杜邦财务分析体系的改进及应用探讨._杜邦财务分析体系应用

2020-02-29 其他范文下载本文

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杜邦财务分析体系的改进及应用探讨中国科大商学院张瑞稳

杜邦财务分析方法是由美国杜邦公司的经理创造的,故称为杜邦系统(The Du P ont System。杜邦系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系。

①权益净利率与资产净利率系数之间的关系:权益净利率=资产净利率×权益系数

②资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系:资产净利率=销售净利率×总资产周转率

③销售净利率与净利润及销售收入之间的关系:销售净利率=净利润÷销售收入 ④总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系:总资产周转率=销售收入÷资产平均总额

杜邦系统在揭示上述几种关系之后,再将净利润、总资产进行层层分解,这样就可以全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务状况这个系统内部各个因素之间的相互关系。企业财务目标是企业价值最大化。企业价值从理论上,就是企业在持续经营期间内取得现金流量折合现值。因此企业价值大小与现金流量有关。杜邦系统是建立在资产负债表和损益表的基础上,主要是对资产负债表和损益表的分析,通过杜邦分析体系看不出企业支付股利能力大小,不反映企业创造现金流量的大小能力。另我国在1998年颁布了《企业会计准则—现金流量表》规定,从1999年起,企业必须编制现金流量表,而且作为对外三大主表之一。因此,如何把现金流量表纳入杜邦分析系统,是值得探讨的一个问题。为此,我们认为有必要增加一些财务分析比率对杜邦分析体系进行改进,把现金流量表纳入分析范围。从以下几个方面构建财务分析比率:

一、偿债能力比率

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=(流动资产-存货÷流动负债

3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债

其中:现金流动负债比率反映经营现金净流量用于偿还流动负债的保障程度。从偿债能力方面看,比率越大越好。

二、资产管理比率

1、应收账款周转率=销售收入÷应收账款平均余额;平均收款期=360÷应收账款周转率

2、存货周转率=销售成本÷存货平均余额

3、固定资产周转率=销售收入÷固定资产平均余额

4、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

5、全部资产现金回收率=营业现金流量÷平均资产总额

三、负债管理比率

1、资产负债率=负债总额÷资产总额

计工作影响面,以增强审计工作的威慑力,创造良好的审计执法环境。通过以上几种措施的层层拦截后,假票据数量将会得到削减,这就为审计人员取得真实的审计证据奠定了坚实的基础。

针对基层单位的实际情况,建议从以下几个方面切入,容易取得真实可靠的审计证据:①债权债务项目。部分基层单位实行的是收付实现制,不能仅凭帐面进行审计,很可能有一些应计未计的收入、支出,应发不发的费用在帐面上没有反映,也可能形成债权债务与帐实不符合,张冠李戴,临时应付或挪贪资金。②着力于收费项目。集中反映在“跑、冒、漏、滴、挤”等方面。尤其是镇、村级,领导调动会“跑”一点,只要是允许收费方面,多数会“冒”一点,几级收取,结算、处理会“滴”一点,组织大批人力

催缴要款,吃喝浪费“漏”一点,在具体使用中还会“挤”一点。对于这样的具体项目,帐簿上不会反映出来,只要一经实地调查,便会迷雾大开。③重算工程款项。工程项目款数一般较大,涉及面广,阻力大。尤其是农田工程,住宅及公共基础设施方面,往往是主要领导负责。常常是几个工程下来,他的腰中便鼓鼓的了。钱不会从天上掉下来,承包商也不会做亏本买卖,“羊毛出在羊身上”,结果不是偷工减料,便是用假遮掩。这种“小伎量”是经不起实际的审计冲击的,只要实地丈量,重新计算,便会取得有力的真实的审计证据。

除了具体的项目外,审计人员应该针对情况,掌握适应的方法,更容易取得真实的审计证据,如:①依靠群众,找准审计的切入点。许多问题都是暗箱操作的,查死帐查不出来,群众提供的线索往往是查出重大问题的切入点。要多开座谈会,多设举报箱及开设举报电话,多暗地调查。②多用突击审计。采用不通知审计,目的是防止财务人员遵照单位领导意图,做假帐,转移物资以及协商应付审计人员。③推行制度基础审计,抓住审计重点。在审计过程中要抓住重点,一个重要的方法便是进行内部控制制度的测试,发现内部控制中的薄弱环节后,可集中人力、物力,发现问题。

