上市公司财务报告分析
第1篇：上市公司财务报告分析
上市公司财务报告分析
摘要：万科企业股份有限公司是中国房地产行业的领军企业之一，有着雄厚的资本，较大的业务辐射范围，在中国的房地产行业中有着举足轻重的地位，在社会上的众多企业中也有很大的代表性，因此选择万科企业股份有限公司作为财务分析对象。本文选取2010～2013年度报告中的财务报表，主要利用比率分析方法，对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行财务分析，并与行业水平进行了比较，分析行业地位，发掘异常指标，帮助管理者有效追溯问题根源，客观反映企业经营状况，评价企业存在的问题并给予建议。以期给企业经营管理者、企业债权人、股东等报表使用者提供参考，做出正确决策。
关键词：上市公司;偿债能力;获利能力;运营能力;发展能力;行业地位
一、 引言
近期的房地产市场变化无常，股市也是一直低迷不振，影响原因往往比较容易找出，但是调节起来却没有那么简单。房地产是受国家或地方政策影响最大的行业，细微的政策波动足以让一方房地产市场迅速膨胀，也足以让一方房地产市场迅速下滑。各房地产企业面临多重问题，融资难，处理存货难，资金周转速度就慢，导致一系列问题的出现。万科作为房地产上市公司的龙头企业同样面对着这些机遇和挑战，2010年和2011年的住宅成交面积一直是萎缩的状态，同比下降达到29.6%和19.2%，而后几年渐渐回缓。2013年初，房地产大量的负面信息出现在人们视线里，人们更多的采取暂不投资房地产。在这样的行业环境下，万科集团成为目前最大的专业住宅开发企业当然是有其独特的优势。围绕这一问题，本文从几大财务指标上对万科集团近年来的财务数据，在同行业以及国家经济的大环境下进行对比分析。由于能力水平有限，并未进行企业财务及其问题解决方式的具体做法探究，经营状况的深层次探究，仅仅对财务指标数字层面上的浅析，目的在于从近期财务数据中反映出企业的经营状况，总结优势和问题，予以初步建议。
二、案例分析
万科企业股份有限公司，简称为万科集团，公司总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心，本公司于1984年5月成立，目前是在中国最大的专业住宅开发公司，也是股市里的代表性地产蓝筹股。1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为“万科企业股份有限公司”。到2009年，已在20多个城市设立分支机构。在2010年万科率先成为全国第一家年销售额超过千亿的房地产公司，这个数字相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。万科于1991年成为深圳证券交易所的第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜;多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。公司致力于不断提升产品品质。
(一)偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。信息使用者尤其是外界的使用者非常关注企业偿债能力，偿债能力强，说明企业财务状况好，对破产风险的抵抗力就强，也可有效反映企业资本结构是合理的。企业偿债能力，从静态角度来看，是企业资产还清公司债务的能力;从动态角度来看，则是企业的资产在业务的使用过程中创造的收入来偿还债务的能力。现金的支付能力和偿债能力是企业健康发展的关键。一般按债务偿还期限分为短期偿债能力和长期偿债能力。
1. 短期偿债能力分析
偿债能力的.衡量方法有两种，一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量查过债务存量较多则认为偿债能力较强;另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力较强。短期债务存量比率主要包含流动比率、速动比率、现金比率。
(1)流动比率
流动比率=流动资产/流动负债(1)
流动比率假设所有的流动资产都可以用来偿还流动债务，表示用多少流动资产作为偿还每1元流动负债的保障。一般，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，但并不是流动比率越大越好，若比率过大资金被滞留在流动资产上，就不会得到更好的运用，影响资产周转，从而影响其盈利能力。通常国际上认为，当流动比率为2时，其偿债能力是较为充分的。从短期债权人来看，流动比率越高越好，对债务的保障程度高，但从企业经营者来看，货币资金不被闲置是目的，应将流动比率维持在合理水平。
