郎咸平《中国企业战略突围》高层报告会_中国企业战略管理
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《中国企业战略突围》高层报告会 郎咸平
各位领导、各位来宾、女士们、先生们：大家上午好，欢迎大家出席这次盛会。大家一定会在这里收获到经济大师闪光的精髓。感谢复旦大学管理学院及河南省企业文化促进会所做的大量工作，促成了郎教授的中原之行。下面有请中国长城铝业公司总经理李天恩先生致辞。
李：大家好，欢迎大家参加今天的报告会。目前企业正处在一个复杂多变的，异常激烈的市场竞争环境，在这个时刻，我们能够听取由郎咸平教授为我们所做的非常好的报告，这对我们思考如何真正意义上的实行战略突围。在国内外的竞争中真正走出一条符合我们自己企业的道路，是非常有意义的。我们公司在郑州的项目也得到了社会和业界的一致认可。最后，我谨借此机会代表中国长城有限公司向郎咸平教授表示美好的祝福，希望我们携手并进共同创造中原企业的美好明天！
下面有请复旦大学“天行健”高级项目主任胡健矩。
大家好！在这里跟我们河南的企业家、各界的名人见面非常高兴，也是最近的3个月以内，复旦大学把“天行健”讲坛这二次搬到郑州，我们和郎咸平教授也有过合作。我在这里要特别感谢郎教授，在百忙之中抽时间来出席我们今天的活动。各位企业的高官应该以非常期待的心情来聆听郎教授的讲演。祝我们今天的活动取得圆满的成功！
“中国最值得信赖的经济学家”、香港大学首席教授、复旦大学管理学院总裁高级项目研究的教授。2000年郎先生的金融论文应用率为世界第一，我是中欧国际工商学院EMBA的学生，但一直没有听过郎教授的课，今天在这里和大家一起听郎教授讲课可谓三生有幸，下面我们以热烈的掌声欢迎朗教授为大家授课。
郎咸平：大家上午好！很高兴有机会跟大家谈谈企业战略突围这一话题。我到郑州以后接触过各方面的领导和嘉宾，有条新闻可以作为今天讲课的开场白：河南省经济总量排在全国第五名。河南的经济体系是低层次的经济体系，整个河南省的发展与河南企业的发展，是密不可分的。你们的未来在哪里？我们有一个错误的思维，那就是国营企业不行，效率低、社会包袱重。所以我们在这20年中，都希望通过民营化来改善国有企业的情况。但是国有企业没有效率，不代表民营企业就有效率。再看看沿海省份，也是河南省所面临的局面。我们来看看广东的情况，经过几十年的运作，招商引资，整个广东省面临着和河南一样的问题，产业的问题。连一个我们学习的对象都是低层次的，我们的未来在哪里？
今天中国企业的问题是国企的问题、民企的问题。中国的未来是不可能跑出国有企业的，民营企业做到一个阶段，就很可能发生经营危机，比如说德隆。这从一个方面来讲，中国的民营企业都进入了一个发展的瓶颈。民营企业体制灵活，机制好，成长性快。但是，现在的困难一样多，要达到这样的瓶颈，像广东一样，规模恶性竞争。全国在计划经济解体后，一群个体户凭个人的努力和机制灵活，打下一片天地。但是今天的情况发生了变化。现在我们都不约而同地去做房地产，可能房地产是一个很好的行业。我们任何企业家也好，民营企业也好。今天的日子肯定比明天更好过。大家自己思考一下未来在哪里？那么，这一次河南省委对经济总量排第五名没有露出欣喜若狂的表情。不能够放弃科技创新以及不能够创新出支持新企业的转型问题。因此，这两个行业是属于最有潜力最有价值的行业。
我在这里准备了几个案例。
