中央银行复习重点_中央银行学复习重点

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央行产生的历史背景与客观经济原因：

（一）央行产生的历史背景

1、商品经济的快速发展

2、商业银行的普遍设立

3、货币关系与信用关系广泛存在于经济和社会体系之中

4、经济发展中新的矛盾已经出现

（二）央行产生的客观经济原因

1、统一银行券发行的需要

2、票据结算的需要

3、最后贷款人的需要（稳定信用体系的需要）

4、金融业监管的需要

5、政府融资的需要

央行的产生有两种模式：

1、演进式，即由一家资信状况较好的大银行演变而成。

2、创建型，即由政府直接建立。

瑞典银行1656 英格兰1694 美国联邦储备体系1791 央行制度的初步形成期的特点：

1、主要产生于金融经济较早的地区，以演进式为主。

2、政府的需要是直接动因。

3、职能是逐步完善的。央行制度推广期的特点：

1、依靠政府的力量，发展快。

2、区域扩大，欠发达的美、亚、非也纷纷设立。

3、央行职能逐步扩展。央行制度的强化：

1、国有化趋势加强

2、独立性加强

3、调控经济的能力加强

4、国际合作的进一步加强 央行制度的基本类型：

1、单一型央行制度（最典型、最普遍）：一元式（英法日意中）二元式（美德）

2、复合型央行制度

3、准央行制度（香港）

4、跨国型央行制度（欧盟）央行的结构：

（一）资本结构

1、国家所有形式（英法中）

2、私人持股形式（美）

3、公私合股形式（日）

4、无资本金形式（韩）

5、多国所有形式（欧）

（二）组织结构

1、央行权利分配结构：决策权、执行权、监督权

2、央行内部组织机构设置：行政办公机构、业务操作机构、金融监管机构、经济金融调研机构

3、央行分支机构设置：经济区、行政区、以经济区为主兼顾行政区（中）央行性质：

1、央行是经营金融业务的特殊金融机构

2、央行是国家最高的金融决策机构和金融管理机构，具有国家机关性质

3、央行是保障金融稳健运行，调控宏观经济的工具 央行的职能：

一般职能：发行的银行、银行的银行、政府的银行 基本职能：

1、调节职能a控制和调节货币供应量b调整存款准备率与贴现率c从事公开市场操作，灵活调节货币供给

2、服务职能a为政府服务b为商业银行和其他金融机构服务

3、管理职能a负责制定和执行金融法规和银行业务章程b监督和管理各金融机构的业务活动c管理境内金融市场

央行的货币政策职能和金融监管职能分离原因：

1、双角色冲突及其外部变化。央行既负责货币政策的制定与执行，又负责金融监管会造出严重的角色冲突

2、因金融监管涉及大量微观具体的活动，直接制约金融监管的专业化和结构变革

3、国际趋势和央行的独立性。央行监管职能分离出来成立一个负责银、证、保三大金融领域的合并式机构 央行地位：

1、央行创造信用货币的功能是一国币值稳定的保障器和经济发展的推动力。

2、央行是国家经济的重要控制者

3、央行是国家对外联系的重要纽带

央行独立性：央行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力及决策与行动的自主程度。

1、央行自由决定政策目标。政策由行政当局设定，指示央行完成既定政策目标，独立性指实现政策目标的手段和方法的独立性。

2、央行的决策不受政府影响和干预。

3、主要反映在货币政策的执行上 独立性表现形式：

1、目标上独立，表现为法律规定的央行维护物价稳定的程度

2、政府融资上独立，央行对政府提供信用服务等方面的制度规定是否禁止或限制央行对政府的融资

3、政治上独立，为政府对央行高级决策和管理人员的任免程序的控制能力 我国央行与政府的关系：

1、央行与国务院关系。行政上隶属国务院领导和管理，行长由总理提名，人民代表大会任命，重大决策报国务院批准

2、央行与财务部关系。行政上平等，资金业务上全部由国家出资归国家所有，不能向财政透支，政策上相互协调配合3、央行与地方政府关系。即分支机构与地方政府关系。行政区域设置，并实行条块结合 央行的负债业务：存款业务、货币发行业务、其他负债业务 央行存款业务特点：

