中国对俄投资合作现状：规模、构成、投资行业与合作方式分析_中国企业对俄投资现状

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中国对俄投资合作现状：规模、构成、投资行业与合作方式

分析

中国对俄投资合作现状：规模、构成、投资行业与合作方式分析

2011-5-22 9:41:23 中俄资讯网www.daodoc.comPC）、马来西亚石油公司（Petronas）以及1家未披露名称的俄罗斯金融机构，其中中国石油天然气有限公司在Rosneft首次公开发行时斥资5亿美元收购其股权。中国石油天然气有限公司并非首次投资俄罗斯，2006年6月，该公司以35亿美元的价格从英俄油气勘探与生产公司TNK-BP Group手中收购了俄罗斯石油勘探公司OAO Udmurtneft。在该交易完成后，中石油又将其51%的股权回售给了OAO Rosneft，但价格并未披露。第三大交易为2010年香港银创控股有限公司收购一家投资控股公司Spring Vast，该公司持有俄罗斯金矿公司Omchak 80%的股权。银创控股有限公司以3亿美元的价格真正获得了俄罗斯金矿资产的控制权。这些成功的跨国并购案例为中国企业“走出去”投资俄罗斯积累了丰富的经验。作为金砖四国之一，俄罗斯将继续成为中国投资的潜在目标国。据俄新社2010年8月报道，俄罗斯TGK-2发电公司与中国华电集团公司就兴建雅拉斯拉夫尔热电站达成一致。TGK-2不以资金出资，但拥有合资企业49%的股权，剩余股权归华电集团持有。该项目建设资金预计6.844亿美元，将于2013年投产。此外，据称俄罗斯投资控股集团Alltech正与中国海洋石油国际有限公司、韩国燃气公司（Korea Gas Corporation）以及越南石油天然气公司（PetroVietnam Gas Corporation）进行谈判，计划出售其持有的天然气开采厂Pechora SPG30%~49%的股权。据传中国国有企业中国海洋石油国际有限公司最有机会收购该股权，当前价值为40亿美元。可见，今后一段时期，中国企业对俄罗斯企业的并购交易额会有所增加。

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（三）中俄投资合作互补性趋势增强

中俄双边投资合作不仅基于地缘优势，更依托两国的比较优势和竞争优势，两国的投资合作主要立足于资源禀赋的差异，并在此基础上选择各自具有比较优势的领域进行分工与交换。这种优势互补型的投资合作主要体现在两国相互投资的动机上，即俄罗斯投资中国，利用中国廉价的劳动力，生产并出口劳动密集型产品；中国投资俄罗斯，利用俄罗斯丰富的自然资源，加工并换回俄罗斯的自然资源密集型产品。从俄罗斯对华直接投资来看，绝大部分投资集中在制造业中的专用设备制造业、纺织服装、鞋、帽制造业、家具制造业、纺织业、化学原料及化学制品制造业、皮革、毛皮、羽毛（绒）及其制品业、非金属矿物制品业、木材加工及木制品业这八个行业，除专用设备制造业和木材加工及木制品业主要集中在东北地区，其他均集中在沿海地区，可见，俄罗斯投资中国的动机属于资源寻求型及出口导向型，利用中国当地特色产业的竞争优势和劳动力资源的比较优势，生产的劳动密集型产品大部分返销国内。从中国对俄直接投资来看，主要分布在房地产业、林业、制造业和采矿业等领域。中国企业投资俄罗斯房地产业，主要是由于近几年受俄罗斯经济快速增长、房地产市场供需关系失衡、按揭贷款利率相对较低、消费心理以及“炒房”、“官商黑幕”等因素影响，导致俄罗斯房地产市场价格一直居高不下，投资房地产是银行投资平均收益水平的7~10倍，这种惊人的房地产市场投资回报率吸引了中国一批资本实力雄厚的房地产企业开始拓展俄罗斯境内房地产市场。即使受2008年金融危机的影响，俄罗斯房地产市场进入了调整期，2009年中国对俄罗斯房地产业的投资流量仍达17 235万美元，占总流量的49.5%。但是从中国对俄投资存量来看，对于俄罗斯林业、制造业和采矿业的投资仍然占主要份额，主要是利用俄罗斯的森林资源、油气资源和矿产资源，进行加工制造返销国内以满足中国对自然资源密集型产品的需求。可见，中国投资于俄罗斯的动机属于资源寻求型和市场寻求型。因此，通过比较中俄两国相互投资的动机，中俄投资合作领域呈现出明显的互补性特点，且有显著增强的趋势。

（四）中俄两国政府的重视与支持是中国对俄直接投资的保障

中国对俄直接投资离不开中俄两国政府的大力支持，扩大双边投资一直是两国政府开展中俄经贸合作的重点方向。2003年中俄总理定期会晤委员会经济贸易合作分委会成立了中俄投资合作常设工作小组，并于2003年10月中旬在中国哈尔滨召开小组第一次会议，确定了中俄双边投资合作的具体工作方向。2004年俄中总理第九次定期会晤期间，中国国务院总理温家宝表示，中国对俄投资总额到2020年将达到120亿美元，这充分体现了中方对不断扩大对俄投资规模的长期信心。同年，中俄两国制定了负责促进中俄双边投资合作的常设会议机制，并于10月14日中俄两国批准的《〈中俄睦邻友好合作条约〉实施纲要（2005—2008年）》中明确提出要“定期举行中俄投资促进会议”。正是从2004年以来先后在俄罗斯及中国成功举办的五届中俄投资促进会议，极大地促进了中俄投资合作的快速发展。2005年《俄联邦经济特区法》的通过为中国对俄投资提供了千载难逢的机遇，俄联邦经济特区管理代办处和中国商务部签署了部门间的合作协议，积极发展与俄罗斯经济特区的投资合作。2006年中国与俄罗斯签订了《中俄政府间关于鼓励和相互保护投资协定》，为中国企业对俄直接投资提供法律保障。2007年，中俄两国政府在海关、商检、交通运输、电力、基础电信和金融等领域进行了全面的交流，全力推进贸易投资便利化进程，消除存在的各种贸易和投资壁垒，实施了系列推进措施并取得了明显效果。2009年6月17日俄罗斯与中国两国元首批准了“俄中投资合作规划纲要”，其中决定了中国对俄直接投资的优先领域。2009年9月23日两国又批准了《俄罗斯远东及西伯利亚地区与中国东北地区合作规划纲要（2009—2018年）》，其中包括了中俄境内投资合作的重点项目。由此可见，两国政府在促进中国对俄直接投资方面发挥了巨大的作用，为中国对俄投资的快速发展提供了可靠的保障。

三、结论

通过分析中国对俄直接投资的现状与特点，我们可以发现中国对俄直接投资的前景还是比较广阔的，发展空间十分巨大。在两国政府的高度重视和大力支持下，今后，应以中国东北地区作为中国对俄直接投资的桥头堡，大力发展中国东北地区与俄罗斯远东地区的投资合作，对俄投资的领域应以《俄中投资合作规划纲要》和《俄罗斯远东及西伯利亚地区与中国东北地区合作规划纲要（2009—2018年）》为指导，大力推进与俄罗斯在能源、科技、自然资源深加工、交通运输等项目之间的合作，积极探索跨国并购等主流投资方式在中国对俄直接投资中的应用，并要将中国对俄直接投资上升到战略高度，尝试构建促进中国对俄直接投资可持续发展的新的战略模式。

参考文献：

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