首先一个是联想，之后再讲一个案例，是韩国的案例。我在美国教书的时候，当时谈到美国的企业，我们也喜欢谈日本的企业，但是只要谈到韩国的企业全体都哄然大笑。但是今天情况下，你还敢笑三星吗？日本政府希望三星收购日本三洋，三星说三洋兴趣不大，收购索尼可以考虑！韩国人的水平和中国人的水平有差别吗？为什么人家可以，而我们却不行。因为他的思维是开放的，甚至日本人都在学习韩国人的思维，什么是一个正确的当今企业家的思维？
我们房地产市场是一个风险极大的市场，各位做房的都知道，包括长城都是一样的。我们的负债比例是多少？资本负债率在国内的地产商在100％到300％，像大地产商走到今天，经历多少风雨的磨难。它的风险管理策略和企业发展战略值得我们学习。我们国内的资本负债比例是100％到300％，而香港的“四大天王”是多少？他是20％，我国房地产的风险之大是你到现在还没有体会到，香港任何的地产公司超过20％的资本负债就会产生金融危机。
第一个案例：联想集团。
联想成功方程式
国际化＋多元化＝“成功”
我们跟日本人美国人比起来，最不喜欢学习的就是我们中国人。关于背景我们这里就不谈了；这家公司是做电脑的，从1994年到2000他们的业绩节节上升。2000年的时候，我国企业都有一个世界上500强的病态心理，但是却不知道你们都差很多，而且当时的电脑市场年增长率是11％，如果联想在几年以内达到600亿的规模，它的年增长率达到44％，但是这是不可能的，于是我们看到了危机。现在是寻找出路的时候，如何把联想做大做强？它希望10年之后，20％－30％收入达到国际市场，到最后看看结果，它的目标是20－30％收入的国际市场占有结果呢？一开始是5％，2年之后变成1％，可见当时国际化是失败的。国际化出师未捷，联想的多元化又如何力挽狂澜呢？在这样的情况下联想准备投资互联网IT业务，还有手机业务。我们看看实际的数据，就互联网而言，从1997年到2000年的时候，互联网的用户急剧上升，足以说明了互联网的潜力。为什么连联想也要做IT服务业？这说明这是一个具有潜力的市场。根据议价公司的预测，政府制成配合，大大增加了对IT服务业的需求。在2001年时候，中国手机是1.2％，与发达国家30%以上的普及率有很大的增长空间，当然联想要做。我们是不是都是这么想问题？我们思考一下你们的行业是房地产，你们的思维都是一样的，因为这个领域有潜力，我今天的目标只有一个，各位理解卓越的企业家绝对不是这样的企业，你这样的想问题是不可能成为卓越企业家。回望三年我们来看看联想的成败，香港的股价比较能反映基本面。请看：最上面线是汇丰银行，中间是横生指数，最下面是联想。多元，自从多元化业务之后，你拓展的这么多的业务，结果你的营业额没有增长，而且利润反而还降低了。联想在短短的三年之内，投资了12.5亿，互联网业务、手机业务以及IT服务业务，你认为抢攻是成功的关键吗？你认为一个企业需要把握机遇吗？简单一句话，太多好的机遇，以前就讲过，一个卓越的企业家要学习的是发现机遇而不是把握机遇。90％以上的中国企业随着总资产不断上升的过程中，总资产的质量会变坏，回报会下跌。怎么会这样呢？怎么造成的呢？我用三星、LG的案例做个说明，基本上成本为失控。好，我们看看实际的数据，这三个革新业务做的怎么样？这是IT服务业的亏损，年年亏损，从6000多万降到4000万。而联想说这类业务未来可能有好的市场潜力，在现阶段与公司的业务模式和管理模式上存在一定差异。这个思维和我们国营企业有什么本质上的差别？同一个土壤产生的企业家不会有太大的差别。
