宏观经济学 讲稿_高鸿业宏观经济学讲稿

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宏观经济学

讲稿

南京大学出版社（第四版）南京大学经济学院 梁东黎

第一章

导论 

一、主要参考书



1、萨缪尔逊，诺得豪斯 

2、多恩布什，费希尔 

3、曼昆 

4、樊纲 

5、周振华

导论



二、学习方法

 1.搞清楚理论，特别要注意结论成立的条件。

 2.通过报刊关心我国和其他国家的宏观经济问题。导论



三、学习的意义



1、了解国家宏观经济形势 

2、提高微观决策的水平



3、认识经济学和管理学的差别

2006上半年宏观经济形势

国内生产总值（GDP）9.1万亿元，同比增长10.9% 全国单位GDP能耗同比上升0.8%

居民消费价格指数（CPI)同比上涨1.3%

全国城镇居民人均可支配收入5997元，扣除价格因素，同比实际增长10.2% 农民人均现金收入1797元，同比实际增长11.9%

工业产品销售率保持了97.5%的较高水平；实现利润8107亿元，同比增长28% 全国财政收入2万亿元，同比增长22% （2006年上半年货币政策报告）2006上半年宏观经济形势（续）

社会消费品零售总额达到3.6万亿元，同比实际增长12.4% 全社会固定资产投资4.2万亿元，同比增长29.8% 全国财政支出1.5万亿元，同比增长17.5%

贸易顺差614.5亿美元，比上年同期增加218亿美元，同比增长55％（笔者计算）（2006年上半年货币政策报告）

一、西方经济学演化简史 

一、西方经济学演化简史 1.古典经济学

（1）重商主义托马斯·孟1664《英国得自对外贸易的财富》 （2）重农主义魁奈1758《经济表》 （3）斯密

1776《国富论》 

李嘉图1817《赋税论》 2.新古典经济学

（1）边际革命（1870年左右）瓦尔拉斯 杰文斯 门格尔

（2）马歇尔1890《经济学原理》

（3）资源配置（罗宾斯，1932）

3.宏观经济学

（1）凯恩斯经济学 1936《通论》

（2）新古典综合派 萨缪尔森1948《经济学》 （3）新自由主义思潮 

供给学派（拉弗等）

货币主义（弗里德曼）

理性预期学派（卢卡斯等）

二、宏观经济学研究对象 

二、宏观经济学研究对象 1.怎样克服经济萧条？  30年代大危机



97年的亚洲经济危机 2.怎样克服失业？  充分就业 

奥肯定律 

我国的失业 

怎样认识失业

3.怎样克服通货膨胀？  通货膨胀的含义 

通货膨胀的影响 

我国的通货膨胀。4.开放经济下的宏观经济  国际收支



宏观目标的兼顾性 

94年的我国经济 

97年的泰国经济

94我国经济

我国市场外汇过剩，为保持对美元的汇率，中央银行出资购买市场中的美元；同时，市场已出现通货膨胀的趋势，故对美元的收购加大了人民币的流通量，加剧了通货膨胀。即，两者之间有时会存在矛盾，不得不牺牲一者。

三、宏观经济学研究方法 

三、宏观经济学研究方法 1.实证分析方法

（1）实证分析与规范分析 （2）经验实证与逻辑实证 （3）经济理性主义假设 （4）均衡分析 

2、总量分析



3、事后分析与事前分析 

4、流量分析与存量分析 

5、需求分析与供给分析

章节安排

第二章国民收入核算国民生产总值（GNP）和国内生产总值（GDP）的含义，支出法和收入法的核算口径，以及对核算中价格因素的剔除

第一节 国民生产总值的含义 

一、学习本章的意义

1.了解国民收入核算的方法和基本概念 2.掌握宏观经济变量的统计学基础



二、GNP即国民生产总值是指一国居民在一定 时期生产的最终产品和劳务的市场价格总额。理解如下：

1.GNP是一个流量。2.按市场价格计算 

(1)

