风险投资的激励约束机制论文
第1篇：风险投资的激励约束机制论文
风险投资的激励约束机制论文
1风险投资概述
1.1风险投资及创业型企业概述
1.1.1.风险投资的定义及其特点
风险投资指的是投资者对有着专门的技术、良好的市场发展前景、但是缺乏启动资金的企业家进行资助，同时也承担着投资失败的风险的投资。投资家以其投入换取该企业一定比例的股份，并且以日后获得红利或出售该股权获取投资回报为目的。
风险投资的特点在于以下几个方面。①投资对象:风险投资的对象大多是未上市的中小型企业，其中以创业型企业为主。②投资方式:由于风险投资的投资对象一般没有可供抵押的固定资产等，所以风险投资的形式一般以股权形式为主。按股东的权利和义务不同可以将股权分为普通股股权和优先股股权。③投资性质:风险投资的资金一般都具有循环性。风险投资一般都冒着较高风险追求最大的投资收益，并将退出风险企业后所获得的资金继续投入“高风险、高成长性、高潜力性”的类似高风险企业.实现资金的不断的循环增值。④投资目的:风险投资的最终目的在于待企业发展成为一家成熟的企业，通过商业化、产业化的产品来获取高额的利润。
1.1.2创业型企业的定义及其特点
创业型企业是指处于创业阶段，高成长性与高风险性并存的创新开拓型企业。
其主要特点体现在如下几个方面。①要素结构:从事技术、产品研发的科技人员和专业人员占总员工人数的比例较高，研发支出占销售收入的比例较高。②主营业务:大部分为高新技术领域或方向。③组织结构:大多数创业型公司都表现为扁平型结构。④高成长性:产品或服务一旦在市场上获得成功，由于技术领先、知识产权保护、特许经营等因素，将使企业获得暂时的市场垄断地位，产品附加值较高，企业可获得超常成长速度。⑤高风险性:由于技术创新的不确定性、市场竞争的激烈性、市场前景的不确定性等多方面原因，使得创业型企业相较于传统的企业而临更大风险。
2.2风险投资对创业型企业的影响
风险投资对于创业型企业的影响主要分为资金、市场、技术、管理等四个方面。
风险投资对于企业最为直接的`影响无疑就是资金上的支持。以滴滴打车为例。滴滴打车之所以出现在人们的视线中是因为其营销手段—每一个单都将会有一定的补贴。而其营销手段在带来用户的同时也大大地增加了资金流的压力。若在此时资金流产生了断流，滴滴打车也将随之夭折。而“滴滴”也确实而临过这样的情况。滴滴打车创始人程维曾在接受采访时回忆说:"2012年11月，公司账而上只剩下一万元钱，我碰壁多次，A轮融资终于成了—来自金沙江创投的300万美元。大家都觉得非常庆幸。”由此可见，金沙江创投的介入解决了滴滴打车资金困难的问题，使其在同行业中具有发展优势，对其迅速地成长有着不可磨灭的功劳。
风险投资的投入也会给企业带来一定的市场。风险投资企业靠着本身的知名度为被投资企业带来市场。仍以滴滴打车为例。在B轮融资中，滴滴获得了腾讯的1 500万美元投资并入驻微信，微信的4.38亿用户也为滴滴打车带来了市场.为其带来了一定数量的用户
对于创业型企业来说，技术和管理上的支持也是相当必要的。以阿里巴巴为例。阿里巴巴在2000年时不仅获得了软银2 000万美元的风险投资，还在移动通信、互联网文化、电子商务等方面得到了软银的大量的技术支持，使阿里巴巴成为电子商务的佼佼者。而在管理上，软银集团董事长孙正义担任阿里巴巴的特别顾问，以他丰富的管理经验为阿里巴巴进行管理上的指导。
2风险投资之于创业型企业家的激励与约束机制
2.1风险投资之于创业型企业家的激励与约束机制概述
由于风险投资和创业型企业的种种特性，对创业型企业家的激励与约束机制就显得尤为重要，可以说是风险投资成败的关键。风险投资家所注重的是通过经营者的经营从而使创业型企业获得最大化的利益。而在一个企业的经营中，经营者与风险投资家的经济利益并不总是一致的，经营者可能更注重报酬、闲暇时间以及如何尽量分散自身所承担的风险，而并非使企业利益最大化。因此，一种可能的利益冲突—委托代理冲突便产生了。减少委托代理冲突的最优途径是建立一个完善的激励与约束机制。
