风险投资试卷B答案_风险投资试卷b答案
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06/07学年第1学期《风险投资与风险管理》试卷B
标准答案及评分标准
一、名词解释(每小题4分，共20分)
1、风险资本：风险资本是指由专业投资人（1分）提供的投向快速成长（1分）并且具有很大升值潜力（1分）的新兴公司（1分）的一种资本。
2、风险投资家：风险投资家是指向风险企业提供风险资本的、专业的资金管理人（2分）。风险投资家是风险资本的运作者（1分），他们是整个风险投资运作过程的中心环节，起着承上启下的作用。（1分）
3、风险回避：由于考虑到风险损失的存在与可能发生（2分），主动放弃或拒绝实施某项可能引起风险的方案（2分）。
4、股权回购：股权回购是指风险投资机构所投资的企业（1分）从风险投资机构手中（1分）购回其在本企业所持有的股权（1分）的行为（1分）。
5、集中型监管体制：政府通过制定专门的市场管理法规（1分）,并设立全国性的管理监督机构（1分）来实现对全国市场的管理（1分）,包括对风险投资的监管（1分）。
二、填空题（每空1分，共20分）
1投资人。
2投资和创意投资。
3、一般来讲，风险资本的主要来源有政府资本、机构投资者的资本、私人资本、企业资本和国外资本。
4投资某一产业，尤其是尚处于创业阶段的新兴高科技产业，以追求长期资本增值为目标的一种投资基金。
5谈判、签署文件四个步骤。
6再融资风险。
7、风险投资的主要退出渠道有 公开上市、股权回购、兼并收购、破产清算等四种。
三、简答题（共35分）
1、风险投资的作用有哪些？（6分）
（1）促进现代科技创新体系的建立（1分）；（2）促进科技企业的成长及科技成果的产业化（1分）；（3）优化资本配置（1分）；（4）促进产业结构和经济结构的调整（1分）；（5）推动国民经济的增长（1分）；（6）创造大量的就业机会（1分）。
2、风险投资基金的特点有哪些？（4分）
（1）风险投资基金以高新技术产业为投资对象，且一般投资于新创办的风险企业（1分）；（2）风险投资基金具有投资周期长、高风险、高回报和收益滞后等特点（1分）；（3）风险投资基金通常只向具有较高风险承受能力和专业化运作经验的机构投资者募集、较少向中小投资者募集且募集的主要方式是私募（1分）；（4）风险投资基金的组织结构一般是封闭型（1分）。
3、风险企业的特点有哪些？（6分）
（1）风险企业的创办者一般都是复合型人才（1分）；（2）风险企业大多是高科技企业（1分）；
（3）风险企业一般都是新兴的中小企业（1分）；（4）风险企业具有高成长性（1分）；（5）风险企业具有高风险性（1分）；（6）风险投资家与创业家之间是合作关系（1分）。
4、风险投资项目筛选的原则是哪些？（7分）
（1）项目的产业性质（1分）；（2）项目的地理位置（1分）；（3）风险企业的成长阶段（1分）；
（4）项目投资规模（1分）；（5）投资风险与预期报酬（1分）。
5、政府在促进风险投资方面的政策主要有那几方面？（4分）
财政投入政策（1分）、税收优惠政策（1分）、政府采购政策（1分）、信用担保政策（1分）。
6、对风险投资进行监管的主要内容有哪些？（5分）
（1）针对规模和垄断的监管：政府对风险投资公司的规模加以限定；制定法律禁止阻止技术扩散或垄断某项技术（2分）。（2）针对外部性的监管（1分）。（3）针对信息不对称的监管：信息披露、企业内部制度设计、发展中介机构或信用评估制度（2分）。
四、论述题（共25分）
1、论述我国风险资本的来源。（本小题10分）
我国目前风险资本的来源比较单一，主要是由政府提供的资金所构成。政府资金在我国风险资本市场中占到了80％，因而导致了我国现有风险资本的规模较小，影响了风险投资活动的扩展。因此，拓宽我国风险资本的来源渠道，改变结构单一风险资本构成格局，已经成为燃眉之念。（2分）
（1）政府资助（2分）
我国政府可采取多种渠道为风险投资提供资金：
①可以从财政收入和发行国债中，拿出一定比例的资金进入风险投资领域。
②建立起像“国家科技创新基金”一样的各类专项基金，用以扶植各类科技研发项目。
③政府管理的社会保障养老基金是风险投资的重要来源。
（2）企业投入（2分）
①为了提高闲置资金的使用效率，获得可观的收益，企业有参与风险投资的愿望。
②风险投资可以成为企业寻求新的业务增长点的手段。
③战略型的风险投资是中小企业成长的重要来源。
④使目标企业为本企业的发展服务。他们希望以这种方式扩大自身的业务须域，增加市场份额，提升产品的技术含量，加速企业的发展。
（3）金融支持（2分）
①银行资本：银行可以将旧有的科技项目贷款机制，转化为以新设立的风险投资基金对科技项目进行风险投资的机制，从而提高对科技项目的扶植效率。考虑资金的安全性，银行的风险投资基金可以委托风险投资专业机构来管理。
②证券公司资本：证券公司在资本运营、市场分析、资源方面有着优势，但目前政策仍不允许其从事风险投资。
③保险资金：保险资金和养老基金作为国外风险投资的主要来源，目前受有关法律的限制仍旧不能进入风险投资领域。
（4）民间资本：随着经济的发展，我国居民个人财富不断增加，不断增加的财富在寻求投资机会，风险投资无疑是其中很好的投资方式。（1分）
（5）引进外资：国外风险资本进人中国的丰妥动机在于国内市场的巨大潜力和由于个国经济的高速持续增长给投资者带来的良好投资预期以及小国国内市场所蕴涵酌丰富的技术资源。另外，国外风险资本渴望进入个因还源于一些风险投资发达国家国内市场相对饱和，风险资本有向国外转移的要求，以及经济全球化所带来的必然。（1分）
2、试论述风险投资中如何进行风险管理。（本小题15分）
（1）风险投资中面临的主要风险有：逆向选择风险、道德风险、技术风险、市场风险、管理风险、再融资风险（3分）
（2）风险管理的内涵与过程（3分）
①风险管理是通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的成本将风险导致的各种不利后果减少到最低限度的科学管理方法
②风险管理的过程一般包括：设定目标、识别、估计和评价、选择方案、实施方案与监督
（3）风险分析（3分）
①风险识别
含义：对潜在的和已经存在的各种风险进行系统和全面的认识和区分
风险识别常用的方法：最常用的方法是专家调查法，主要包括专家个人判断法、头脑风暴法
名义群体法、德尔非法
②风险的估计与评价
主要方法有：调查和专家打分法、主观风险测定法、客观风险测定法、贝叶斯风险测定法
（4）风险管理的工具（3分）
主要有：风险回避、风险转移、风险分散、损失控制、风险自留
（5）风险管理的措施（3分）
应从三个方面加以进行：在风险资本投入之前的防范措施；风险资本投入后的风险防范措施；市场环境与风险的缓解机制。