1、存款原则特殊性。强制性

2、存款动机特殊性。金融宏观调控和监督管理的需要，执行央行职能需要

3、存款对象特殊性。商业银行、非银行金融机构、政府部门、特定部门存款

4、存款当事人关系特殊性。经济关系、管理与被管理关系 存款准备金具体内容：

1、适用对象。商业银行、其他金融机构

2、计提范围。各种负债

3、规定可作为存款准备资产项目。商行的库存现金和央行存款

4、比率和变动范围

5、计提方法。大多用月平均余额为存款准备金

6、规定存款准备金的罚则 央行货币发行：

1、从央行发行库通过各家商行的业务库流到社会

2、从央行流出的数量大于流通中回笼的数量 货币发行种类：

1、经济发行。根据国民经济发展的宏观需要增加现金流通量

2、财政发行。弥补国家财政赤字发行的货币（直接发行，向银行借款或发行公债）央行再贴现业务的作用：

1、作为调节货币供应量的政策手段，起到“变速箱”的作用

2、对市场利率产生“告示效应”，起“指示灯”作用

3、保卫金融体系的安全和货币的稳定，通过再贴现帮助金融机构度过难关，从而起到“安全阀”作用

4、通过再贴现的一些限制措施，设的那个货币供应量的产业方向，扶植和限制产业发展，达到调整国家产业结构的目的，起到“调节器”作用 我国再贴现政策的特点：

1、金融意识淡薄，信用观念不强

2、商业票据贴现和贴现市场不成熟，尚处于地区分割状态

3、票据贴现范围受到限制

4、贴现和再贴现在期限上难以协调

5、贴现政策手段的发展受到制约

人民银行贷款与商业银行贷款的异同：

贷款手续基本一致，要经过申请、审查、放款等程序

1、对象。央行：向商行发放 商行：企业个人

2、规模依据。央行：国家政策目标和经济金融情况变化 商行：存款规模

3、作用效果。央行：投入基础货币直接形成行行原始存款，影响贷款规模和结构 商行：形成派生存款，影响货币供应量

有价证券买卖和贷款区别：

1、资金流动性。贷款：到期才能收回 证券：可以随时买卖，流动性高

2、收益。贷款：获得一定利息收入 证券：只有买进和卖出的差价收益

3、金融经济环境要求。贷款：一般国家央行可以从事 证券：经济金融环境要求高 公开市场业务的特点：

1、操作具有较大的主动性和灵活性，自主决定债券交易的数量和方向，规定债券回购的最低或最高利率

2、较强的时效性，增强央行对基础货币的可控性

3、有助于加快我国利率市场化的进程

国库：专门负责办理国家预算资金的收纳、划分、留解和拨付的机关 国库制度：（对国家预算资金保管、出纳及相关事项的组织管理业务程序安排）

1、独立国库制。国际特设经管国际财政预算职能机构

2、委托国库制（代理国库制）。国家不单独设立经管国际财政预算职能机构，而是委托银行办理国库业务

金融统计：按照规定的统计制度，根据统计的一般原理，运用科学的统计方法，对金融活动现象的数量信息进行收集、整理、分析，从而为紧急和金融决策提供依据及政策建议的过程 金融稽核：（主体）独立的、专门的、处于超脱地位的监督部门（客体）各类银行非银行金融机关的各种业务活动（手段）各种经济手段和行政手段（目的）通过稽核检查，达到各类银行和非银行金融机关活动的真实性、合法性、正确性、完整性 货币政策：央行为实现一定的宏观经济目标而采用各种方式调节信用量和货币供应量，进而影响宏观经济的各种方针与措施的总称。

货币政策内容：最终目标、政策工具、操作目标与中间目标、传导机制、效应 货币政策特征：

1、是一项宏观经济政策，总量调节和结构调节相结合，并以总量调节为主

2、主要是间接调节经济的政策

3、是以需求管理为核心的经济政策

4、是目标的长期性与措施的短期性动态结合的政策 货币政策功能：

1、促进社会总需求与总供给均衡

2、促进紧急稳定增长

3、促进充分就业，实现社会稳定

4、促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定

5、保持金融稳定，防范金融危机 货币政策目标体系：

最终目标：是央行通过货币政策在一段较长的时期所要达到的目标。

操作目标：接近货币政策工具的金融变量，直接受工具影响，对工具的变动较为灵敏。

中介目标：介于最终目标与操作目标之间，是为实现最终目标而设置的可供观测和调整的指标。货币政策诸目标之间的关系:

