中科招商单祥双在推介会上的讲话()_招商推介会讲话稿

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中科招商单祥双在推介会上的讲话

[日期：2007-11-30] 来源：作者： [字体：大 中 小]

编者按:为了贯彻落实市委、市政府关于大力推进全民创业、促进富民兴市的有关精神，10月11日由市政府主办，中科招商投资（基金）管理公司、市金融办承办，市经贸局、市科技信息局、市工商银行协办的发起设立“韶关创业投资基金”推介会在倚山宾馆召开，会上，中科招商投资（基金）管理公司董事长、总裁单祥双作了精彩的演讲。

单祥双：中科招商投资（基金）管理公司创始人、董事长、总裁，美国德州大学客座教授，厦门大学兼职教授，北京大学创业投资研究中心常务副主任，中国成长企业CEO理事会理事长，中国产业基金50人论坛秘书长。

作为中国本土杰出的直接投资基金管理专家,单祥双在直接投资领域有深厚的理论造诣和成功实践,让投资者获取了丰厚的回报,探索出了一条有中国特色的直接投资基金产业发展之路,总结出了一整套符合中国国情、行之有效的直接投资理论。

中科招商投资（基金）管理公司单祥双

董事长在推介会上的讲话

（根据录音整理，未经本人审阅）

各位朋友：

大家上午好，非常高兴来到韶关，这是我第一次来到韶关，来到时对这里的印象很深刻，确实像李市长说的一样：山好、水好、人更好。所以我们把这个基金名字定为中科丹霞创业投资基金。原来是叫韶关中科汇银，但是到韶关后看到有丹霞山，丹霞山全国有名，全世界都知道。所以，第一支基金就叫“中科丹霞创业投资基金”。第二支基金打算叫中科南华创业投资基金，因为南华寺的影响也非常大。

韶关虽地处广东，但给我的感觉是北方文化，人特别豪爽。那么下面我就和大家交流一下几个体会。第一点我先作一下自我介绍，第二点介绍一下中科招商的情况，刚才市长也说了很多。第三点是谈一下我们即将发起设立的这支基金是怎么回事、怎么管理，基金的投资理念、原则是什么，未来收益是怎么样的。

一、我的创业经历

我本人从厦门大学毕业，分到国家教委，在教委工作一段时间，又到国家交通部工作，然后在招商集团北京总部又工作一段时间，后来就辞去公职南下深圳创业。

最早的第一站是在招商证券做研究工作，在研究中我就发现一个问题，这个市场存在一个问题：社会上存在着有钱的人将钱存着，而有项目的人却不能找到资金的严重的信息不对称，怎么解决这个问题呢？后来我到国外考察，我发现国外的中介协会很重要，中介协会起到一个纽带和桥梁的作用，所以这时我就把交通部、铁道部、民航总局、信息产业部、管道局这五部委局，采用大交通的理念，把财务科长、计划科长召集起来。当时政企还没有分开，一些大型国有企业集团，包括中远集团、中国国际航空公司都在各部委，把他们的董事长、总经理召集在一起，于是成立了中国交通投融资专业委员会。我出任首任秘书长，当时做这个事情就是为了通过协会的力量，提出口号：为项目解决资金，为资金找到项目。

通过协会来解决这个问题，后来这个实践被证实并不成功。中国的中介协会和外国存在较大的差异，协会没有太大的权力，权力集中在政府手中，而财力在企业手中，很难进行融合，所以我第一次在投融资中实践并不是很成功。

后来我想既然协会的形式不行，那么我们就用市场化的形式来做，怎么做这个市场化的东西呢？就是组建风险投资公司来做这个事情，成立一个风险投资机构。于是我在北京大学成立了中国第一家项目投资机构——21世纪风险投资研究中心，我出任常务副主任。我的方案一交给北大的教授，他觉得很好。这个研究中心也是中国第一家专门研究民间风险投资的中心。那么就成立了一家风险投资公司。开始我出任的是副总裁，主管项目投资。另一个从招商证券过来的副总裁就主管证券投资。那时正好赶上股市从2300点下挫到1000点，所以亏了。而我做项目投资这块投了几个企业，投资到深圳麦瑞和中兴微电子，这两公司都先后在美国上市。很遗憾的是证券投资的这块亏了，当时为了发工资，在这个项目上市之前，把这两个股票全卖了。光这两个股权就投了两千万，上市后可以拿回四五个亿。所以我想这里理念不一样，就不在这个平台上做了。