计划价格 （2）马克思的理论 （3）茅于轼的观点

（4）竞争的市场价格反映价值 （5）价格对价值的偏离

3.劳务计入GNP （1）劳动和劳务的差别 （2）交易的劳务计入

（3）工农业生产总值的统计口径。（4）知识分子的劳动

（5）三次产业的结构变化

第二节

支出法

1.核算原则：

2.核算口径：家庭消费支出C 

企业投资支出I：



固定投资

建筑投资 

净存货 

政府购买支出G：



一般政府购买 

政府雇员薪金支出（转移支付不计入）

净出口＝出口－进口＝X－M 3.核算恒等式：GNP＝总支出＝C＋I＋G＋（X－M）

第三节

收入法 1.核算原则： 2.核算口径：



雇员收入 

业主收入 

利息净额



个人租金收入 

资本品耗费补偿 

间接税净额 

公司利润

3.核算恒等式：GNP＝总收入＝C＋S＋T4、收入结构

5、五个总量指标：

第四节

核算恒等式分析

第五节

价格因素



1.名义GNP 

2.GNP价格矫正指数 

3.实际GNP 

4.通货膨胀率

九、近年我国GNP（GDP）情况 

九、近年我国GDP情况



年份

GDP（亿元） 19926638  19934634  19946759  19958478  1996

67885  1997

74463  1998

78345  1999

82068

2003年世界投资率和消费率



投资率

消费率 世界（02年）

20.7

79.1 低收入国家

22.7

79.7 中等收入国家

25.3

71.7 中、低收入国家

24.0

72.8 

东亚、太平洋

37.8

58.7 高收入国家（02年）

19.9

80.3 2005国际统计年鉴

2003年世界产业结构



第一产业

第二产业

第三产业世界（01年）

3.8

28.3

67.9 低收入国家

24.1

27.4

48.5 中等收入国家

9.6

36.2

54.2 中低收入国家

11.6

35.0

53.4 

东亚太平洋

14.4

49.3

36.3

高收入国家(01年)1.8

26.9

71.3 2005国际统计年鉴



GDP不能反映的一些情况

医疗公平性2000年188位/191。世界卫生组织 税务负担2005年第2位。福布斯 清廉指数2004年3.4分，71位



2005年

78位



2006年

70位



德国透明国际 环境可持续指数2005年133位/144。瑞士达沃斯世界经济论坛 矿难人口2004难占全球80％（产量占33％）

第三章消费需求

凯恩斯的消费需求理论：绝对收入假说以及消费理论研究的深化：相对收入假说、财产终生收入假说、持久收入假说

第一节

绝对收入假说



一、绝对收入假说的基本思想 消费随着收入增加而增加 消费倾向递减

二、线性消费函数

第二节

消费函数之谜 

一、消费之谜

1.库兹涅茨的经验研究

2.消费之谜

3.消费之谜的主要表现

4.消费函数研究的深化

第三节

相对收入假说 主要内容

攀比效应和示范效应

若收入增长率相同（相对收入不变），则消费倾向不变。收入增长率较高（相对收入增加），则降低消费倾向（示范效应）；收入增长率较低（相对收入下降），则提高消费倾向（攀比效应）。

棘轮效应

收入较过去增加，消费倾向不变； 收入较过去减少，消费倾向提高。

第四节 财产终生收入假说

（莫迪利安尼）

1、基本思想



第五节

持久收入假说

（弗里德曼）主要内容

3.持久收入的估计

我国98年以来多次降息与99年 

开征利息税对消费的影响 （1）储蓄的目的 （2）两种效应

99年下半年加薪500亿元对消费 的影响。

第四章

投资需求

根据凯恩斯的投资需求理论，投资需求主要受利息率和资本边际效率的影响；在信贷配给情况下，投资需求的决定有特殊性；投资需求导致生产能力扩大。第一节

凯恩斯投资需求理论 1.投资的成本与收益

2.资本边际效率

投资需求理论的限制条件 

1、信贷配给情况



2、企业预算软约束情况 第四节

信贷配给情况 信贷配给情况信贷配给条件下的投资需求

第五节

投资需求的供给效应 1.资本产出比率和加速数

2.投资函数



需求效应 3.投资的二重效应



供给效应

2006年1季度国民经济统计数据

国内生产总值43313亿元

10.2％(+0.3）固定资产投资13908亿元

27.7%(+4.9)社会消费品

零售总额

18440亿元

12.8%(12.2%,+0.3)消费价格指数1.2%(-1.6)中国新闻网，中新社北京4月20日电（王永志，王兆寰）郑京平司长发布 计算得：投资率为0.32，消费率为0.43

2006年前3季度固定资产投资

全社会

71942亿元

27.3％

城镇

61800

28.2％ 农村

10062

21.6％ 中央项目投资

6712

19.6％ 地方项目投资

55168

28.1％

第一产业

665

37.0％ 第二产业

26099

30.1％ 第三产业

34516

26.7％ 内资

54819

29.1％ 港澳台

2845

14.9％

外商

3915

21.4％

国务院关于投资体制改革的决定 

1、由审批制改为核准制和备案制

核准的内容：维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断。



2、宏观调控

综合运用经济的、法律的和必要的行政手段，以间接调控方式为主。建立科学的行业准入制度



2004年 第五章

有效需求

总需求形成的前两个环节：意愿购买和有效需求。研究的重点是： 有效需求的决定和有效需求的变动 第一节

有效需求概念意愿购买 有效需求

第二节 有效需求的决定

第三节

有效需求的变动



1、漏出和注入的数量关系和有效需求 （1）漏出的含义 （2）注入的含义

（3）漏出和注入的数量关系 （4）漏出和注入内涵的扩大 漏出和注入的数量关系

注入大于漏出等价于有效需求增加 注入小于漏出等价于有效需求减少 注入等于漏出等价于有效需求不变

2.投资需求乘数



需求增加

收入增加 第一轮

甲

乙

第二论

乙

丙

第三论

丙

56.25

丁

56.25 ```````` 需求总的增加＝100＋100·0.75+100·（0.752〕+······

＝

投资需求乘数的代数表达

3、总需求形成的五个环节

意愿购买－有效需求－交易货币需求 －交易货币可得性－总需求 第六章

货币需求

凯恩斯的货币需求理论以及托宾－鲍莫的著名模型－－平方根定律 第一节

货币需求概念 研究货币需求的意义 凯恩斯货币需求理论： （1）货币需求概念

（2）持币动机：交易

预防

投机 （3）影响因素：收入

利息率 货币需求和有效需求的关系



C＝C(Yd)

