秋北京大学网络教育学院投资银行学作业_投资银行学作业

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2012年秋北京大学网络教育学院投资银行学作业答案 1债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

2资产证券化是指将资产通过结构性重组转化为证券的金融活动。

3投资银行是指主营投资银行业务的金融机构。可以定义为：投资银行是指主营资本包括所有资本市场的业务。

4投资银行可以分为三种类型：大型金融控股公司、全能型投资银行和专业型投资银行。5公司上市的方式有两种。

1、直接上市。直接上市就是发行上市，即一个未上市公司通过首次公开发行实现上市。

2、间接上市。间接上市是指借助已经上市的公司，非上市公司将其拟上市的资产注入上市公司，从而实现间接上市。

6国债市有如下三大功能。

1、弥补财政赤字

2、筹集建设资金

3、宏观调控功能

7证券经纪业务是指投资银行接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务，并以此收取佣金。

8杠杆收购是指由收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，严收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。

9管理层收购是杠杆收购的一种，是指收购方为目标公司管理层的杠杆收购。这是西方国家对管理层收购的定义。

从中国目前的实际情况来说，管理层收购更为合适的定义应该是：目标公司管理层参与的收购。

10证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过公开发行基金份额，集中投资者的资金，由基金管理人管理，由基金托管人托管，以集合投资的方式进行证券投资。

11私人股权投资基金是指以非上市股权为投资对象的私募基金。

12资产证券化的特征主要有：

1、资产证券化是资产支持融资；

2、资产证券化是结构融资；

3、资产证券化是表外融资

13场内交易市场又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。

场外交易市场是指在交易所外由证券买卖双方当面议价成效的市场，它没有固定的场所，也没有正式的组织，实际上是一种通过电讯系统直接在交易所外面进行证券买卖的交易网络。场外交易市场与场内交易市场（交易所市场）的主要区别有：

（1）交易产品不同。交易所市场主要交易上市公司的股权，场外交易市场除挂牌转让非上市公司股权外，还可以交易其他金融产品及金融衍生品。

（2）交易方式不同。交易所市场采取指令驱动的集中竞价交易制度，而场外交易市场通常采用报价驱动的做市商制度。

（3）准入门槛不同。交易所市场上市的公司，主要面向大型、成熟或者处于高速成长期的企业，准入门槛较高；场外交易市场主要面向初创期或成长初期的企业，其准入门槛相对低很多。

（4）承担义务不同。交易所市场上市的公司，不但要履行严格的信息披露义务，还要接受监管部门、交易所、中介机构、投资者和市场各方的监督，对其规范运作提出很高的要

求；而在场外交易市场挂牌的企业，其承担的义务相对来说要少。

14做市商制度是指做市商进行双向报价，投资者可以在做市商所报出的价位上向作市商买进或卖出证券。投资银行充当做市商可能出于如下原因：投资银行想从证券交易中获利；投资银行进入二级市场充当做市商是为了发挥和保持良好的定价技巧，辅助其一级市场义务的顺利开展；发行公司希望的股票在二级市场上上市后具有较高的流通性和较佳的股价走向。15管理层收购的主要模式有：

1、管理层直接收购目标公司。管理层以自然人身份，直接收购目标公司股份，成为目标公司股东。

2、通过职工持股会或工会收购目标公司。这种模式操作要点使公司工会和持股会出资设立公司，然后由该公司出面受让上市公司股权。

3、设立公司收购目标公司。这种模式的操作要点是参与收购的管理层和其他自然人出资设立有限公司，并利用该公司来收购目标公司股权，实现管理层收购的目的。

4、通过信托公司收购目标公司。这种模式操作的要点是，参与MBO的管理层与信托投资公司签订资金信托合同，将收购资金委托给投资公司，用于目标公司的收购。

16项目融资是为一个特定投资项目所安排的融资，项目债权人在最初考虑借款给该项目时，基于能够使用该项目的现金流量和未来收益作为偿债资金的来源，以及使用该项目实体的资产作为债权的安全保障。

项目融资的基本特点为：

1、以项目为主体安排的融资；

2、项目贷款人对借款人的有限追索权；

3、项目的各个当事人共同分担项目风险；

4、融资成本较高，所需时间较长。

17证券投资基金的特点：

1、集合理财，专业管理；

2、组合投资，分散风险；

3、利益共享，风险共担；

4、独立托管，资产安全；

5、买卖方便，易于变现；

6、监控严格，信息透明。18开放式基金和封闭式基金的主要区别：

1、基金规模的可变性不同；

2、基金份额的买卖方式不同；

3、基金份额的买卖价格形成方式不同；

4、基金的投资策略不同。

19股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票具有以下基本特点：

1、不可偿还性。

2、参与性。

3、收益性。

4、流通性。

5、价格波动性和风险性。

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的特征：

1、偿还性。

2、流通性。

3、安全性。

4、收益性。

20投资银行主要以三种角色进行证券交易业务：证券经纪商、证券自营商和证券做市商。证券经纪商就是接受客户委托、代客户买卖证券并以此收取佣金的投资银行。证券经纪商有两个作用：

1、充当证券买卖的媒介；

2、提代咨询服务。

证券自营商是指以盈利为目的，运用自有资本进行证券买卖的投资银行。证券自营商可以分为三大类：一是从事投资业务的投机商。二是从事套利业务的套利商。三是从事风险套利活动的风险套利商。投资银行担任证券自营商角色，有以下几个特点：一是投资银行必须有一定量的资金，以满足其资金周围需要。二是投资银行买卖证券主要不是为了获取股利、利息和红利，而是赚取买卖差价。三是投资银行自己承担自营交易的风险。

证券做市商是指运用自己的账户从事证券买卖，通过不断的买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。具体来说，做市商对他做市的证券不断向公众交易者报出买卖价格，并在所报价格上接受公众买卖要求，为投资者承担某一个证券的买进和卖出，而做市商则通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并获利相应利润。