当时我想既然有能力做一个这样的平台，就有能力用市场化来做一个崭新的平台。我花了一个月的时间写了一个三十万字的研究报告，研究中国怎么把创业风险投资基金这个事情做好。后来发现投资公司这种模式无法把项目投资做好，因为大股东的巨大的决定权扼制了小股东的权力，形成不了一个专业化投资管理的团队，无法把管理团队的利益和基金股东有效地捆绑，这样就存在了很大的投资风险。怎么解决这个问题呢？按照成熟的国际惯例，基金这种管理模式能够最好运用于项目投资这一领域，因为深圳有特殊的立法权，就出台了一个政策：《允许设立创业投资管理公司受托管理创业投资公司的资本》，也就是这个政策改写了中国创业投资基金的历史。

中科招商是第一个申请，第一个获得批准，全国首家经政府批准设立的基金管理公司，整个设立的过程是一个探索的过程。我98年辞去职务南下深圳，当时我什么也没带，就带了一个理念：这个世界不缺资金、不缺项目、不缺人才、不缺市场，缺的是将它们加在一起也就是我们所说的：资源整合。通过资源整合这个理念，我三年创办了六家大型投融资机构。当时招行行长对我说，这个可能

性不大，我说不但中国，整个世界都是这样，只要你做的事情是市场需要的，是阳光的，是社会需要的，是一个大家可以接受的东西，而没有做成的话，是因为没有找到做成的路径和方法。后来实践证明，这个事情做成了，仅仅花了二个月的时间。

我就用这样的理念来创办了中科招商。当时是中国第一家创业投资管理公司，首期资本金才五百万，在全国这个行业中是倒数第一名，因为在2000年风起云涌，大家都想做这一行。几年下来我们无论是规模、业绩、品牌、团队均在本土远远地领先于其它公司。

经过这一段时间的创业，我有一些深刻的体会：第一点，创业是要找市场来做的，投资基金是一个思路和理念，所以就得出了一个苍蝇理论。这是一个美国科学家做的实验，把五只蜜蜂和五只苍蝇放在一个玻璃瓶里，把瓶底对着窗户，五个月后出现一个现象：五只蜜蜂全撞死在瓶底，五只苍蝇却飞出去了。蜜蜂是有思维的，要寻找出口，而苍蝇却是无头绪的乱撞，只有一个目标，找到生命出口。这启发我所有市场的发展都要遵循这种苍蝇式的思维，因为市场在变化，环境在变化，人们因为信息不对称，认识很有限，认为光亮的地方是出口，有时恰恰就不是出口。苍蝇理论说明了环境变化，人的行为也在变，而我们只有思想解放，大胆尝试，有一套风险控制机制，才能更好地进行项目投资。

第二个体会是苹果理论，大家都知道苹果在市场里面是一元钱买几个，到了超市就是几元钱买一个，到了酒店里就是几十元买一个，为什么会存在这样的差价呢？这就是市场资源的附加值。苹果理论阐明我们只有不断地增加产品附加价值才能获得更大的收益。

第三个体会是橘子理论。对面的橘子红了，我们面前有一条大河，要怎么才能安全渡河摘到橘子呢？这时候就需要一条船，这条船就是基金。通过橘子理论说明只有基金这个大船才能确保投资者安全地到达胜利的彼岸，那么就需要我们把资金集合起来，进行资源的整合，成功地规避个人无法化解的风险。其次，创业投资基金的运作方式更具有灵活性强，投资目标明确以及通过专业管理能有效防范风险等优势。

二、中科招商投资（基金）管理公司的基本情况

基金分为买卖股票的证券投资基金和股权、项目投资的直接投资基金，而直接投资基金又分为投资中小企业、创业企业的创业投资基金，投资大型企业的产业投资基金，进行收购、兼并的重组并购基金。中科招商是项目投资的基金，我们决不会参与股票市场的投资。