I＝I(MEC,i)

L＝L(Y,i)=kY－hi 

Y＝C+I 所以，货币需求是总需求形成的一个环节。第二节

货币需求曲线 货币需求函数

货币需求的古典区域

利息率太高，以至投机货币需求为零。L=L1，所以，利息率变化对货币需求无影响。

第三节

货币需求模型 

1.平均货币持有量 

2.持币成本



3.最优平均货币持有量的决定 

4.影响货币需求的主要因素 

5.货币需求的收入弹性。

6.货币需求的利率弹性

第七章

货币供给

货币供给决定的复杂性、货币乘数以及中央银行对货币供给量的调节 第一节

影响货币供给的三个行为主体 

一、研究目的 

二、货币口径



三、中央银行的作用 

1.资产负债表 

2.高能货币

四、商业银行的作用

1.存贷款业务导致存款创造

2.存款创造的倍数是存款准备率的倒数。

3.准备率受法定准备率和超额准备率的影响。

五、公众的作用

第三节

货币供给量的决定 货币供给决定公式  M=C+D=(1+k)D  H=C+R=C+Rd+Rt＋E=(k+rd+rtt+e)D

货币政策工具 1.公开市场业务

2.再贴现政策

3.改变准备率

例：H=1000，r=10%，则M=10000。

若ΔH=100，而准备率r分别为10%、11%、9%，

则货币供给增加ΔM分别为1000、0、2222。

4、窗口指导

2006年第二季度中国货币政策大事记 4月28日，上调金融机构贷款基准利率。其中一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。

4月27日、5月18日和6月13日，分别召开“窗口指导”会议，传达国务院常务会议精神，要求商业银行统一思想，全面、正确、积极地理解和贯彻中央确定的宏观调控政策措施，合理均衡发放贷款，更好地发挥金融在加强和改善宏观调控中的作用。

6月16日，经国务院批准，中国人民银行宣布，从7月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行8%存款准备金率，农村信用社（含农村合作银行）暂不上调。

2006年7月金融运行总体平稳 货币信贷增长较快

2006年7月末,广义货币M2余额32.4万亿元，同比增长18.4%增幅比去年同期高2.1个百分点； 狭义货币M1余额11.27万亿元，同比增长15.3%，增幅比去年同期高4.3个百分点。

7月末流通中现金M0余额为2.38万亿元，同比增长12.2%，增幅比上年同期高3.1个百分点。人民币各项贷款增加较多。7月末，全部金融机构各项贷款本外币并表余额为22.94万亿元，同比增长15.4%，比去年同期高2.4个百分点。

中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率

中国人民银行决定，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。2006年货币当局资产负债表（亿元）



2月

9月 国外资产

67214.75

78201 对政府债权

2891.88

2862 对其他存款性



公司债权

7871.79

6920 对其他金融性



公司债权

18403.55

20080

总资产

108000.58

119739 2006年货币当局资产负债表（亿元）



2月

9月 储备货币

63514.14

66187 

货币发行

26593.45

28008 

金融性公司存款

36783.13

37985 发行债券

23831.17

30298 政府存款

9000.20

14227 自有资金

219.75

219

总负债

108000.58

119739 2006年货币供应量（亿元）



2月

9月 M0

24482.02

25687 M104357.07

116814 M304516.27

331865 流动性过剩 解读四个谜题



中国存在巨大的过剩货币，不管原因如何以及是否合理，已经是一个客观现实。货币资本的特性是必须寻找到更高的回报，所以仅仅靠“堵”是堵不住货币资本对资本市场的冲击的，所以在努力回收过剩流动性的同时，对已经存在的巨大货币存量，也必须加以合理的疏导

自去年初以来直到目前，流动性过剩始终是一个热门话题，不仅因为央行在最近几年虽然不断奋战过剩的货币流动性，却出现了越战越多的结果，也因为巨大的过剩货币正在强劲地推动中国的资产价格上涨，从而开始酝酿出日益扩大的资产泡沫风险。为了防范这个风险，政府一方面在加强回收过剩流动性的力度，一方面在努力打压地产和股市的泡沫，这些做法无疑都是对的，但要“治本”还得从消除产生过剩货币流动性的根源入手。

谜题之一：货币乘数之谜

从2003年到今年初，法定存款准备金率已经从6％提升到9.5％，已连续提高了7次，但是根据央行的报表计算，中国的货币乘数却从2003年末的4.23上升到了2006末的5.3，为什么在央行大幅度提升存款准备金率的条件下，货币乘数会不降反升呢？

谜题之二：货币流通速度下降



自2003年中国货币流动性过剩显著增强以来，中国的货币流通速度是在不断下降的，按理说这种变化趋势，本应是会导致货币流动性的减少，具体地说，如果按照2002年的货币流通速度，到2006年末货币的流动性本应是减少2万亿元，但结果却是流动性过剩更加显著。所以货币流通速度的变化，不仅不能解释货币流动性过剩产生的原因，反而增加了更多的迷雾。