从表1数据可知，在2009年之后，由于房地产行业受到限购令的影响，出现整体行业市场紧张的情况，万科企业股份有限公司也受其影响，流动比率有明显下降趋势，都达不到人们认为的理想数值2。之后的几年也一直是走下坡路，这在公司日后的发展趋势中值得关注，探其原因是否是应收款项等因素的影响。
(2)速动比率
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债(2)
相对与流动比率，更进一步的有关变现能力的指标是速动比率。表示用多少速动资产作为偿还每1元流动负债的保障。计算速动比率是将流动资产扣除流动性不确定性较大的存货预付账款和一年内到期的非流动资产等项目，避免了流动比率的局限性假设，使短期债务的存量比率更可信。此项数据反映了企业运用随时可变现资产偿付到期债务的能力，是对粗略估计计算得到的流动比率的补充。一般情况，速动比率越高，企业短期偿债能力越强。该指标在1左右为佳，不同行业差别很大。
如表2所示，万科企业股份有限公司10年的速动比例非常乐观的达到0.5-0.6之间，而在2011年更是有明显的下滑，下一年又稍有回升，而去年再次下降。进一步说明近年来房地产行业受到国家政策性调控的影响，即使万科企业股份有限公司这样的行业领军企业，也因市场紧缩而面临严峻的形势。比较两组数据，我们能看出，在考虑了公司存货等变现金额和时间具有较大不确定性的因素之后，流动比率和速动比率呈现非常明显的差距，流动比率表现出来的良好偿债能力被大打折扣。同时可以看出指标较低公司的短期偿债能力较差，但与同行业相比属于正常现象，原因是房地产行业与众不同之处，其存货占流动资产的比率十分高，土地储备和待售房较多。而在2011年时，房地产市场的政策调控效果开始显现。对房地产市场造成了较大影响，导致企业销售乏力，大量资金被存货占据难以回笼，新建成的楼盘仍旧待售，就出现了速动比率明显下降的现象。 2. 长期偿债能力分析
长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力，它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力，表明企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。长期偿债能力能反映公司资产质量和对财务杠杆的使用程度。长期偿债能力的强弱，是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志。其主要指标包括资产负债率、股东权益比率、产权比率等。
(1)资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额(3)
资产负债率表示企业对债权人资金的利用程度，是企业从债权人处筹集资金占企业全部资产的比重。
(2)股东权益比率
股东权益比率=股东权益/资产总额 (4)
第2篇：我国上市公司财务报告舞弊分析
一、上市公司财务报告舞弊的特征和影响
（一）上市公司财务报告舞弊的特征
上市公司财务报告舞弊的特征主要有：（1）舞弊的主体是上市公司管理层。尽管上市公司财务报告舞弊可能出现在各个层面，但舞弊的主体是上市公司的管理层，舞弊通常经过精心设计，并且事后极力隐瞒注册 会计 师，难以有效识别。（2）舞弊的客体是会计数据。舞弊的方式主要有伪造变造上市公司的会计凭证、应用不恰当的会计方法和恶意变更会计政策等，但最终还是要在对外财务报告的会计数据上做文章。（3）舞弊不能改变 企业 的真实盈利状况。财务报告舞弊是虚构或者篡改真实财务数据，不会也不能改变企业的真实盈利状况，相反，舞弊带来的虚假信息反而会干扰破坏正常的经营决策，恶化企业的盈利情况。（4）疏忽行为同属舞弊行为。勤勉尽责是代理人 法律 上应该承担的信托责任，因此，导致重大误导性财务报告的管理当局的疏忽行为同样应视为舞弊，在法律上属于虚假陈述的范畴。需要承担相应的法律责任。
（二）上市公司财务报告舞弊的影响
财务报告舞弊不仅会导致整个社会的会计信息失真，危害社会 经济 的健康 发展，而且对相关的机构和人员也会造成严重的经济后果。（1）削弱市场的资源配置功能。市场资源配置功能的发挥是以真实与公允的信息为前提的，造假的会计报表必然会误导市场，导致资源的逆向配置。（2）误导投资者。投资者根据失实的财务信息往往会做出错误的判断和决策，从而遭受投资损失。（3）相关机构受害。上市公司造假曝光后常常要面临重大罚款，甚至破产，无法正常生产经营，因此，同上市公司有业务往来的机构必然深受以其害。（4）相关中介机构受损失。相关中介机构如对上市公司财务报告出具审计意见的会计师事务所等，往往会成为民事诉讼案件中的被告，承担连带赔偿责任。（5）相关人员受重大打击。上市公司造假曝光后，对于公司高管人员来说，不仅会被监管机构裁定为证券市场禁人者，而且要承担相应的民事和刑事责任；对公司普通员工来说，凡参加养老基金、员工福利计划的员工或者其他持有本公司股份的员工在经济上将受重大打击。而且，诚实的雇员和诚实的高级管理人员也会受牵连而影响其职业生涯。（6）造成诚信缺失及投资者对上市公司的不信任。上市公司在大家的监督之下都造假，更不要说那些非上市公司了，投资者逐渐对上市公司提供的会计信息失去信任，对上市公司失去信心，长此以往，证券市场、资本市场将日渐萧条，真正想做企业的公司将难以融资，对社会造成的危害将是巨大的。
