瑞银交易员及麦道夫诈骗_麦道夫骗局
瑞银交易员及麦道夫诈骗由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“麦道夫骗局”。
瑞银违规交易事件
瑞士银行1998年由瑞士联合银行及瑞士银行集团合并而成。2001年年底总资产1.18万亿瑞士法郎，资产负债表外管理资产超过2.0万亿瑞士法郎。2002年净利润35亿瑞士法郎。瑞士联合银行是著名的金融服务企业，是世界最大的资产管理企业，最大的投资担保银行，在私人服务方面也居于领先地位，为四百多万个人和企业提供服务。旗下由瑞银华宝、瑞银机构资产管理与瑞银瑞士私人银行三大分支机构组成，瑞银机构资产管理目前拥有的客户资产超过1万亿美元。
然而就是在这样一个顶级的资产管理公司，2011年9月14日,瑞银的风险控制管理人员却发现“德尔塔1”交易部门的交易员阿多博利本进行未授权交易造成23亿美元的巨额损失。而这些违规交易所造成的23亿美元的损失主要来自过去３个月，即针对标普500指数期货、德国DAX指数期货和EuroStoxx指数期货的未经授权投机交易。瑞银表示由该名交易员所持有的虚构期汇交割以及现金交易所交易型开放式指数基金头寸（投资者拥有或借用的资金数量）抵消了其系统内的头寸，因而无法真实反映风险敞口的大小。这些虚构的交易掩盖了指数期货交易已超出瑞银风险限额的事实。针对瑞银官方披露的信息，有关专家给出了自己的解读，每家投行都会对交易员的交易金额设限，但投行交易系统中，通过单边概念可以使实际交易额超过系统限额。交易员可以通过伪造反向对冲交易，从而令实际单边交易额度无限上升。假设系统对交易员的限额为1000万美元，交易员单边做了800万美元交易后，该交易员仅剩200万美元额度，但若他同时做一笔400万美元的反方向交易来对冲，则他还有600万美元的交易额度，但实际上他已经进行了1200万美元的交易。
瑞银违规交易事件提醒人们，金融业加强和完善自控和监管体系的重要性和必要性。类似的违规交易事件往往发生在系统设置存在漏洞的情况下。虽然不同金融产品有着相应的对冲系数，但当系统存在漏洞时，不匹配的对冲反向交易将被允许，从而扩大交易员的单边交易额度，同时令交易风险也不断上升。每家投行可能都会出现这类问题，而未授权交易很可能在交易发生一段时间后都不被注意。公司内控体系的健全非常重要，而这方面的措施每个公司则都不一样，发生未授权交易的频率也不同。
为何欧洲频发此类违规交易事件，而在美国这方面的情况就好很多？因为往往一个事件发生之后，美国的法律体系会及时地针对法律漏洞进行改善补充，一个很好的例子就是安然事件之后出台的《萨班斯法案》。极其严格的《萨班斯法案》，令美国公司以及在美国上市的外国公司的内控都有很大的变化。虽然有人认为执行该法案，尤其是其中的404条款（该条款要求上市公司每年必须出具一份由独立董事签署的代表董事会的报告，说明该上市公司在财务管理和其他重要管理方面主要弊端在哪里）会使企业的财务成本升高，但也会大大减少类似瑞银这次的违规交易在美国发生的次数。
思考题：
1.透过此次违规交易事件，我们应怎样反思银行的自控和监管体系？ 2.此次事件是否会让瑞银将信贷业务和投资银行业务分离？
伯纳德〃麦道夫的金融诈骗
伯纳德〃麦道夫出生在纽约一个犹太人家庭，1960年，从纽约赫福斯特拉私立大学法学院毕业后，创立了伯纳德〃麦道夫投资证券公司，从事证券经纪业务。经过多年的摸爬滚打，麦道夫凭借其聪明才智渐渐成为华尔街经纪业务的明星。上世纪80年代初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。1991年，伯纳德〃麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下，纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献。到2000年，伯纳德〃麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。作为美国历史上最大的诈骗案制造者，其操作的“庞氏骗局”诈骗金额超过600亿美元。2009年6月29日，麦道夫因诈骗案在纽约被判处150年监禁。
何为庞氏骗局？一种最古老和最常见的投资诈骗，是金字塔骗局的变体，很多非法的金融欺诈就是用这一招聚敛钱财的一种形式的诈骗行为，它使人们相信一个并不存在的企业获得了商业成功，但是实际上是在短时间内，用其他投资人的钱给第一批投资人回报。1990年，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客来介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，这样就有滚雪球效应。表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。期初，增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞式骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。根据美国证监会早些时候的数据显示，直到2008年一月份为止，麦道夫的基金一共管理着171亿美元的资金。虽然形势不断的恶化，但麦道夫依然在向投资者报告说——他的基金依然在稳健的增长当中。即使这样，越来越多的投资者也开始要求麦道夫返还投资。仅08年12月份的第一个星期，麦道夫受理了高达70亿美元的赎回请求。此时麦道夫对自己的两个儿子说，这一切不过是“一个巨大的庞式骗局”。儿子们随后跟律师们接洽了情况，并最终向联邦报告了骗局。而就在被逮捕之前，麦道夫依然在向公司雇员及自家亲属们少量发放剩余的300亿美元资金。
麦道夫式的骗局给人的启示：第一，骗局不是因为赚钱与否，而是因为他根本就没有投资任何的项目，只是用后来者的钱给前边的人发所谓的红利。第二，用晦涩难懂的理由来忽悠投资者。这是麦道夫的策略，也是非法传销这的策略。越是晦涩越是玄乎，就越是让人无法去证实，也就越能蒙人。第三，核心组织秘不示人。麦道夫家族成员控制核心职位，其弟弟、侄儿、侄女和儿子都在公司居要职，让人无法窥其真相。第四，钻监管当局的空子。麦道夫的骗局其实早在上个世纪90年代就有人提出异议，但是监管当局因为金融创新的光环而没有深入调查，失去了阻止骗局的机会。
思考题：
1.透过麦道夫骗局事件，我们怎样反省市场监管和人们的投资标尺？ 2.麦道夫骗局对中国当前的民间借贷有何启示？
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