财报分析要点_企业财报分析

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财报分析要点

1、分析角度：投资者、经理人

2、分析的信息基础：四表一注

3、资产负债表最为重要，也是最准确的报表，特别是质量分析。利润表重点是收入质量。

4、趋势分析：取三年的报表。其中的水平分析法应注意把营业外支出和收入大额异常变动剔除p135、※比率分析法：构成比率、效率比率、相关比率以及比率分析应注意的问题

6、对于关联方交易，出现不持续的且项目重大金额大的剔除掉。

7、P45：如果应收账款、存货、长期投资、应付款项、营业收入、营业成本、投资收益等项目，合并前后变化很大，越合并越小的话，说明集团内部存在大量内部关联交易。

8、一般公司没有交易性金融资产，或者做到可供出售部分，可以是利润平滑，特别是股市波动时。

9、应收账款若稳健，则无必要分析。若出现大量长期挂账要剔除。

10、注意比较主营业务增长率和应收账款率

11、预付账款与其他应收款是一对，其他应收款数额巨大应注意。

12、转增的实收资本对债权人有益，对投资人无益。

13、营业收入是利润表最重要的一项，包括营业成本营业税金及附加

14、利息费用资本化是会计手段，实质上是不合理的15、※作业做显著的变化

16.投资人最关注利润表，上市公司看的利润表省税才能为公司赢得利润。

17、※EPS不能进行公司之间的比较。凡是受规模影响的都不能在企业之间比较，相对数则可以。

18、营业利润增长快是好现象

19、※大作业的评价：看结构，说明重点项目的变化，提出问题

20、现金流量表的作用p10521、补充资料很重要，解释了中间需支出的现金。首先去掉不需要支付现金的项目最后仍需现金补足。？

22、股本长期不变，说明没有吸收到投资，可以建议增发股票。

23、p23：如果处置固定资产的收入……进行预测。

24、※现金流量表的水平分析一定要做p12025、※所有者权益有如下情况：

1、股本和资本公积发生变化

2、会计变更涉及重大、大额项目要分析，其余不分析。

26、企业偿债能力分析：营运资金，流动比率（流动比率分析注意的问题p144，若存货占一半则可以用流动比率；赵同行业有标志性的来比较，p146：比率在20%为好，很多指标不是越怎么样就越不好或好，不能太绝对，但eps是越高

27、长期偿债能力分析：资产负债率（注意的问题p149）通货膨胀时期一般增加负债），已获利息倍数。对于非流动负债与营运资金比率（p153）作业不要求

28、盈利能力分析：资本保值率

投资者获利能力分析：净资产收益率（性质与财报不同，严格来讲，盈利能力只是讲企业的投入与产出，每股收益指股东方的利益