谜题之三：生产过剩和贸易顺差

货币供给代表着国内需求，如果货币供给不足，就会导致国内需求不足，从而导致国内的商品市场出现供过于求，进而形成贸易顺差。所以贸易顺差不是国内货币供给不足的原因，而是货币供给不足的结果。反过来说，如果一国的货币供给过剩，就会导致国内需求过旺，从而引起进口大于出口，形成贸易逆差。但这都是传统理论的分析框架，对目前的中国经济已经不适用了。中国经济的现实是，在贸易顺差不断放大的同时，却出现了巨大的货币流动性过剩。

谜题之四：中国为何会形成如此之大的货币存量



到2006年末，中国的广义货币M2已达34.56万亿元人民币，按当年汇率折算，相当于4.3万亿美元，当年中国GDP总值为20.94万亿元人民币，折合2.6万亿美元，货币存量相当于GDP的1.65倍。根据世界银行和美联储的数字，2006年美国GDP总值为12.9万亿美元，12月末的M2为7.1万亿美元，美国货币存量相当于GDP的55％。

以前年份中国货币供给的高速增长，被解释为市场化的推进与商品货币关系的深化，但是在新世纪以来，中国的经济体制已经基本具备了市场经济形态，广义货币仍以年均17％的速度递增，并且货币存量相对于经济总产出，已经是发达市场经济体的3倍，就令人感到迷惑不解了。王建 中国证券报

2007年货币政策操作

第一季度受春节前后现金大量投放回笼以及新股密集发行等因素影响，银行体系流动性存在较大波动性，中国人民银行合理安排操作工具组合与期限结构，累计发行央行票据1.8万亿元，同比多发行0.5万亿元。3月末，央行票据余额为3.99万亿元，比上年末增加0.9万亿元。

2007年货币政策操作（续）

中国人民银行先后于1 月5 日和2 月16 日宣布上调人民币存款准备金率各0.5 个百分点，分别与1 月15 日和2 月25 日实施，共冻结流动性约3300 亿元。根据流动性的动态变化，又于4 月5 日、4月29 日分别宣布再次上调人民币存款准备金率0.5 个百分分别于4 月16 日、5 月15 日实施。

2007年货币政策操作（续）

2007 年3 月18 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27 个百分点，由2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。2007年3月货币当 局资产负债表（亿元）

国外资产

95939.51 对政府债权

2839.26 对其他存款性公司债权

6526.55 对其他金融性公司债权 21917.51 对非金融性公司债权

66.34 其他资产

11829.84 总资产

139108.30 2007年3月货币当局 资产负债表（亿元）

储备货币

76990.09 

货币发行

29867.77 

金融性公司存款

46817.03 

非金融性公司存款

305.29 发行债券

38475.16 国外负债

924.11 政府存款

13610.98 自有资金

219.75 其他负债

8888.21 总负债

139108.30 2007年3月货币供给量（亿元）

流通中现金M0

27387.95 货币M127881.31 货币和准货币M364104.66 第八章

总需求

利息率对有效需求的复杂影响（著名的IS-LM模型），总需求形成三种情况以及影响总需求的7个因素 第一节

利息率对有效需求的影响：IS曲线 

1、利息率对有效需求的影响：

利息率下降－投资需求增加－卖者收入增加－消费需求增加－有效需求增加 所以，有效需求是利息率的减函数

2、利息率对有效需求的影响程度 IS曲线的表达式：

第二节 有效需求对利息率的影响：LM曲线 

1、利息率的决定（1）古典理论：投资和储蓄决定利息率

（2）凯恩斯理论：货币的供给和需求决定利息率

5、利息率决定的两种极端情况

第三节

总需求的形成 总需求形成有三种情况 总需求形成有五个环节

1、两市场力量较平衡情况

2、产品市场起主导作用

3、货币市场起主导作用

4、总需求的形成的五个环节 意愿购买：C=C0+cY 

I=I0－bi 有效需求：

货币需求：L=L(Y*,i)货币供给：M=H 总需求：AD

min{L,M} 第四节 物价对总需求的影响

1、物价对总需求的影响 （1）凯恩斯效应 （2）庇古效应 （3）蒙代尔效应

3、影响总需求的因素（小结）自发性支出A 货币供给量M 交易货币占收入的比例k 乘数a 投资需求对利息率变化的敏感性b 投机货币需求对利息率变化的敏感性h 物价P AD＝AD(A,M,k,a,b,h,P)第九章

总供给

就业的决定，影响总供给的因素 第一节

就业的决定 

1、充分就业的常态

（1）工资过高－失业－工资下降－劳动需求增加－就业增加；

（2）工资过低－劳动市场供不应求－工资提高－劳动供给增加－就业增加（3）结论：工资弹性导致充分就业成为常态 充分就业常态



2、小于充分就业的常态 工资刚性假说：

失业－政府和工会阻止工资下降－失业成为常态 第二节 短期总供给的形成

总供给曲线总体 第三节 短期总供给的变动

《2007年全球商业环境报告：改革之道》

在过去的一年里，中国以多项重大的法律法规和机构改革措施，荣获全球商业环境改革的第4名，变革步伐在东亚地区内第一，综合商业环境排名提升了15位。

中国商业环境的综合指标排名仍然靠后，位居93位(排名越高商业环境越差)，在175个国家和地区中属于中等偏下。特别是，中国在“新企业建立”排名第128位，“行业经营许可”排名第153位，“信贷获取”排名第101位，“税收制度”排名第168位。

