约反弹位或不会超过2300。

12月16日 上午14:37开仓买入2张C1202合约 成交价：2268。

预计在2300之前该期货还有上升空间，没有急于平仓，等在接近2300点的位置予以平仓。

5.1交易情况汇总

资金情况表

交易明细

5.2心得体会

通过这次的课程实践我才真正的体会到期货交易的实质。首先，我们要冷静的分析和投资的期货商品相关的信息。在分析一个品种的趋势时要关注其主要产地的动态，防止由于全球产量的不确定性造成 的期货价格波动。同时还要查找该项商品的全球存量以及中国的储存情况。商品的供求是影响价格的最基本因素。不仅如此，还要关注我国相关的调控政策，例如，国务院，发改委，商务部，外贸局等的相关政策，都可能使人们对某样商品的价格产生一定的预期，进而影响期货价格的走势。同时，国外市场同类商品期货的价格 走势以及我国宏观经济的发展方向走势，都会影响期货价格的波动。不仅如此，诸如美国总统换届，世界主要货币的汇率变化等诸多因素也会影响期货价格的走势。在分析这些信息的时候一定要冷静客观，结合我们学习的分析方法。

除了以上的信息，还有结合各个期货合约的具体情况，进行技术分析。对K线，持仓量和各种的指数指标进行认真详细的分析。把宏观经济形势和技术分析结合起来。灵活运用老师教授的方法，不能拘泥于一种固定的形式，对期货合约一定要全面的考虑。

其次，还有一个很平和的心态，对于自己的分析有信心。因为我们并不是专业人士，可能对于长期分析的结果是正确的，却会遇到在过程中的很多波动。我们不能因为这样的震荡盘整就失去了对自己分析的信心。

最后，在这次实践中学到了很多实际的技巧，也明白了自己对于期货学习的一些不足。在日后应该对此多多练习，巩固知识，提高自己的分析技能。