2.2风险报酬激励与约束机制
2.2.1风险报酬激励与约束机制的概述
风险报酬激励约束机制是风险投资中最为常见的激励与约束机制。风险报酬激励是风险投资家也就是企业的所有者为引导经营者更好地为其服务而制定的政策。它具体包括薪金、奖金等。根据“经济人”假设，风险投资家以风险报酬来使创业型企业家服从并取得绩效，以此来维护自身的利益。
2.2.2风险报酬激励与约束机制设计依据
风险报酬激励与约束机制的设计依据主要考虑创业型企业的目前价值及发展潜力、创业型企业家的人力资本及劳动价值和创业型企业家的市场竞争价格等方面。①创业型企业的目前价值及发展潜力:风险投资家所关注的是自己所投入的资本能够带来利益的最大化，因此创业型企业的目前价值及发展潜力是风险投资家所首要关注的。创业型企业的创业方向直接决定了该企业所而临的技术风险、市场风险。②创业型企业家的人力资本及劳动价值:企业家的经营也是一种劳动，并且是一种复杂的、特殊的、高级的劳动，因此在设计风险报酬激励与约束机制时应当考虑创业型企业家的人力资本及劳动价值。
2.3控制权激励与约束机制
2.3.1控制权激励与约束机制的概述
对于创业型企业家来说，能够不受任何限制地完全掌控自己的企业必定是是至关重要的。所以赋予创业型企业家更多的经营自主权，才能完全激发企业家的潜能，将企业经营地更加完善。将控制权考虑为创业型企业家的激励与约束因素，就是把是否授予创业型企业控制权、授予控制权后的制约程度作为对创业型企业家的努力程度及贡献大小、企业绩效的相应回报。
对于风险投资者来说，他们的首要目标并不是控制、管理一个企业，而是通过对企业的管理从而达到自身利益的最大化。因此，在控制权问题上，风险投资家和创业型企业家并没有存在明显的冲突。
2.3.2控制权激励与约束机制的方案设计
创业型企业家的控制权激励与约束机制的方案设计主要包括剩余控制权掌握比例、将控制权与创业型企业的绩效进行挂钩，在创业型企业家和风险投资家这两者之间实现帕累托最优。在激励创业型企业家的同时也将风险投资家的风险降至最低。
2.4声誉激励与约束机制
2.4.1声誉激励与约束机制的概述
亚伯拉罕·马斯洛提出需要层次理论，将人的需要分为生理的需求、安全的需求、社交的需求、自尊与受人尊重的需求以及自我实现的需求。这个理论的要点主张五个层次是由低到高逐级来满足的。由此可见，声誉激励是一种终极的激励手段。在我国的风险投资行业中，声誉激励与约束机制较为缺失，这也成为了我国风险投资发展的一个障碍。如在2003年时，青岛创投对几家创业型企业进行投资均以失败告终。其中有几家企业甚至是故意伪造亏损的假象来达到骗取投资、携款潜逃的目的。这正是由于声誉激励与约束的缺失才导致的。声誉激励与约束并不像风险报酬激励与约束、控制权激励与约束一样是显性的激励与约束机制，而是一种隐性的激励与约束机制。
2.4.2声誉激励与约束机制的方案设计原则
声誉激励与约束机制的方案在设计时，主要需要考虑的原则如下:①客观性原则。机制的设计应该尽量减少主观判断的因素，设立的指标能够通过客观事实反映出来，使得机制更为公平公正。②可比性原则。此处可比性原则包括横向可比性原则以及纵向可比性原则。具体就是指在一个创业型企业的内部可以进行比较以及在创业型企业之间进行比较。③可行性原则。可行性原则的主要目的在于使评价指标在实际运用中简单易于掌握。
第2篇：激励约束机制
激励约束机制
一、原则
1、物质激励：满足不断增长的物质生活需要，提高生活品质，使其生活获得保障。
（1）工资：按员工技能、工作繁简难易、责任轻重、同行
业薪资水准确定社区全员各职位薪资。
（2）奖金：包括浮动工资、年终奖和奖励基金，以激发员
工工作意愿为原则，达到员工努力工作。
（3）福利：包括保险、食堂、春节赠送物品、职工生日礼
品、补习班（培训）、文体活动、庆典等改善员工生活的问题。