中科招商之所以能够形成从发起设立基金到受托管理到把基金进行项目投资到为股东创造价值最后到形成自己的规范管理的商品这一个完整的系统是因为：中科招商具有自身的特点。中科招商的增值服务能力较强，有一个实力强大的资金团队。能整合庞大的资源，能很好地把资产、政府、社会资源嫁接到企业中去。

另外在投资过程中风险防范的投资理念必不可少。在你投资之前，一定要考虑清楚是否有能力规避风险。如果不行，就不要轻易投资。创业基金投资要能成功地规避风险，能化解风险，并且该投资要具有成长性。投资是对企业成长趋势的投资，并不因为企业暂时的好坏而决定是否投资，被投资的企业要么具有时间差优势，要么具有空间差优势，最好的状态就是两者并存。同时我们除了有形的投资，还要有无形投资。创业基金的投资主要分为五个阶段：发现价值、持有价值、提升价值、放大价值和兑现价值，其最大的优势就是增值服务。中科招商帮助企业价值提升主要有以下几个步骤：一是规范财务管理；二是制定发展战略；三是发挥出制度安排的作用；四是优秀人才的加盟；五是进行市场的整合和并购。

我认为职业的投资者应具备几个素质。一是要有文学素质，只有具有该素质才能丰富的想像力和创造力，才能更好地在投资市场中进行规划。二是要有创业素质，这就要具备德性、韧性和悟性，要有社会认可的品质，要坚韧不拔地努力。要有悟性是因为很多创业项目，尤其很多成长企业的项目并不是一开始就能表现出成长性，要善于总结，对项目进行充分的论证。三是要有专业素质，只有具有专业素质才能在纷繁复杂的项目中辨识出其成长性。中科招商拥有强大的职业投资管理团队，有着坚定的目标，那就是实现股东的最大化，追求与股东的共成长。

我总结出一个成功的人有着三性：德性、韧性和悟性。我和每一个企业经营者谈话不会超过半个小时，就可以看出这个管理者是否具有三性。这里我再说说拳头理论。一个拳头是一个团队，一把手的成长性、文化决定着企业的成长性和文化。一把手就是姆指，其余的四个手指就是一个企业的市场、行业、产品、制度安排。

股市自2000年金融风暴以来，从1000点上升5000点，实物价格也随之上升了5倍，那也就意味着现金的贬值。那有什么方法能让现金不贬值呢？唯一的方法就是购买资产，于是就形成了创业投资基金。

创业投资基金的管理、投资理念是一手融资，一手投资，在投资的过程中把资本变成资产、股权。本质意义上在投资的过程中也是在行使资产管理的职能，资产管理是创业投资领域中运营的一部分，但不包括全过程。进入投资这个行业，基本既要解决左手融资的能力，又在解决右手投资的能力，中科招商就具有这样为投资者提供资源支持和增值服务的能力。创业投资基金是要把资金投到优质的目标上去，为的就是赚钱，要遵循市场规律，也就是现在我们所说的两高五新：高成长、高科技、新经济、新模式、新材料、新能源，新农村。

三、韶关基金——中科丹霞创业投资基金

“中科丹霞创业投资基金”这支政府支持、市场化动作的韶关基金，主要投资包含韶关市中小企业在内的拟上市公司，偏向具有核心竞争力的矿产资源和快速消费品等项目，另外和国家政策密切相关的节能减排等项目也是中科招商所看好的。通过股本资金支持和增值服务在韶关培育一批上市公司，培育一批理性投资者，让韶关的机构投资者分享我国创业投资发展的经济成果，并借助工商银行的专业化托管和中科招商的专业化管理，将重点放在韶关对企业进行调查诊断，提出培育孵化方案，让上市公司扎根韶关，资金、人才、市场落户韶关。为韶关培育孵化优质项目，不仅对韶关市全民创业起到经济启蒙的作用，更重要的是将激发、焕发更多人的创业积极性，对韶关经济发展具有重要的战略意义。

我就说到这里，谢谢大家！