张维迎：中国经济仍然是一个被高度管制的经济

2006-09-27文汇报

第四节

长期总供给的形成机制：物价上涨－实际工资下降－（长期）工人要求提高货币工资－实际工资不变－劳动需求不变－就业不变－产品总供给不变。

在短期，工资刚性：物价上涨导致总供给增加

在长期，工资弹性：物价、工资同比例上涨，总供给不变。长期总供给曲线 第十章

通货紧缩

总产出决定的短边规则，总产出和物价决定的三种情况，通货紧缩的两种情况以及通货紧缩的成本 第一节

总产出决定的一般原理

总产出决定的短边规则：总产出决定于生产能力和需求二者中的小者。若需求大于生产能力，则总产出决定于生产能力，这是资源约束型经济。若生产能力大于需求，则总产出决定于需求，这是需求约束型经济。资源约束型经济 需求约束型经济

第二节

总产出和物价的决定 三种情况：

（1）总供给和总需求共同决定 （2）总需求起主导作用 （3）总供给起主导作用 总供给和总需求共同决定

总产出的决定：总需求起主导作用 总产出的决定：总供给起主导作用 第三节

通货紧缩的形成

1、通货紧缩：物价水平持续下跌 

2、三种情况：

（1）总需求收缩导致通货紧缩 （2）总供给改善导致通货紧缩

（3）总需求、总供给同时扩张导致通货紧缩 成为严重宏观经济问题的是情况（1）总需求收缩导致通货紧缩

总需求（投资需求，消费需求）收缩－产品市场供大于求－物价下跌，利润下降，企业减产或破产，失业增加，国民收入减少

总需求收缩导致通货紧缩 总供给改善导致通货紧缩

技术进步－劳动生产率提高－生产成本下降－产品价格下降－（凯恩斯、庇古、蒙代尔机制）－总需求增加 14 －总产出增加，失业率下降，国民收入增加 总供给改善导致通货紧缩

总需求、总供给同时扩张导致通货紧缩 第四节

通货紧缩的成本 通货紧缩与失业率上升相伴 失业的成本：奥肯定律 治理通货紧缩的成本 第十一章

通货膨胀

通货膨胀的形成，通货膨胀率与失业率的替代性以及通货膨胀的效应 我国通货膨胀情况

第一节

通货膨胀的形成 

1、需求拉动的通货膨胀：

总需求扩张－总产出没有随之增加－产品市场供不应求－物价上涨（通货膨胀）

1、需求拉动的通货膨胀

2、成本推动的通货膨胀 重要生产要素（如石油）价格上涨－企业生产成本提高－部分企业破产或减产－产品供给减少－（需求不变）－产品市场供不应求－物价上涨（通货膨胀）

2、成本推动的通货膨胀

3、统一的解释

第三节 通货膨胀和失业的替代性：菲利普斯曲线



1、原始形态：对英国的经验研究



W/W 工资增长率 

第四节

通货膨胀效应



一、没有通货膨胀预期时的效应 

1、再分配效应 

2、生产效应 

3、资源配置效率 

4、不稳定效应



二、有通货膨胀预期时的效应 

1、通货膨胀税



2、增加金融交易成本 

3、菜单成本



4、通过税收产生的扭曲 第二节

现代货币主义的观点



1、货币数量是影响宏观经济最重要的变量 

2、通货膨胀的原因





若货币流通速度V不变，则





3、货币规则 

第十二章

财政政策效应

需要区别：财政政策的需求效应和财政政策的总产出和价格效应 第一节 需求效应：乘数效应

2.乘数理论



需求增加

收入增加 第一轮

甲

乙

第二论

乙

丙

第三论

丙

56.25

丁

56.25 ```````` 需求总的增加＝100＋100·0.75+100·（0.752〕+······

＝

4.影响财政政策效应的因素（续）（6）进口



（7）时间 

第二节 需求效应：挤出效应

简介



（一）主要内容



（二）研究方法

宏观经济政策－自利行为－政策目标实现程度



（三）形式化



1、比较静态均衡 

2、几何的方法 

3、代数的方法

1、一般效应

政府发行收益率较高的债券为财政扩张融资－ （1）私人部门购买债券－财政扩张获得融资

（2）货币市场求大于公－利息率提高－投资减少（挤出效应）－总需求扩张受到一定限制

一般效应

2、陷阱区的财政政策效应

陷阱区：利息率极低，货币需求对利息率变化无限敏感

政府借债扩张财政，债券收益率仅比市场利息率高一丁点，就完成融资。由于市场利息率提高一丁点，对私人部门投资的挤出近乎为零，财政政策的需求效应达到最大程度。陷阱区的财政政策效应