2、精神激励：满足员工高层次的自尊、社会与自我发展的需求，提高员工荣誉感与责任心。
（1）引导方式：让员工能获得尊重、实现自我价值，逐级
授权，提高员工责任感，挖掘激发员工潜力。
（2）奖赏惩罚：建立奖惩制，奖励有功员工，激发其向心
力、荣誉感，惩罚有过员工。
（3）工作环境：创造舒适的工作环境，激发工作情绪，提
高工作效率，办公场所注意其光线、温度、安静、清洁、办公自动化等必要的办公条件。
（4）公正态度：问题处理应公正，不失偏颇，晋升、考核、奖惩、加薪要公平处理。
（5）加强沟通参与：重视员工意见，加强员工参与，接受
员工合理建议，利用各种机会加强沟通，接近员工，分享员工的喜悦和忧伤，了解并设法解决员工的困苦。
（6）晋升：员工的成就应予以赞赏、肯定，职位空缺，任
现职的绩优人员可获得晋升机会。
二、方法
（1）对于表现优秀的员工予以赞扬。
（2）关注员工，关心其安全，使其有安全感。
（3）鼓励员工提出建议并予以接纳。
（4）尽量授权，以培养员工工作能力。
（5）全力协助员工完成任务。
（6）提供舒适的工作环境，树立正确的工作态度。
（7）促使员工合作无间，和谐融洽。
（8）迅速有效地处理员工宿怨。
（9）有效的维持工作纪律。
（10）与员工洽商工作分配及指派，并接受其高见。
（11）立场应公正并为员工主持正义。
（12）勿对员工过分的要求。
（13）以身作则，身教重于言教。
（14）追踪考核工作进度，并解决困难。
（15）拟定每日的工作计划与进度，并订出优先顺序。
（16）了解每位员工，但少干预其私事。
（17）接近员工，与员工打成一片。
（18）注意仪容仪表，树立良好形象。
（19）培养积极主动的工作作风。
（20）工作指派或下达命令，应使员工充分了解。
（21）节庆赠送礼品，向员工表达祝贺之意。
同时，告诫社区所有管理人员牢记，员工高昂士气的由来，是依下列次序排列：
（1）公平处理员工的宿怨。
（2）工作安定有保障。
（3）随时能获悉员工能力和进步情形。
（4）对员工所提的有价值的建议予以赞扬、赞赏。
（5）以友善和协助的态度来批评及纠正员工。
（6）根据工作绩效决定加薪的高低。
（7）提升优秀的员工而不依靠关系。
（8）赞扬优秀员工。
（9）合理的分配工作量。
（10）按物价水准调整待遇。
（11）员工有困难时可请求帮助。
（12）没有不公平的处罚。工作时间令人满意。
（13）公平的休假计划。
三、奖惩内容
1、奖励方面
A 属于工作者
（1）工作上有重大革新，具有成效者。
（2）领导有方，使业务进展卓有成效。
（3）节省资金、材料、物料卓有成效者。
（4）在恶劣环境下顺利完成任务，交办之重大工作，能提
前完成者。
（5）冒生命危险，完成任务。
（6）研究改善项目开发有成效者。
（7）预防灾害发生或减少损害者。
（8）对损害之处及时抢修，提早完成并有助于工作顺利开
展者。
（9）忠于职务，绩效特佳者。
（10）主动协助他人工作并有绩效者。
B 属于品德生活者
（1）品行端正，足为楷模者。
（2）拒收贿，不受诱惑者。
（3）拾金不昧者。
（4）劝人改过自新有成效者。
C 属于出勤情形者
（1）年内无请假、迟到、早退、旷工记录者。
（2）提早上班、迟晚下班足为楷模者。
D 属于其他方面者
（1）协助维护社区治安卓有绩效者。
（2）热心公益、济助贫困足为楷模者。
（3）调解纠纷，处理得当。
（4）对员工舞弊能防患或察觉者。
2、惩罚方面
属于工作者
（1）擅离工作岗位者。
（2）执行工作不力或懈怠疏忽者。
（3）执行工作畏难规避或推诿者。
（4）不服从管理人员之指挥监督者。
（5）故意浪费材料或毁损公司财产者。
（6）在工作场所赌博者。
（7）在工作时间酗酒者。
（8）在工作场所骂人或互骂者。
（9）在工作时间睡觉者。
（10）在工作时间嬉戏影响工作者。
（11）在禁止吸烟场所吸烟者。
（12）在工作场所处理私人事情者。
（13）泄露职务机密者。