1、稳定物价与充分就业

菲利普斯曲线：实现充分就业，增加货币供给，降低税率，增加政府支出，刺激需求引起物价上涨 弗里德曼：附加预期的菲利普斯曲线

2、稳定物价与经济增长：根本上二者是统一的。促进经济增长，扩张信用增加投资，货币供应增加，价格上涨，抑制通胀，紧缩政策，抑制投资，而影响经济增长

3、稳定物价与国际收支平衡

a、国际收支逆差与通胀并存时，稳定物价与平衡国际收支不矛盾。

b、顺差与通货紧缩并存时，不矛盾。

c、逆差与通货紧缩并存时，发生冲突。

d、顺差与通货膨胀并存时，发生冲突。

4、充分就业与经济增长：有一定的一致性。不一致：依靠科技进步，经营管理现代化所实现的过经济增长，片面强调就业，硬性分配劳动力

5、充分就业与国际收支平衡：充分就业下，工资水平高，成本不利于本国产品的国际市场竞争，不利于出口，导致国际收支失衡

6、国际收支平衡与经济增长：经济增长快，生产要素需求高，增加进口，引起逆差，限制进口，压缩国内投资，妨碍经济增长

存款准备金政策：指央行通过规定或调整商业银行缴存央行的存款准备金比率，以改变货币乘数、控制商业银行的信用创造能力，间接地调控社会货币供应量的政策措施。

存款准备金目的：一是保持银行资产流动性与兑现能力，二是调控经济。存款准备金内容：

1、对法定存款准备金率的规定

2、规定可充当存款准备金资产的内容

3、规定存款准备金的计提基础

4、规定法定存款准备金率的调整幅度 存款准备金政策的效果

1、调节货币供应量。

2、集中一部分信贷资金。

3、保证商行的清偿力。存款准备金局限性：

1、缺乏弹性，不宜作日常工具使用。

2、有较强的告示效应，造成波动。

3、缺乏应有的灵活性

存款准备金改革方向：降低或取消，20世纪90年代逐渐开始弱化 再贴现政策：央行通过制定或调整再贴现利率来干预和影响市场利率以及货币供求，从而调节货币供应量的政策措施。影响商行的信贷成本来发挥作用 再贴现内容：

1、再贴现率的制定与调整

2、规定再贴现的商业银行资格 再贴现提供贷款的类型：

1、调整性信贷：帮助银行解决短期流动性需要。利率为基础贴现率

2、季节性信贷：用于满足银行的季节性需要。利率高于基础贴现率

3、持续性信贷：救援面临倒闭或经营不善的银行。利率高于基础贴现率 再贴现效果：

1、通过影响商业银行的资金成本和超额准备金来影响其融资决策。

2、产生告示效果，引导预期。

3、具有结构调整效应。

再贴现政策的优点：央行利用它发挥最后贷款人作用，通过再贴现，资金立即达到发生危机的银行手中，防止金融恐慌

再贴现政策缺点：

1、央行处于被动地位，缺乏弹性，效果的大小取决于商行行为

2、当再贴现率处于某一特定水平时，市场利率的变化可能影响货币供应量的调控。

3、只能影响利率的总水平，而不能改变结构。

再贴现政策发展方向：将再贴现同市场利率挂钩，即按高于市场利率的一个固定数额确定惩罚性贴现率；随着央行操作手段的市场化推进，能广泛运用信息技术进行主动调控货币政策，不少国家的货币政策当局减低再贴现政策作用，呈现自由化趋势