・・ 2 5 金融信息化对现有金融监管制度和金融法律框架的挑战中南大学工商管理学院岳意定中国人民银行衡阳市中心支行徐瑞生陶伟梁

一、我国金融信息化的发展现状

网络经济的发展正以令人惊叹的速度改变着我们的生活方式,这突出表现在虚拟化,数字化和全球化的趋势。而作为对社会经济状况反应最为敏感的金融服务业,必然率先成为洗礼网络经济的对象。在我国,金融电子化,网络化,信息化发展究竟呈现何种态势呢? 1.金融电子化的发展。中国银行业电子化建设经过“六五”作准备,“七五”打基础,“八五”上规模,“九五”见成效的发展阶段,从无到有,从小到大,从单项业务到综合业务,从单一网点到系统联网,已经初步达成了中国银行电子化的框架,逐步形成了安全,高效,规范的银行电子化服务体系,为中国银行业全面实现信息化打下了坚实的基础。

(1基础设施建设:自实行“三金”工程以来,截止到1999年底,银行系统拥有大中型计算机700多台套,小型机6000多台套,PC及服务器50多万台,自动柜员机(AT M近3万台,销售点终端(POS22万台,电子化营业网点覆盖率达到95%以上。人民银行卫星通信网经过十年建设,建成北京主站和无锡备份主站。银行系统与信息产业部联合共建的中国金融数据通信中继骨干网已覆盖全国250个以上的城市,支持语言,数据,图象等多种信息传输和多种通信协议。

(2支付服务与支付清算系统:我国目前支付清算系统可以分为三个分系统:即电子联行系统,同城清算系统和商业银行内的电子汇兑系统。

(3管理信息系统:金融管理信息系统也初见成效,主要由中央银行管理系统和专业金融机构管理信息系统组成,并初步实现了以下功能:支持中央银行进行金融监管;为商业银行经营管理活动,管理决策提供有效的科学依据。

2.金融信息化发展

(1网上银行:自1998年3月6日5时30分,我国大陆第一笔“网上银行”交易在英特网上获得成功,从而拉开了中国大陆网上银行业的序幕。截止到2000年9月,国内已经有三家商业银行推出了自己的e-bank,分别是招商银行,中国银行和中国建设银行,而中国工商银行也表示将在2000年底推出自己的网上金融服务。这里指的网上银行业务是指可以通过互联网进行的实质性的金融服务。

网上银行业务的开展也是逐渐由浅入深的。对个人服务方面:最早的服务主要有两类:一是在线的查询和挂失,另外就是在线支付业务;目前,则开通了网上支付,网上自助转帐和网上缴费等业务,使用网上服务的人数开始了明显增长。而针对企业的服务方面包括集团客户通过网上银行查询各子公司的帐户余额,交易信息,划拨集团内部公司之间的资金,进行帐户管理等服务;企业实时查询对公帐户余额及交易历史;通过互联网实现支付和转帐;另外中行还推出了特色服务———国际收支申报,“银证快车”等。

(2其它方面:随着我国移动通信网络和商业银行计算机网络的发展及手机用户的迅猛增长,各家商业银行纷纷推出手机银行服务。

在北京,广州等大城市开通了电话服务中心(Call Center,大大加强了客户与银行沟通的渠道,缓解柜台压力,使银行降低营运成本,扩大服务规模。

2、产权比率=负债总额÷股东权益

3、权益乘数=资产总额÷股东权益=1+产权比率=1÷(1-资产负债率

4、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

5、现金债务总额比率=经营现金净流量÷负债总额

其中:现金债务总额比率最能反映企业承担债务能力,比率越大,企业承担债务能力越强,如果现金债务总额比率为10%,说明企业最大的付息能力是10%,即利息高达10%时企业仍能付息,只要能按时付息,就能借新债还旧债,维持企业债务规模。

四、获利能力比

1、销售净利率=净利率÷销售收入×100%

2、销售毛利率=销售毛利÷销售收入×100%

3、资产净利率=净利润÷平均资产总额×100%

4、权益净利率=净利率÷股东权益平均余额×100%