联想难道真的对IT服务业无能为力吗？当时2003年的时候，全国IT业务的增长率31.5％，联想是19.8％。IT服务业不是这么快的，我对联想的批评只有一个，毛躁！2002年IT服务业要达到近5亿，四年之后要达到90亿。我们来看看IT服务需长时间的投入。轻视研发！从研发的投入比较上看，联想的科研方面也是落后于人。联想减少互联网业务。2000年新浪排第一名，网易排第二名；2001年新浪排第一名，联想排第二名！2002年网易排第一名，第二名新浪。联想不见了！所以2000年的时候都在零以下。2001年时候，联想进来以后，网易、联想、新浪都是赔钱的，2002年的时候也是一样，2003年的时候，等到联想都退出之后，别人都赚钱了。还是一句话：毛躁！所以在中国每个企业家也是比较容易的，不需要负责的，企业家是一个土壤大地养成的。我们国企的问题不是国企本身的问题，是土壤出了问题。别的公司都扭亏为盈了，它匆忙退出了。
再看看联想的手机，2002年赚钱，2003年大亏，2004年持平，你觉得他哪里做错了？他的思维和我们一般的有什么本质的不同，联想的战略思维是寻找有潜力的行业，这种情况在河南也一样。进入前沿的行业，但是他本身是毛躁的团队，这是有相当代表性的。我们对比一下三星，三星的发展战略：技术＋市场＋业务＝“星”光大“道”。各位是否记得一开始我们希望做科技创新，希望走导向性的企业，为什么呢？因为我们要创新，没有创新怎么创造附加价值？但我们错了，如何发展高科技？如何搞科技创新？三星的CEO李建熙说到三星的技术发展策略：如果付出一亿韩元，我有的是时间就能获得技术，如果投入3亿到5亿需要花好几年的时间，所以这是一种浪费。就是这种思维，使得他的排名，2003年商业周刊IT100强的第3名，这是世界50强的排名，三星三年进了60名，是一家打着高科技旗号的公司，它的策略是不发展自己的科技创新，他是专门买来的技术，那么这个到底是怎么回事？所以我今天要说的就是一个伟大的企业家是怎么思考的？他说：“企业的命运决定领导者的领导力。”什么样的领导力?是一个正确的眼光。他说2003年大力主张“重质的新经营”，从重视外在的“思考”转为重视品质和技能的“重质思考”。他总是告诫三星人“如果只对眼前沾沾自喜，三星随时都可能陷入危机之中，必须仔细思考未来10年三星的立足之本,为竞争做好准备”。他所寻找的行业都是没有潜力的行业。但是是有前提的，首先必须认清楚事物的本质，然后再从危机中寻找转机。我们再来看看另外一个指标，他们说要投入等离子电视，衍生产品，最后一个是手机。电视机是多么没有潜力的行业，它的对手是1946年成立的索尼、松下。三星1978年才开始做半导体，而10年前INTEL就开始做了。手机，那是1987年才开始，他们最大的竞争对手，目前全世界排名第一创建已有百多年历史的诺基亚。摩托罗拉是1928年开始的。每一个行业都是我们不想投资的行业，每一个行业都是毫无潜力的行业。你怎么去竞争？别人在各个方面都比你有优势，一直到今天，做到全球500强排名35名，它的对手全部被打败了，韩国面积和河南差不多大，如果每一个地方都能出一个三星，那我们的实力绝对超过美国。在10年前，韩国人搞了现代汽车，在美国卖的不错，两年之后美国的老百姓搞清楚了是韩国人的汽车。我们汽车发动机落后别的国家25年，我们的飞机发动机落后人家30年，航天技术落后40年，你怎么赶上呢？它的工程就是重整企业的新经营。