公开市场业务：央行在金融市场买卖有价证券，直接调控货币供应量，从而实现货币政策目标的政策措施。公开市场政策发挥作用的经济金融环境

1、央行有强大的实力

2、央行对公开市场具有弹性操纵权力

3、拥有全国性信息流动自如的金融市场

4、金融商业多元化，信用制度相对发达 公开市场业务操作目的：

1、主动操作目的（改变商行准备金水平和基础货币，使社会货币供应量在较长时间内变化）

2、防卫操作目的（采取回购性操作进行临时性条件，但货币总量较长时间基本不变）

3、交易方式：直接买卖、有条件买卖（正回购交易和逆回购交易）

4、操作时间：定期操作（预见性、公平性）、非定期操作（离散型操作行为，速度快、灵活性强）公开市场效果：

1、央行能主动调节银行的准备金

2、能对当前证券价格及收益产生影响

3、能影响市场利率水平与结构

4、向政府提供资金融通便利，能帮助政府减轻利息支出压力 公开市场优越性：

1、央行具有调控的主动性，避免贴现机制“被动等待”，从而保证货币政策超前性

2、根据今日市场状况决定证券买卖种类与规模，对货币供应量进行微调，能避免“一刀切”的震荡影响

3、具有较强的伸缩性，能经常性、连续性操作。当央行要实施政策意图时，只要向公开市场交易商发出买卖指令，交易可很快执行

4、易于逆转。一旦金融市场情况发生变化，央行能迅速改变起操作方向以修正 公开市场局限性：

1、资本流动状况，国际收支状况等因素存在，对公开市场操作具有抵消作用

2、运用时需要商行和社会公众的配合3、受商行周期影响大

4、对准备金的影响具有不确定性，在一定程度上取决于非银行公共部门持有款项的方式

选择性货币政策工具：指央行采取的影响银行资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。

1、证券市场信用控制：通过规定证券信用交易的保证金比率，控制以信用方式购买证券的数额。

2、消费信用控制：央行对耐用消费品的销售融资予以控制的政策措施。

3、不动产信用控制：指央行对房地产贷款的管制

4、调整国际收支的政策手段 a利率手段b汇率手段c国际借贷筹资手段

我国货币政策工具：再贷款、再贴现、存款准备金、公开市场业务、利率政策、国务院规定的其他货币政策 其他货币政策工具：

1、直接信用控制：a信用分配b流动性比率管理和直接干预c利率最高限额d特别存款

2、间接信用控制：a道义劝告b窗口指导c金融检查

货币政策传导机制：货币管理当局确定政策目标之后，从选用一定的货币政策工具进行操作开始，到实现预期目标之间，所经过的操作变量、中介变量到最终目标的依次传递过程。货币主义与凯恩斯学派货币理论的假设前提的差异：

