投资学总结（材料）_投资学重点总结
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一、一级自营商：是指具备一定资格条件，经财务部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。在一级市场中参加投标，承销，在二级市场分销和零售的经销商。促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。
二、国债拍卖：①是指在拍卖市场上，按照例行的经常性的拍卖方式和程序，由发行主体主持，公开向投资者拍卖国债，完全由市场决定国债发行价格和利率。是国债发行市场高度发展的标志。②分美国式拍卖和荷兰是拍卖。二者拍卖程序一样，唯一区别是前者的非竞争者的购买价格由竞争者报价价格的加权平均决定，权重为他们各自认购的数量；后者成功获得购买资格的人，都统一按其中最低出价付款购买。
三、公司债券：公司债券是股份有限公司，部分有限责任公司和国债独资公司发行，由证监会审批，公司债券和其他的固定收入债券类似，是一种债务合约。要求发行人向持有人定期付息，到期还本。有的公司债券上有息票，持有人凭息票定期领取利息；有的是记名债券，由公司按时将利息寄给债券持有人。
四、名义利率：在研究利率时，没有剔除通货膨胀的利率，叫做名义利率。是央行或者其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿性通货膨胀（n包括通货紧缩）风险的利率。
五、证券市场评价：证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。而证券市场评价是基于组成证券市场的证券种类、数目、流通，等方面进行的对整体状况的评级，准确的证券市场评价可以使投资者更清楚的了解证券产品的风险，收益等情况。
六、证券交易商：从事证券交易，并于证监会注册为证券交易商的人士。代表客户和自己的账户买卖证券。场外与场内交易商的作用1.为投资者提供即时交易，保持交易的连续性2.为市场提供更多的更可靠的信息，他们了解各种指令的多少及执行情况，能获得股票和质量的可需信息3.充当拍卖师的角色，专门负责组织某股票的交易，保证优先规划的执行，是市场交易公平有序，这种作用也叫市商。
七、证券投资的主体：
1.直接投资参与者包括：个人投资者、政府、金融机构和企业。间接投资参与者包括经济服务机构和服务咨询机构。
2.具体来说①个人投资者是社会投资资金的最终提供者，是市场的买方，通过直接资本市场投资或间接资本市场投资两种投资方式参与证券投资活动②政府参与证券投资活动是作为资金需求方，市场的卖方，可以发行国库券和中长期债券，其作用一方面进行宏观调控，一方面对投资活动进行监管和政策制定③企业也是作为资金需求方、市场的卖方发行证券进行融资④金融机构为证券投资活动提供各种服务，它们通常是金融工具的设计者、发行者、交易者，是金融市场的主导。
3.①证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，为证券交易提供设施服务，对证券交易组织和管理，但其本身不买卖证券也不决定证券价格，是一个事业法人。②证券公司是证券市场上的中介机构，又称证券商，主要有两种：证券承销商和证券经纪商。总之，证券公司从事着着证券经营业务。③证券服务资讯机构是从事证券服务业务的法人机构，有证券登记公司、证券投资咨询公司、律师事务所、会计事务所、证券信用评级机构。
八、指数基金：
1.含义：按照某种证券价格指数的样本集中构建投资组合，不进行研究和选股分析，获得指数同样收益的证券投资基金。
2.优势：①费用低廉②降低市场风险③风险具有一定的可预见性。④程序化交易减少人为干预。
3.不足：①基金总额7%为指数基金，所占份额太少②投资者的风险偏好难以满足③最低投
资份额和赎回成本太高④熊市中会承受损失。
九、期权价格：即权利金，指的是期权买卖双方在达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。
十、有效市场：当证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时，证券市场就是有效市场。即在有效市场中，无论随机选择何种债券，投资者都只能获得与投资风险相当的正常收益率。
十一、股指修正：
1.市场发生不可比因素变动，市场并无实质利好利差变动，必对股指修正，保持联续。
2.道琼斯除数修正法（广义简单算数平均股指的修正）：原股指P11
ni1nPi 新除数=新股股价
和/原股指。当市场发生某种不可比因素（拆细、增发新股、配股等）变动时，必须进行修正，以保证新股连续性，不受某种不可比因素影响。
3.狭义加权综合平均股指的修正 ：原股指P2（报告期总市值/基期总市值）x基点，新除数（新基期总市值）=（报告期心总市值/原股指）x基点。
十二、资产负债表：亦称财务状况表，表示企业在一定日期的财务状况的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将和乎会计原则的资产、负债、股东权益交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。
十三、自上而下与自下而上的投资思路：
1.自上而下的分析方法是指分析师以全景分析法评估发行人的经营前景并撰写研究报告，主要包括五个层次的分析和预测：宏观经济形势的考察、资本市场分析、行业分析、公司分析和财务报告分析。
2.而自下而上的分析方法则与此相反，该方法通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益率等）进行筛选，选出符合标准的公司，再进行公司分析、行业分析和宏观经济、证券市场分析。
3.两种分析方法，绝无优劣之分。因为在资本市场上，最有效的衡量标准很简单，就是业绩，只有该方法能够带来可观的盈利，都是好的分析方法。既然两种分析方法都有众多的成功者，那我们就不能简单地说，那种方法更好，除非我们能知道，这两种方法分别给投资者带来了多少盈利。显然，这个数据即使不是不可知的，也是得不偿失的。
4.其次，两种分析方法，虽无优劣之分，却有适应性之分，也就是说，不同的投资者，需要选择不同的分析方法，以适应自己的实际情况。天赋、专业背景、成长经历，还有个性都会影响到该分析方法的选择。比如，某投资者是企业家出身，办实业很有心得，那么，或许，自下而上的分析是恰当的。
十四、期货、期权的套利保值： 1.期货是以某种大宗产品即金融资产为标准化可交易合约。而期货的套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行规避风险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。
2.期权又可称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。而期权套期保值是指把期权市场当作转移风险的场所，通过购买外汇看
跌或看涨期权，以规避汇率风险的方法。