我举个例子，是我的一位学生。有一天我的这个学生，气急败坏的来找我，他说我花了半年的时间，好不容易搞定北京市的一位领导。我说很好啊。由于服务员的一个失误，把东西弄撒了这位领导一身，这个时候他气急败坏痛骂那个服务生，却没有采取有效的处理措施，然后领导站起来了，不吃了走了，他一路道歉，结果半年的时间白费了。危机来了。什么叫危机？有危险才有机会。看你如何应对这个危机来把握机会。什么叫拼命.赚小钱靠拼赚大钱靠命.我说卓绝的企业家要从危机中寻找事物的本质。再回忆一下李先生的一句话，花一块韩元，立刻获得技术，花5亿韩元，要花几年时间，那是一种浪费。IBM开发286投入大量研发的成本，打败了苹果电脑，但业界仿造而使得IBM利润大幅下降。IBM在开发386时，就加入了微观通道杜绝了仿造，造成了康柏的兴起。1989年，IBM的首席执行官下台而IBM也差点倒闭，一般的IT技术是不可能被隐藏的，电脑研发是不可能超过美国的，一旦超过就被淘汰。处理机包括了存储器、运算器和输入输出三大块。INTEL/AMD开发处理器、日本富士通在286开发了更高效率的16位数286，但只要超过INTEL/AMD没有市场。因为跟日本富士通有关的软件必须得重写，你必定被淘汰。我们在90年代初期听到这句话,我们全体哄然大笑，可是他说这句话是因为他完全了解了事物的本质，我们再回头来看看我们的各大企业和政府，这就是人家说的浪费。你的技术只要能够买得来，你这个国家可以非常强盛。在事物本质之后如何从危机中寻找转机。我们用三星和索尼、松下、森宝作比较，从1999年到2003年，我们可以看到三星的资产回报率都比日本要高很多。1999年到2003年三星的资产是最值钱的，它每一块钱资产都能比它的日本同行创造更多的价值。三星凭借什么策略超日、赶美？如何处理危机？
李建熙认清楚地看到了事物的本质，下一步动作就是从危机中寻找转机。大家思考一下，这种模仿的科技有什么特点？你最多和别人一样，那这样你有什么成就呢？最后发展都差不多，那么你如何寻找转机，超越别人。以手机而言，不管是诺基亚或是联想科技现象，那你怎么创造转机呢？你能够模仿别人和别人一样的水平就很不错了，你看日本的公司索尼以及三菱，问题很大。日本的公司是不购买别人的专利自己研发，看索尼的财政报告中阶段零阶段的成本是42％，最后的结果很可笑的，要超日赶美。另外日本日产汽车在三四年以前几乎宣告破产，他们的发动机研发也是一等一的，现在呢？三菱，也是几乎宣告破产，一个最注重基础研发的公司差点倒闭，一个模仿别人的公司却超日赶美，这就是一个事物的本质，我们发现一个奇怪的现象，民营企业越发达衰退越快。你的资源大量放在外资企业的结果，你会发现给你最低的劳工薪水，他会利用这方面的优惠，创造更高的利润。到最后发生一个奇怪的现象，哪个省份搞高新区，哪个省份就先衰退。这就是为什么我今天告诉你们要有逆向思维的道理。去年日本人做过一件事情，日本的企业如何起死回生，它的做法值得我们警惕.日本人的惯性思维也是非常严重的。它自己本身无法解决索尼的问题，日产的问题，但是日本人把所有的首席执行官全部换掉。他为什么要这样做呢？就是要改变日本人的惯性思维。到现在为止，这就是中国要警惕日本和韩国的地方。三星采用引进别人技术的方式来发展自己。第一是半导体，第二是液晶体，第三是手机。我们先来看看三星的半导体，他是从别的企业购买来的技术，然后它从事自己的后期研发，最后结果是三星的半导体成为世界第一。第二个是它的液晶体是美国买来的，然后它自己研发加入自己的行业标准，最后结果是全球市场占有率第一。手机呢？也是购买来的。他买段了CDMA的专利权。到最后成为全球最大CDMA手机供应商。可是第一步都是向人家买来的，那么他为什么不自己研发技术呢？