3、古典区的财政政策效应

古典区：利息率极高，投机货币需求为零

（1）私人部门闲置货币为零，政府债券无人购买，财政扩张无法实现

（2）金融部门购买政府债券，不得不收回对私人部门的贷款，由此产生完全的挤出效应

4.影响财政政策效应的因素 第三节 扩张财政的融资方式 

1、增税

增加税收－可支配收入减少－乘数（3倍）－消费需求减少 增加政府购买－可支配收入增加－乘数（4倍）－消费需求增加 由于

2、向中央银行借债

向中央银行借债－货币供给增加 政府购买增加－货币需求增加

－利息率不变－挤出效应为零－完全乘数效应

3、向私人部门借债

利息率提高－挤出效应

理论的概括：

第四节

财政政策对产出和物价的影响 在财政政策对需求的影响（需求效应）已定的情况下，对产出和物价的影响取决于供给（生产能力利用程度）的不同状况： 

1、一般情况



2、极端萧条情况 

3、充分就业情况

1、一般情况

财政扩张－总需求扩张－产品市场供不应求－物价上涨－（小于充分就业）－－总供给增加－总产出增加

1、一般情况

2、极端萧条情况

财政扩张－总需求扩张－（生产能力严重过剩）－仍然是供大于求－物价不变，总产出增加

2、极端萧条情况

3、充分就业情况

财政扩张－总需求扩张－（充分就业）－供不应求－物价上涨，总产出不变

3、充分就业情况

第十三章

货币政策效应

货币政策是通过非常迂回的途径影响总需求的，因此，货币政策的总需求效应受到各个环节因素的影响 第一节 货币供给量的控制 

1、货币政策传导机制：

中央银行的资产－中央银行的负债－

货币供给－利息率－有效需求－交易货币需求



－－－－－－－－－交易货币可得性 －总需求－总产出和物价水平

2、对货币供给控制可能的干扰



1、由中央银行资产到中央银行负债 （1）中央银行资产子项目数额偏小 （2）中央银行资产子项目被动地变化



2、由中央银行负债（基础货币）到货币供给 （1）商业银行的干扰（超额准备）（2）公众的干扰

第二节 货币政策对总需求的影响 

1、一般效应：

货币供给量增加－货币市场供大于求－利息率下降－投资需求增加－总需求增加

2、陷阱区的货币政策效应

陷阱区：利息率极低，货币需求对利息率变化无限敏感

货币供给量增加－利息率有一丁点下降使投机货币需求无限大－未形成货币市场供大于求－利息率（几乎）不下降－投资需求不变－总需求不变－扩张性货币政策无效

3、古典区的货币政策效应

古典区：利息率极高，投机货币需求为零。货币供给量增加－

（1）货币市场供大于求－利息率下降－投资需求增加－总需求增加

（2）货币供给量增加全部转化为交易货币需求－（在这个意义上）总需求增加达到最大限度

4、影响货币政策效应的因素 第三节 政策搭配的效应 双扩张 双紧

松财政紧货币 紧财政松货币

1、双扩张政策效应

扩张财政－利息率提高，总需求增加 扩张货币－利息率下降，总需求增加

综合效应：利息率较少变化，总需求显著增加

2、双紧政策效应

紧缩财政－利息率下降，总需求减少 紧缩货币－利息率提高，总需求减少

综合效应：利息率变化不大，总需求显著减少

3、紧财政松货币政策效应

紧缩财政－利息率下降，总需求减少 扩张货币－利息率下降，总需求增加

综合效应：总需求变化不显著，利息率大幅下降

4、松财政紧货币政策效应

扩张财政－利息率提高，总需求增加 紧缩货币：利息率提高，总需求减少

综合效应：总需求变化不显著，利息率大幅提高

第四节 治理通货膨胀政策的成本

充分就业情况：紧缩政策－总需求收缩－物价下跌，产出不变

小于充分就业情况：紧缩政策－总需求收缩－物价下跌，产出减少（政策成本）紧缩政策的成本

第十四章 总需求扩张的负供给效应

三个理论的基本思想是：总需求的扩张导致物价上涨，并进一步导致工资增加，最后导致总供给收缩。第一节 适应性预期假说

政府扩张需求－失业率下降，通货膨胀率提高－（工人有通货膨胀预期）－要求增加工资－减产－失业率提高（回到原有水平），通货膨胀率仍然大于零－政府再一次扩张需求－通货膨胀率进一步提高，失业率先下降后提高，维持不变－－自然失业率