二、上市公司财务报告舞弊的主要手段
（一）虚增收入，虚增利润
第一，上市公司通过伪造顾客订单、发运凭证和销售合同，开具税务部门认可的销售发票等手段来虚拟销售对象及交易；或虽以真实客户为基础，但在原销售业务的基础上人为扩大销售数量，使公司在该客户下确认的收入远远大于实际销售收入；或在报告目前（如年末）做假销售。同时增加应收账款和营业收入，再在报告日后（如次年）以质量不符合要求等名义作退货处理，从而虚增当期利润。第二，寅吃卯粮，提前确认收入。上市公司出于自身目的需要，不遵守会计准则和会计制度的规定，提前或推迟确认收入或成本费用。
（二）变更会计政策，调节利润
有些上市公司随意变更固定资产的使用年限、预计净残值和折旧方法，从而在报告年度多提折旧减少利润或少提折旧增加利润。还有些上市公司通过改变发出货的计价方法来调节利润。
（三）掩盖交易或事实 由于财务报表只能提供货币化的定量财务信息，决策者如果想做出正确的判断和决策，仅仅依靠财务报表信息是不够的，往往需要比报表资料更详细、更具体的信息，这些一般在会计报表的附注中体现。但目前公司出于粉饰报表的目的，在报表附注中通常掩饰交易或事实，常见作假手段主要包括对未决诉讼、未决仲裁、担保事项、重大投资行为和重大购置资产行为等的隐瞒或不及时披露。
（四）利用资产重组“扭亏为盈”
资产重组是企业为了优化资本结构、调整产业结构、完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。然而，资产重组已被一些上市公司用于粉饰会计报表。那些陷入pt、st的上市公司企图通过重组走出亏损状态，精心策划资产重组，精心设计缺乏正当商业理由的资产置换，利用劣质或闲置资产换回优质或盈利强的资产来增加利润。资产重组已成为许多上市公司扭亏为盈的工具和免遭摘牌的保护伞。
（五）假借关联交易转移利润 我国不少上市公司和关联人扭曲交易条件转移利润，从而滋生非法或不当关联交易来调整其账面利润，粉饰报表。其中，关联方重组更是亏损公司“扭亏”的捷径，其手段多种多样：通过交易安排，设计有法律依据、无经济实质的关联交易，虚构经营业务；上市公司以高价或显失公允的交易价格与其关联企业进行购销活动，通过价格差实现利润转移；收取关联企业资金占用费，或利用低息或高息发生资金往来，调节财务费用；分摊共同费用或将管理费用、广告费用等转嫁给母公司；关联交易外部化——控股方通过自己控制的上市公司从银行贷款，再让控制的上市公司互相担保贷款，进行关联交易，编造业绩。
（六）少计营业收入，偷逃税款
一些利润充盈的绩优公司为达到少交增值税和所得税的目的，少计收入，藏匿收益。有些在应确认收入的情况下不确认收入，如采用直接收款交货方式销售产品，已收到货款并将发票账单和提货单全部交给对方，已符合收入确认条件，却将货款记入“预收账款”账户，延期反映收入；有些以收入直接冲减成本，即以“应收账款”或“银行存款”账户与“库存商品”账户对应，不反映销售业务；有些虚构销售退回，以偷梁换柱的假退货方式截留收入少交税金；有些对视同销售业务不反映增值税销项税额。
第3篇：上市公司中期财务报告分析1
在过去的几十年间，中期财务报告问题似乎并未引起人们的特别重视与兴趣。尽管西方个别国家实行中期财务报告制度已有多年，但多数国家、特别是这些国家的会计界是近年才开始对此议题感兴趣并将其列入议事日程的。关于中期财务报告的各种问题，各国规定不尽一致，但其中最引人注意的是多久编制一次中期财务报告：美国上市公司的中期财务报告通常与公司的季度报告合编，美国证券交易管理委员会（SEC）规定上市公司应公告季度报告；加拿大、巴西、法国等国也是按季度编报；英国、澳大利亚、日本、我国香港地区则选择按半年编报。
我国上市公司中期财务报告制度始自1993年5月证监会颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》及随后1994年发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第三号（中期财务报告的内容与格式）（试行）》，此后该准则于1996年和1998历经了两次修改。《公开发行证券的公司信息披露编报规则第13号——季度报告内容与格式特别规定》于2001年4月6日出台，标志着我国上市公司季度信息披露制度已经建立。11月2日，财政部发