它是为了缩短时间走别人的旧路。这种新思维叫做反向思维工程。三星自己向外宣传的重视人才强强合作，我说都是假的，三星在寻找转机的关键。虽然都是买来的，但也是最有效率的，手机占有率第一名，大家请看摩托罗拉第一，诺基亚第二，第三名是三星。第一名诺基亚平稳上升，第二名摩托罗拉稳定下跌，而三星迅速上升。过不了多久，三星将超过摩托罗拉排名第二，然后是诺基亚。你看看它对手机的思维和联想是不一样的，三星是怎么想问题的呢？大家想象一个全球的手机我怎么做，你发现既然科技含量是一样的，我是买来的技术，我再研发大家都差不多，结果第一个我的手机特别美观，第二个我的手机有专利权非常先进。
先谈第一个问题，为了搞无可比拟的手机，技术成果是不重要的，重要的是市场喜欢，因此它产品增值都花在手机外观方面的增值。在全球为了搞一个手机外观设计，专门设立了三间设计基地。其中，第二家基地还和国际知名的手机设计学院合作，创立了一种全新创新思维。解决你的本质问题，激发你的创意思维，能想到就是看到事物的本质。在座的都是EMBA的学员，你们学过市场行销课，这种课都是15年前的故事，成熟的故事都是落后的思维。韩国人在全世界设立不是所谓的仓库和市场，而是产品设计研发中心。他们第一做的，全方位的市场调查。第二，通过市场调查，选定有代表性消费族群，针对他们的特点设计自己的手机。而且他们的设计人工，有500个研究员，我们比较一下每一名员工所能创造的利润与松下、索尼和森报做一个比较。（图片）最上面一条是三星的。如果科技含量差不多，品质也是差不多，那你赚取的利润也是差不多的。除了三星以外，其他公司的创造力都差不多，为什么会这样呢？你的产品特别注重外观设计，而这正是别人没有做的。第一个设计出女性专用手机，有别于基础研究的美国公司。三星集中开发实现创造需求的技术创新。这就是为什么他能够打败别的公司的原因，这是一个主动出击的思维，三星的成功最可贵的东西就是可以被复制。现在所有韩国的公司都在学习三星的理念，结果LG成功了。从1998年到现在，三星电子共获得了17项工业设计奖，而别的公司都比不上三星。我们来看三星产品在市场的热销度。三星、森宝，蓝色的是三星。每年都超过日本，而且连年增长。为什么？因为它的外观设计赢得了市场。诺基亚、摩托罗拉跟三星是完全不同的，人家为什么不敢抄袭？这就是三星经营的一个重要理论。再来看看具体的数据，这个图例是索尼、森宝、松下、三星四家公司每一块钱成本所创造出的利润比较。这几年三星比它的竞争对手少20％，你只要抄，你成本就得贵20％，所以你永远都超不过它。原因在哪里呢？我们拿三星、索尼和诺基亚做比较，三星是生产半导体，包括液晶体和移动电话，科技行业可以做垂直整合。这个结构有什么好处？诺基亚手提电话里的动态内存都是向三星买的，这是第一点。第二，垂直整合体系是这么做的，这个是从半导体生产、液晶体生产、电话就是这么做的，你的就是我的，其实都是别人的成本，所以它的半导体比任何一个公司的半导体都要值钱，我们拿它的半导体业务和其他公司的半导体做比较，另外四家公司只卖半导体，它除了卖半导体，还有价值链的整合。这个就是它所创造的回报率，数据证明了我们的观点.它的半导体特别有价值，回报率是最上面的这个线条，三星基本上稳定水平成长，别的公司资产回报率都是稳定的下跌，像这种高科技行业它附加值特别高，只要是高科技公司，它就能够维持一个稳定的总资产回报率。几年之后它公司的发展就会迅速的成长。所以它的成长很迅速，而这也是为什么它在短时间之内，在500强中提升这么多名的原因。我们还发现其他的一些现象，它的衍生性产品，除了卖出来之后，还卖给自己人，2000年到2005年，50％是卖给了自己，除了对外销售外，还有一个内部市场。任何公司达到了规模经济，好处是降低成本。可是学习规模经济时没有数据，只有理论。我们来看看具体的数据，这家公司由于它有规模经济，销售额的成长率大于成本的成长率。也就是说这家公司规模越大利润越高,就是因为它有规模经济，所以公司越大越赚钱，成本控制得非常好。