结论：扩张需求政策短期有效，长期无效。

第二节 理性预期假说



1、基本思想：价格机制健全，充分就业是常态



2、劳动市场：若预期价格等于实际价格，则实现充分就业；若实际价格高于预期价格，则就业大于充分就业。劳动市场

3、产品市场 两种情况：

（1）未预期的总需求扩张导致总产出增加

（2）预期的总需求扩张导致物价上涨，而总产出不变 产品市场

第三节 粘性工资假说



一、工资（价格）粘性的含义：工资、价格 滞后地反映劳动市场（产品市场）供求情况 

二、就业状况对工资的影响 

1、本期充分就业 

2、本期小于充分就业 

3、本期大于充分就业

第十五章

经济增长

均衡增长的条件及其实现的机制，经济增长的源泉以及经济增长政策 第一节

经济增长概述 

一、经济增长问题



二、经济增长的典型事实



1、人均实际产出增长率大体不变。



2、不同国家人均产出增长率有很大不同。

3、人均资本增长率大体不变。

4、资本产出比率相当稳定。



5、劳动收入和资本收入的分配比例高度稳定。

6、资本收入比例越高，则投资率越高。

第二节 经济增长的条件



3、有保证的增长率

（1）含义

（2）有保证的投资增长率



（1/s）ΔI=(1/a)I



ΔI/I=s/a

（3）有保证的经济增长率

假定储蓄率不变（S/Y=ΔS/ΔY），各年生产均衡（I=S，ΔI=ΔS），则



I/Y=ΔI/ΔY

就是



g=ΔY/Y=ΔI/I=s/a=sσ



4、经济增长的一致性条件

（1）自然增长率

（2）经济增长的一致性条件： 

s/a=n



若s/a＞n，则资本过剩；



若s/a＜n，则劳动过剩。

均衡增长的机制



一、政府干预（哈罗德－多马模型）

二、价格机制（新古典增长理论）

1、基本假设：



规模收益不变，

投入具有替代性 

2、均衡条件：



资本增长率等于劳动增长率

均衡条件

调整的价格机制

如果资本的增长率高于劳动的增长率，那么，资本价格会下降、劳动价格会提高。企业进行投入替代：用资本替代劳动，这样使人均资本占有提高。这导致人均储蓄（投资）递减地增加，最后与按（劳动人口）固定比例增加的人均资本减少趋于一致。调整的价格机制

三、收入分配调节

新剑桥经济增长模型：通过对收入分配的调节，改变储蓄率，实现均衡增长 通过调节收入分配改变储蓄率 第四节

经济增长的源泉 

1、资本的作用

技术进步的作用知识的作用 制度的作用

2、技术进步的作用



Y=F（K，L）



ΔY/Y=EK（ΔK/K）+EL（ΔL/L）

根据美国70年代的数字，

方程右边=0.25·3.5%+0.75·1.5%=2%



而经济增长的实际值为3.5% 各种投入对经济增长的贡献率如下：



资本增长的贡献率为0.25 

劳动增长的贡献率为0.32 

技术进步的贡献率为0.43

第五节 促进经济增长的政策 经济体制改革 提高储蓄率

增加人力资本投资 推动技术进步 转变政府职能

增长方式的特征

（1）经济增长的速度：高速还是低速？ （2）经济增长的路径：平稳还是起伏？

（3）经济增长的源泉：增加投入还是技术进步？

（4）经济增长所使用的投入：按节约的方式还是浪费的方式？ （5）经济增长对投资的依赖：高投资率还是低投资率？ （6）经济增长和环境的关系：保护还是破坏？ （7）经济增长和消费的关系：抑制还是促进？ （8）经济增长中的收入分配：公平还是不公平？

经济增长方式的决定

第一种，在人力资本所有者消极、非人力资本所有者也消极的情况下，则经济增长方式表现为：较少数量的非人力资本按粗放（或浪费）的方式投入使用。

第二种，在人力资本所有者消极、非人力资本所有者积极的情况下，则经济增长方式表现为：较少数量的非人力资本按集约（或节约）的方式投入使用。

第三种，在人力资本所有者积极、非人力资本所有者消极的情况下，则经济增长方式表现为：较多数量的非人力资本按粗放（或浪费）的方式投入使用。

第四种，在人力资本所有者积极、非人力资本所有者也积极的情况下，则经济增长方式表现为：较多数量的非人力资本按集约（或节约）的方式投入使用。

8、经济增长方式的转变 已经实现的转变



集中决策转变为分散决策 

压制消费转变为扩大消费 转轨经济的制度特征 （1）人力资本投入方式的选择自由具有制度保障。同时，事实上存在针对劳动者特别是非熟练劳动者谋求劳动的所有者权益行为的一定的限制性制度安排。（2）土地有限制地由地方政府占有。

（3）资本由私人占有。地方政府采取优惠资本的政策。（4）政府的公共产品供给小于需求。（5）对外经济关系接受WTO规则。

案例：“新型工业化”政策

某地方政府公布2003年预期目标和今后五年主要任务，在“坚持走新型工业化道路”方面提出：以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，走科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的新路子。大力发展电子信息、生物工程和新医药、新材料、新能源、环保产业，形成高新技术产业的群体优势。优先发展信息产业。加强信息资源开发和信息基础设施建设，推动信息技术在各行各业的广泛应用。

案例：“新型工业化”政策

运用高新技术和先进适用技术改造提升传统产业。积极引导生产要素向支柱产业集聚，提高电子信息、纺织、机械、石化、汽车、冶金等产业的竞争力。加快关键技术装备的引进、吸收和开发，增强自主创新能力，大力振兴装备制造业。着眼增强产业国际竞争力，主动承接和吸收发达国家的产业转移，加快国际制造业基地建设，保持制造业在全国的领先水平。积极拓展国内外建筑市场，提高建筑业发展水平。充斥动词、副词和形容词的政策

动词：坚持、走、形成、发展、提高、加快、增强、保持、拓展、促进、引导； 副词：大力、优先、积极、充分； 形容词：高、好、低、少、新。

落实为“可操作”、“可观察”的政策目标

第一，可以提出“优化产业结构”的政策目标。该政策目标可以细化为“电子信息产业占加工业的比重”等一系列更加具体的政策目标。

第二，可以提出“提高自主创新能力”的政策目标。该政策目标可以具体化为“本国申请专利占全部专利的比重”、“本国申请专利的销售率”、“本国技术标准的被采用率”等等次一级的政策目标。