1、收入。货币主义认为需求取决于持久性收入，稳定。凯恩斯学派认为需求取决于当期收入，波动。

2、资产。货币主义认为资产的选择是多样的。凯恩斯学派的资产主要是货币和债券。

3、货币数量对总支出的影响。货币主义认为货币数量变动对支出是直接影响，凯恩斯学派认为是间接的，要通过利率的变化间接起作用。

选择中介目标与操作目标的基本原则：

1、作为中介目标和操作目标必须满足五性的要求

可测性、可控性、相关性、抗干扰性、与经济金融体制有较好的适应性

2、作为中介目标和操作目标必须具备的特征

a应当是央行货币政策运用和影响的主体

b应当是全社会及金融体系了解央行货币政策方向和强度的信号器

c应当是央行观察和检验货币政策措施的指示器

3、作为中介目标和操作目标必须与特定条件下的经济与金融环境相适应

4、操作目标的选择还受中介目标的制约，不同的中介目标与不同的操作目标相联系 可供选择的中介目标的种类：货币供应量、利率、贷款量、汇率 货币供应量优点：

1、其变动能直接影响经济活动。

2、央行有较强的控制力。

3、与货币政策意图紧密联系。

4、不易将政策性效果与非政策性效果混淆。货币供应量不足：

1、确定哪种口径的货币供给作为中介指标

2、央行的控制不是绝对的，货币供给有内生性，也有外生性。利率优点：

1、央行对于利率变动的数据易于掌握。

2、央行能较为有效地控制利率

3、利率能较好地反映货币与信用的供求关系

4、利率调整的意图能及时传递 利率缺点：

1、可测性方面存在不足。

a央行所掌握的是名义利率数据

b利率作为借贷成本能影响投资，但利率并不能代表真实的成本c非公开市场的资料很难得到，各种利率的权重也难以准确计量。

2、可控性方面存在不足。a央行很难控制预期利率b利率作用的发挥还取决于货币需求的利率弹性。可供选择的操作目标的种类：基础货币、准备金 中介目标的选择：

1、货币供应量与利率各有优劣。

2、不能同时将两者都作为中介目标，因为货币量目标与利率目标之间存在矛盾。

a以抑制通胀为主，可选择货币供应量为中介目标。

b以经济增长为主要目标时，可选择利率为中介目标。操作目标的选择：

操作目标的选择主要取决于中介目标的选择。货币政策传导过程的影响因素：

1、体制因素对传导过程的影响

（一）体制因素对居民行为的影响

a体制因素影响居民追求利润最大化的愿望

b体制因素影响居民行为决策机制

c体制因素影响居民行为约束机制

（二）体制因素对企业行为的影响

a体制因素对企业行为动力机制的影响

b对企业行为决策机制的影响

c对企业行为约束机制的影响

2、信息因素对货币政策传导过程的影响

a央行与公众之间信息不对称

b银行与借款人之间信息不对称

c信息披露的准确度

3、市场因素对货币政策传导的影响

a市场发育程度的影响

b市场体系的完备程度的影响

c市场操作的规范化程度的影响

4、经济周期因素对货币政策传导过程的影响

货币政策时滞：货币政策从制定到最终目标的实现，必须经过一段时间，这段时间称 内部时滞：指央行从政策制定到采取实际行动所需的时间。

1、认识时滞：指从确有某种需要，到央行认识到这种需要所耗费的时间。

2、决策时滞：指从认识到需要改变政策，到央行提出新政策所耗费的时间。外部时滞：从央行采取行动到这一政策发挥作用所耗费的时间

1、操作时滞：指从调整政策工具到其对中介指标发生作用所需耗费的时间

2、市场时滞：指从中介变量发生反应到其对目标变量产生作用所需耗费的时间。

货币政策效应：货币管理当局推行一定的货币政策之后，社会经济运行所作出的现实反应。与政策目标不同，它是一种客观变量，有好的也有坏的，有积极的也有消极的。货币政策效应的衡量：

1、看效应发挥的快慢（时滞）；

2、二是看发挥效力的大小。

货币政策效力的大小主要取决于三个变量：货币乘数、货币需求的利率弹性、真实资产需求的利率弹性 我国货币政策时滞分析：

1、内滞长（6个月）外滞短（1-8个月）

a经济信息传递、整理的技术手段落后

b经济局势判断发生分歧

c专业银行向国有商行转轨改革不完善

d央行货币政策工具残缺疲软

e资金上对央行过度依赖

f金融市场发育不完全

2、时滞波长飘忽，无实质性规律

a新旧体制交替

b传到介质扭曲复杂

金融监管：监管当局依据金融法律、法规、社会公众利益需要，运用政策手段和法律手段对各类金融机构和金融 市场的所有经营活动实行监督和管理的总和 金融监管目标：

1、保护存款人利益，防范金融风险

2、培育公平竞争的市场，保护金融机构的效率 金融监管的特征：

1、目标与国家宏观经济的一致

2、主要依据是金融法律法规

3、金融监管的主体：央行或政府专设监管机构

4、影响力大，具有不可替代性 金融监管的必要性:

1、金融市场存在“市场失灵”的可能性:垄断、信息不对称、外部性

2、在国民经济中处于重要地位的金融业是一个存在诸多风险的特殊行业

3、金融风险与危机可能演变为经济危机、政治危机甚至国家危机 金融监管的内容：

1、市场准入与合并管理

2、资本充足比率的适度管理。流动性资产期末余额/流动性负债期末余额 ≧ 25%

3、存款保护管理

4、业务经营管理

5、风险管理 金融监管原则：

1、依法监管原则

2、公正、公平、公开竞争原则

3、安全性和有效性相结合原则

4、统一性原则 金融监管的手段:

1、法律手段。依法监管是央行、监管当局有效实施金融监管的基础和保证。

2、行政手段。监管机构以制定的政策、方针为依据，对金融机构出现的违规行为、经营不良等现象给予必要的行政措施约束和处理。

a直接监管手段：通过行政审批、直接控制等约束金融机构的行为

b间接监管手段：主要通过制定相关监管规则和市场监督，督促金融机构加强自律，实现监管意图。

3、先进的技术手段

4、经济手段

a融资手段：央行做为最后贷款人，在特殊情况下通过提供贷款、担保、兼并等方式，对金融机构进行援助和抢救。维护存款人利益和金融稳定。

b存款保险：强制性的保护存款者利益的事后补救措施。

金融监管体制：指金融监管的机构、权力、运转方式等的组织形式和职责、权力的分配方式的制度。金融监管体制的模式：

1、双线多头金融监管体制（多元制）

2、一线多头金融监管体制（二元制）

3、一元金融监管体制（单一制）

4、跨国银行监管体制

金融监管的国际合作必要性：

1、资本在全救的流动要求各国央行联手行动

2、全救性的国际收支不平衡要求各国央行通力合作

3、国际汇率波动要求央行加强合作

4、金融风险在国际上的传播要求央行加强合作