为什么国内的企业总资产回报率是下跌的，只要成本的成长率大于销售额的成长率，你的总资产回报率就会下跌。原因就是成本失控，而这个论据告诉你成本得宜的话，利润增长就越高。三星的成功是因为它有规模经济的优势。三星手机是由三星电子、三星电极等等组成，我们可以随时随地地创新，这就是它的优势。
最后总结一下三星振兴企业的几大优势：
第一步、它认清楚事物的本质，它如何从危机中寻找转机？
第二步、外观设计本身要搭配低成本。
1、垂直整合体系。
2、它有规模经济，成本低。
3、连续创新的能力,它有前面的这些条件,所以它的成本控制得非常好,使它特别有竞争力,最后就是我们看到的情况。
90年代中期台湾人引以为傲的IT行业为什么集体出逃到大陆？这个现象我们从前是无法解释的，但是参照三星之后，也就非常的清楚了。台湾的IT行业做的是整个整合三星公司的模式，所以，台湾是一个打碎的三星。他们有什么区别？那就是你一旦把IT都打碎了之后，你就完了。举个例子：小公司有没有能力？以三星那样的实力，在全世界设立三个设计中心。
第一个没有能力养庞大的外观设计人员队伍。
第二个你就没有了垂直整合体系。
第三个没有规模经济的优势。
第四个没有了连续创能力，一旦进入国际化的竞争领域，你会发现自己不是对手。
如果我国IT行业是我讲的这种状况的话，我们全国的未来在哪里？最可悲的的是大部分企业家还不知道面临甚至不知道国际间的竞争，国际化的趋势发展到了什么程度。所以你怎么能发展怎么能不被淘汰？因为企业做到一个阶段之后，市场饱和了技术又跟不上，手中有一定的钱，它的想法是上市融资之后它可以做得更大，这些时候我们应该怎么办，不是进一步的扩张而是进一步的紧缩。而银行的问题，经济数值的好坏是决定因素。还有法制化建设尤其重要。中国的银行在纽约的分行做的比较好，是因为纽约市的经济数值高，这就是银行成功的关键。企业遇到这种问题怎么办？各地地方政府遇到这种情况后就把国有企业民营化，想的简单，你的对手都是整合完成后的企业，你没有竞争的优势，也是为什么广东、温州等一些地方逐年衰败的原因。竞争环境是完全不同的。我们该怎么做。像三星、LG这样的公司到最后一样做到了。我们希望做到的这一步。在2004年以前，每一年资本回报率三星电子都是高于LG电子，到了2004年他们两个资本回报率一模一样。所以，LG电子战略就是各位的未来。
上午就到此为止，谢谢各位！
郎咸平：今天中午很多学员的反馈是，三分之二的职业经理人、三分之一的银行负责人想让我谈谈对宏观调控、宏观经济的看法。各位在媒体上常常会听到一些说法，现在有经济紧缩，通货紧缩或者说通货膨胀。我现在告诉各位，这两个观点都是错的。中国经济体系不但有通货紧缩还有通货膨胀，因为中国是二元经济体系，所以二者是并存的。这种现象在全世界也是非常罕见的。今年下半年，全国开始进行金融调控。我认为，这个金融调控的思维是错误的思维。去年年底的时候，我们的利率调整0.27个百分点，中央政府说这利率调整是为了遏制房地产价格的快速上涨，我告诉各位不是为了压抑房地产价格，这个结果本身就是错误的多数表决的。