温家宝：政府工作报告（节选）2006年3月5日

推进产业结构调整和优化升级，是转变经济增长方式、提高经济增长质量的重要途径和迫切任务。

一要着力提升产业层次和技术水平。要加快发展先进制造业、高新技术产业和现代服务业，继续加强交通、能源、水利等基础产业，推进国民经济和社会信息化。关键是全面增强自主创新能力。温家宝：政府工作报告（节选）2006年3月5日

主要措施是：强化企业在自主创新中的主体地位，建立以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系；大力实施品牌战略，鼓励开发具有自主知识产权的知名品牌；健全知识产权保护体系，加大知识产权保护的执法力度；完善自主创新的激励机制，实行支持企业创新的财税、金融和政府采购等政策；改善市场环境，发展创业风险投资，支持中小企业提升自主创新能力。

第十六章

开放经济条件下的宏观经济 内外宏观经济目标的协调

第一节 包含进出口的IS-LM模型 IS曲线：

物价降低－净出口增加－IS曲线右移 本币贬值－净出口增加－IS曲线右移 第二节 国际收支平衡



1、净国际收支=收入-支出



=（出口+资本流入）-（进口+资本流出）



=（出口-进口）-（资本流出-资本流入）



=净出口-资本净流出



=（X-M）－K



2、影响净出口的因素 

3、影响资本流动的因素 

4、国际收支平衡  22

恢复国际收支平衡所需要的条件 

1、物价提高－净出口减少－逆差

提高利率－资本净流出减少－恢复平衡 所以，物价提高时，BP曲线必须上移 

2、本币升值－净出口减少－逆差

提高利率－资本净流出减少－恢复平衡 所以，本币升值时，BP曲线必须上移

第三节 实现国际收支平衡的机制 浮动汇率对顺差的调节：

顺差－本币升值－净出口减少－ （1）顺差减少

（2）利率下降－资本净流出增加－顺差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求减少

浮动汇率 对顺差的调节 浮动汇率对逆差的调节

逆差－本币贬值－净出口增加－ （1）逆差减少

（2）利率提高－资本净流出减少－逆差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求扩张

固定汇率对顺差的调节

顺差－本币升值压力－中央银行扩张货币（购买外币）－利率下降（1）总需求扩张－收入增加或物价上涨－净出口减少－顺差减少 （2）资本净流出增加－顺差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求扩张

固定汇率对逆差的调节

逆差－本币贬值压力－中央银行投放外币回收本币－利率提高 （1）总需求收缩－收入减少或通货紧缩－净出口增加－逆差减少 （2）资本净流出减少－逆差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求收缩

逆差的过热经济



1、紧缩货币－利率提高－

（1）总需求收缩－物价趋于稳定 （2）资本净流出减少－逆差减少 

2、本币贬值－净出口增加－ （1）逆差减少

（2）总需求扩张－物价进一步上涨 所以，紧缩货币具有兼顾性

逆差的萧条经济

顺差的过热经济

顺差的萧条经济

总复习



1、宏观经济学研究的主要问题。

2、GNP、GDP的含义与统计口径 

3、总需求的形成（1）意愿购买（消费，投资）（2）有效需求 （3）货币需求 （4）货币供给 （5）总需求 总复习（续）

4、总供给

（1）短期总供给 （2）长期总供给 

5、市场均衡 （1）短边规则 （2）通货紧缩 （3）通货膨胀 总复习（续）



6、需求管理政策效应 （1）需求效应



财政政策 

货币政策 

搭配政策 （2）产出和物价效应 （3）负供给效应 总复习（续）



7、经济增长问题 （1）均衡增长的条件 （2）均衡增长的机制 （3）经济增长的源泉 （4）经济增长的政策 

8、开放经济的政策协调

形式化方面容易混淆的几个问题



1、流动陷阱和极端萧条



2、LM曲线古典区和充分就业



3、水平曲线和垂直曲线 MBA总复习 

一、基本概念



GNP（GDP）

GNP价格矫正指数

通货膨胀率

凯恩斯革命

绝对收入假说

货币需求

货币供给

高能货币

IS曲线

LM曲线

挤出效应

有效需求曲线总供给曲线

需求拉动的通货膨胀

成本推动的通货膨胀

奥肯定律

总复习 

二、问答

241、宏观经济学研究哪些问题？



2、哪些家庭收入、企业收入不通过收入法计入GNP？哪些家庭支出、企业支出不通过支出法计入GNP？ 

3、在简单凯恩斯模型中，总产出是怎样决定的？



4、在简单凯恩斯模型中，扩张性财政政策的产出效应主要受哪些因素影响？ 总复习



5、根据投资曲线及其移动说明投资需求主要受哪些因素影响？ 

6、简述凯恩斯货币需求理论。



7、货币供给是怎样决定的？中央银行调节货币供给有哪些政策工具？ 

8、利息率和总产出之间有何关系？



9、在IS－LM模型中，财政政策效应主要受哪些因素影响？ 总复习

10．在IS－LM模型中，货币政策效应主要受哪些因素影响？ 11．简述凯恩斯关于劳动市场的主要观点。12．在AS－AD模型中，政策效应如何？ 13．通货膨胀的经济效应如何？

14．通货膨胀率和失业率之间有何关系？