（14）在外兼营、兼职与公司同类业务者。
（15）煽动他人懈怠工作者。
（16）工作时未遵守安全规定者。
（17）疏于保养办公设备、设施者。
（18）对于资料作不实记载或报告者。
B 属于品德生活者
（1）制造事端，影响团结者。
（2）言行粗暴、扰乱社区秩序者。
（3）在外行为不检，影响本社区声誉者。
（4）窃盗财产者。
（5）辱骂同事或管理人员者。
（6）在工作场所，制造有伤风化行为者。
（7）收受贿赂者。
（8）侵占公款者。
C 属于出勤情形者
（1）托人签到或代人签到者。
连续旷工或一个月缺勤多次者。
（2）伪造出差事者。
（3）值班时擅离岗位者。
（4）伪造请假证明者。
（5）拒绝安排加班者。
D 其他方面
（1）同事不法行为隐瞒不报。
（2）违反国家法令规定者。
四、奖惩标准
（一）奖励形式：
1、经济奖励：给予被奖励人一定的奖金。
2、行政奖励：通报表扬、记功、记大功、晋级、晋职等。
3、物质奖励：给予被奖励人一定的实物。
4、外出培训：公司支付培训费，安排被奖励人学习培训的机会。
5、其他形式。
6、以上奖励形式可以单独使用，也可结合使用。属个人本职工作的不在此奖励范围内，但与个人浮动工资和年终奖挂钩，并记入人事考评。
（二）奖励范围及奖励实施
(三)分级奖励
1、对中层干部的奖励
通报表扬三次，记功两次，记大功一次，可分别考虑给予总经理特别奖、升级或升职。
2、对员工的奖励
（1）通报表扬三次，记功两次，记大功一次，可分别考虑
晋升一级。
（2）记大功两次，可以考虑升职。
（3）奖励的累计
奖励次数的累计按年度计算。
五、考勤方面
（1）托人签到人处以30元罚款，代人签到的处以60元罚款，并给予通报批评。
（2）连续旷工两天的，处以100—500元罚款，并通报批评。
（3）值班时擅离岗位的，处以50—100元罚款，并给予警告处分。
（4）伪造请假证明的，处以50—200元罚款，并通报批评。
六、其他方面
1、对同事不法行为见到或知道而隐瞒不报的，处以50—200元罚款，给予警告处分。
2、违反国家法令规定的，按国家法律或法规规定执行。
（二）分级处罚（考勤通报除外）
1、对中层干部的处罚
（1）警告处分两次，通报两次，降一级使用。
（2）通报两次，记过一次，降两级使用。
（3）通报两次，记过两次，降职使用。
（4）记大过一次，公司予以辞退。
（5）凡记过一次，在季度和年度考核中不能满意以上级别。
（6）对处罚不服且无正当理由的，公司可予以辞退。
2、对员工的处罚）警告两次，通报一次，降一级使用。
（2）通报两次，记过一次，降两级使用。
（3）记大过一次，降为试用期职员，试用期内仍不合格，公司予以辞退。
（4）凡记过一次，在季度和年度考核中不能满意以上级别。
（5）对处罚不服的，公司可予以辞退。
3、处罚的累计
处罚次数的累计按年度计算。
第3篇：激励和约束机制
激励和约束机制
I激励机制。
所谓激励机制是指用“利诱”的办法来激励管理层为股东利益最大化或企业价值最大化而努力，同时防止其为了个人利益或管理层集团的利益而损害股东的利益。私募股权投资家往往通过股权和期权的办法来构筑针对被投资企业管理层的激励机制。
对管理层的股权和期权安排是最普遍的一种激励方法，在私募股权投资的企业中，私募股权投资家投资的目的是为了通过持有具备增长潜力的被投资企业的股份到一段时期后出售获利，因此私募股权投资家持有被投资企业的股份百分比一般在10%～40%之间，而安排相当一部分股权份额由企业管理层持有。对管理层的这种股权安排一方面是满足管理层对控制自己创建企业的需求，同时也使管理层的利益和企业的兴衰相一致，实现了和私募股权投资家利益的一致性。对管理层的期权安排的目的是要将管理层的利益和被投资企业价值的增长联系起来，从而使管理层努力增加被投资企业的价值。因为只有当被投资企业的价值达到最大时，私募股权投资家才能顺利出清手中的股份，并实现超额利润。这时管理层、被投资企业和私募股权投资家