第4篇：上市公司的财务报告分析及总结
报告，汉语词语，公文的一种格式，是指对上级有所陈请或汇报时所作的口头或书面的陈述。报告帮助人们了解特定问题或情况，并提供解决方案或建议。以下是我为大家搜集的报告范文，仅供参考，一起来看看吧
上市公司的财务报告分析及总结篇一
创建目的。
工作原则。
制作依据。
山阳区农村饮水安全应急预案的制定主要基于《xxx水法》、《xxx水污染防治法》、《破坏性地震应急预案》、《地质灾害防治条例》、《突发公共卫生事件应急预案》、《河南省人民政府关于加强农村饮水安全工程建设管理意见》等法律、行业规章、文件等。
适用范围。
山阳区农村饮用水安全应急预案用于指导全区农村饮用水安全工作，适用于本区农业相关两个事务所，21个行政村内万农村人口。
自然地理状况。
山阳区位于焦作市区东部，西与解放区相邻，东与马村区相邻，全区平方公里，区内以山门河、瓮河、群英河为主要排水河。
山阳区属暖带大陆季风型气候，四季分明，干旱频繁，雨热同季，全年平均气温摄氏度，多年平均降雨量600mm以上，雨量集中在7、8、93个月，约占70%。
指挥系统。
为了加大
第5篇：对上市公司财务报告的分析评价
对上市公司财务报告的分析评价
摘 要：随着经济技术的发展，各个行业的竞争风险和压力不断增大，企业的经济活动日益复杂。财务报告是企业所有经营活动的综合反映，通过对财务报告的解读和分析，我们在明析企业当前的财务状况，预测未来的发展趋势，便于企业制定战略目标，更加有利于企业的发展。但是传统会计模式下的财务报告已经不能适应市场经济的快速发展，我们通过对目前上市公司财务报告的分析和评价，结合目前的经济现实，探究财务报告的质量评价体系，对未来财务报告的改进做出展望。
关键词：财务报告；分析评价；原则；改革
我们正处在知识经济的时代下，社会要求企业能够真实公允地披露会计信息，伴随全球市场需要的变化和新世纪会计环境的变化，人们对上市企业的财务报告感到失望，对会计职业界进行了强烈的批评。上市企业的财务报告不能紧跟时代变革的步伐，提供的信息缺乏对应的相关价值，上市企业的财务报告急需改革。
一、上市公司财务报告分析理论综述
1.上市公司财务报告分析评价的目的和意义
现代企业制度的不断完善和经济竞争的压力的不断增大，促使企业
第6篇：上市公司财务报告舞弊探讨
上市公司财务会计报告舞弊探讨
上市公司财务会计报告舞弊探讨
摘要
上市公司的财务报告舞弊一直是证券市场的“痼疾”，并一直令会计界头痛的问题。这不仅仅危害到市场本身的公平性，阻碍市场健康的发展，而且伤害到各个利益相关者得切身利益，使他们的投资心理蒙上了一层阴影。如何对财务报告舞弊行为进行有效治理,这不仅是理论研究者和会计实务人员探讨的课题，更是广大财务报告使用者共同关注的焦点。鉴于此，本文将要分析上市公司的财务报告舞弊产生的原因以及遏制舞弊的方法，旨在对投资者有所帮助。
关键词;上市公司；财务报告；舞弊问题
上市公司财务会计报告舞弊探讨
目录 会计舞弊的原因分析.............................................1 1.1 法律环境的缺陷................................................1 1.2 证券市场相关制度的不完善......................................1 1.2.1 “IPO
第7篇：某上市公司财务报告管理制度
xx上市公司财务报告管理制度
第一章 总则
第一条 为了规范xx股份有限公司（以下简称公司）财务报告的编制，及时准确的提供财务信息，根据国家有关政策法规的规定要求，结合公司实际情况和管理要求，制定本管理制度。
第二条 财务报告是反映公司财务状况和经营成果的总结性书面文件，包括会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。
第三条 会计报表包括资产负债表、损益表、现金流量表和其他附表，财务报告分为年报、季报、月报三种，其报表种类、格式、内容均按上交所规定填报，在季末、半年和年度终了，公司还需要按照中国证监会、交易所的规定，向社会公布当期财务报告，并将财务报告备臵于公司证券部供股东查阅。
第四条 会计报表附注是会计报表的重要组成部分，是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所做的解释。
第五条 财务情况说明书的编写要情况具体、分析深入、结论公正、措施得力。其主要内容包括：公司的生产经营状
况；会计核算和会计报表编制方法的变更；各项资产和负债的变动情况、
