IPO抑价 信息不对称 不确定性 非理性行为 风险投资_ipo定价信息不对称
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IPO抑价论文：中国创业板IPO抑价及其影响因素研究
【中文摘要】随着改革开放的深入,中小企业已经成为我国经济发展不可或缺的重要一环,为了破解这些中小企业融资难的问题,我国创业板市场在酝酿了十余年后终于得以破茧上市。然而由于我国经济社会仍处于经济转轨时期,资本市场体系相对于西方来说还很不完善,IPO市场抑价现象也比较严重,而对于我国新生的创业板市场来说,这些问题更为严重。因此,研究中国创业板公司IPO抑价问题,对完善中国创业板市场体系、提升中小企业融资效率以及改善中国资本市场运营环境都具有很强的理论和实践意义。本文的研究主要包含以下几个方面的内容:首先,阐述我国创业板的特点、定位以及创业板公司的特征。然后结合我国创业板和主板IPO当前的实际情况,运用描述性统计对比方法,单因素方差分析以及多元线性回归方法层层递进地研究我国创业板公司IPO抑价及其影响因素。我们的研究表明:①创业板IPO抑价率高于主板。②创业板抑价并不是由于一级市场折价发行,而是二级市场上由于公司规模小,容易被炒作,同时中小投资者准确把握创业板公司价值的能力较低,投机心理也较主板市场严重,导致更多非理性投资行为,把首日收益率推高所致。③我国的风险投资家出于谨慎投资策略,往往对公司的投资有限,股本占比过小...【英文摘要】In the progre of China’s reform and opening up, SMEs have played an indispensable role in China’s economy.In order to solve the financing iues of SMEs, the GEM finally
emerged after a decade’s preparation.However, providing that our economic society is in transition period, our capital market system compared with the west is still far from the perfect, heavy IPO under-pricing phenomenon maintains.With regard to China’s new-born GEM, these iues have been more obvious.Therefore, from the perspective...【关键词】IPO抑价 信息不对称 不确定性 非理性行为 风险投资
【英文关键词】IPO Underpricing Information Asymmestry Uncertainty Irrational Behavior Venture Capital
【索购全文】联系Q1：138113721Q2：139938848
【目录】中国创业板IPO抑价及其影响因素研究4-5绪论9-12研究方法9-1010-1112-20
ABSTRACT
5表目录8
摘要
图目录8-9
1.1 研究背景和研究意义9
1.3 技术路线10
1.2 研究思路和1.4 文章研究内容
1.5 创新之处11-122 文献综述
2.22.1 不对称信息下的 IPO 抑价理论12-1
4完全信息下的 IPO 抑价理论14-15论15-18
2.3 IPO 抑价行为金融理
2.3.2 行为金融
2.3.1 行为金融理论15-17
理论与 IPO 抑价17-1818
2.4 风险投资与企业 IPO 抑价
2.5 创业板市场 IPO 抑价现象的文献综述18-20
中国创业板的特点及现状分析20-2620
3.2 创业板的功能定位20-22
3.1 创业板的创设历程
3.3 中国创业板的现
3.3.2 中国
状22-263.3.1 中国创业板市场的现状22
22-26
创业板公司的现状究26-5026-29中国创业板IPO 抑价影响因素研
4.1 创业板、主板发行上市制度概述4.1.1 我国股票发行制度变迁26-27
27-28
4.1.2 我国新股定价方式变迁简介28-2929-4529-30
4.1.3 创业板、主板发行上市制度
4.2 创业板IPO 抑价及影响因素实证分析4.2.1 样本的选取29
4.2.2 模型构建
4.2.4 指标
4.2.3 创业板 IPO 抑价情况30-34
变量选取与假设34-384.2.5 沪市主板和创业板指标变量的4.2.6 多元线性方
描述性对比统计及单因素方差分析38-41程回归结果及检验43-4545-5050-5152-53
41-43
4.2.7 多元线性回归结果对比分析
4.3 风险投资对企业 IPO 抑价的影响研究5 结论和政策建议50-535.2 政策建议51-52参考文献53-57
5.1 结论
5.3 需要完善和改进之处攻读硕士学位期间发表的论文
和出版著作情况57-58致谢58