本质的问题是我国的经济是二元化的经济格局，我国的经济体制是经不起这样调控的。我们的信贷都是给谁的，60％多是给地方政府，剩下的是给国有企业。而且我们的地方政府又喜欢搞政绩工程，这样造成了大规模低水平浪费的现象层出不穷。他们对利率的浮动是不会重视的，是没有一点感觉的。而国内民营企业大部分资金来源是地下金融的形势，而这个利率是非常敏感的。以大上海地区为例，政府调整0.27％，而民间利率就上升4倍，接近1％。这就打击了已经雪上加霜的民营经济，这就是二元化经济体系的特质。在这种特质之下，调整利率的一个必然结果就是加大了中美两国的息差。
根据最近公布的数据，我们流入了4000多万美金。其中能够考察的部分，包括贸易和直接进入的1500多亿，剩下的从哪里来？不清楚，这样的结果造成的影响是什么？汇率升值，在这之后，人民银行宣布我们绝对不调汇率。既然你宣布了，你就不能再调整汇率，这严重地打击了中央政府的信誉。你真正应对的方法是要打破国外炒家的预期，政府发布了一个新的政策，准备把外汇汇率的风险让大家和老百姓承担。所以只要中国的汇率逐渐走向自由回环，逐渐走向浮动汇率的结果，是整个国家经济的沉沦。
举个例子，80年代末期，日本当时自己不得了，由于产品热销美国，得意非凡。80年代末期收购了美国的洛克菲勒中心，媒体对此做了很多的报道，结果美国政府还是让日本政府买了。随着“广场协议”出来，日币要升值反映市场供需，大家要知道国际炒家它的资金调动会流向有利可图的地方。所以当他知道某一个国家的货币要升值，然后大量的外币就会流入这个国家。外汇汇率是各国政府为了达到政治目的而实施的，但这就是外汇汇率。我们进入WTO首先要开放什么？金融？因为这是你的最弱项，“广场协议”之下，清楚地告诉世界的炒家，日币要升值，结果资金纷纷流入日本。短短几年之内，日币升值了一倍，摧毁了日本的经济。然后，卖了洛克菲勒中心，再卖给美国，损失一半，再把日元兑换成美金，又损失一半。现在，如果中国的汇率一直升下去结果和日本是一样的。国际炒家和各国政府关系之暧昧是你不可想象的！去年资金流入的时候，根据调查60％来自日本，40％来自美国。我们去年在国际关系上，只有两个国家给我们施加了最大的压力，一个是美国，一个是日本。国际炒家动用资金能力之强之大是你不可想象的！1999年的亚洲金融危机怎么开始的，是台湾政府把固定汇率制度改为浮动汇率制度的原因。结果，第一天开始就发生了，索罗斯阻击过港币，香港政府说我们成功地击退了国际炒家。我说这是不可能的！我们的固定汇率制度，也就是说是政府的汇率制度。香港是联席汇率制度，你要发行港币的时候，要把美金存到香港的金融管理局。所以，每一块港币有美金在做后盾，所以港币其实就是美元。你怎么可能阻击国际炒家呢？到最后我才知道，银行利率一提高，股票市场就会大跌。这就是国际炒家的杰作！因为，外汇风险都由你来担，制造业了不起赚5％的钱，我们的汇率一升值，你的利润马上就下来了，到最后是血本无归。
在这种现代化的金融战争里面，你该怎么办？你的贸易比重越大，你的风险越高。以前你做得好，是因为人民币固定汇率制度，而现在的风险来自与浮动汇率制度。汇率的风险按照人民银行的说法将完全转嫁到企业和老百姓的身上。什么叫做汇率？就是各国政府为了达到政治目的而采用的手段。对于政府而言，他们怎么挤垮你？就是让你的汇率升值，波动是没有预期的，这样才阻击热钱的流入。我为什么反对用金融来控制房价？我们在美国，经济学家已经做了50年的学术研究，得出一个学术结论，金融政策像货币政策等等，它是很可怕的。有两点：什么时候产生效果？不确定。效果多大？不知道。你一旦推出一个政策，什么时候产生效果？不确定。效果多大？不知道。各国政府金融政策方面都采取稳健保守的原则，宁愿用其他的方式来搞宏观调控。为什么我国的房价都是混乱的？为什么全国这么不一致？金融政策对于各地房地产市场不能一刀切。因为各地都一样。这就是所谓宏观调控失败！我们讲的理念非常清楚我们这几年来推行的各项政策牵涉到改革的都出问题，包括汇率、包括银行改革，你有没有可能？在郑州市整个企业行业都有不良好的情况，你能保持没有吗？不可能。你把美国花旗银行放到今天的中国市场上，一样有坏帐。金融危机的房价跌下来，当时的政府非常担心一个问题，就是一个负资产的问题。他会造成全面性的金融崩溃，可是日后我们发现香港的金融市场并没有崩溃，是因为香港百姓努力辛勤地工作，是他们在扛着贷款，才使得香港的金融市场没有崩溃。而这样素质的国民在国内有多少？到最后是刁民进一步增加，银行体系失控。
我们再谈谈落后国家的银行都是国有银行。为什么2005年这么多的外资商业银行要来买中国的银行？中国经济数值与日俱增是不可否认的。一个经济数值坏的地方，一个法制化建设坏的地方，它的银行就会好？你以为大量拍卖银行是明智之举吗？一个国家可以没有国有企业，一个国家怎么可以没有银行自主权，将来你怎么发展？这是目前我们的水平，我们的格局，这就是金融改革。金融改革的失败，是必然的。这不是我预测的准确，而是你违反了金融规律，你好与坏的原因就在于当地经济的好坏、法制建设的好坏。今天我们面临的是一次再一次的改革，汇率制度的改革，现在你听我的演讲以后，你还会对改革有信心吗？改革本身是整个社会前进的源泉，不管你的社会制度如何，都必须改革。可是要注意一点，改革都要有前提的，改革的利益要归于全体老百姓。我们的国企改革走到什么程度了呢？改革利益归于少数一两个人的改革，负担由社会来承担，这样的改革会有什么用吗？
我们河南省生产总量排名全国第五名，而老百姓的生活水平呢有多少提高呢？这就是我们的改革的结果。教育是精英选拔制度。什么是市场化？教育体系本身的目的就是一种供需平衡的经营选拔制度，所以成绩好的学生念大学。市场化的本质是什么？在精英选拔里你要搞一个市场化，你认为这样的教育改革能成功吗？一种供需不应该平衡的精英制度搞了个市场化。回过头来再看医改。市场化的结果使得医疗体系利益归于少数医疗体系，社会全体大众负担成本。股改不是不能进行，而是要学习借鉴国外进行股改的经验与教训。美国没有国有企业，英国有很多国营企业，我们为什么要进行股改？因为我们要全流通。股改的目的不是为了全流通、是为了全体股民的利益才需要改，主题是什么？任何改革必须以全体老百姓的利益为标准，没有这个标准，你怎么改革？英国的股改在撒切尔夫人时代就进行，称为股改“三步曲”。连英国政府都知道让股民去赚钱，所以坏公司不能进行股改。第三步股改之后的公司，英国政府保有一股黄金股。在重大问题上英国政府有否决权，为了保护中小股民的利益。我们是处于什么目的？现在我们什么公司都可以进行股改，我们的股改违反第二个原则，到最后老百姓骂的只能是中央政府。没有中央政府的信用，股市是不会好的。甚至我们股改的目的，甚至股改还要退出，所以我们今天是社会主义国家吗？我们的改革把我们带到了200年前人吃人的资本主义初期阶段。西方在不断地进步，而我们反而是回到了以前的状况。
今年11月3日，中央党校校长郑培健同志。在北京发表讲话，他提出“三和理论”，国际和平化、两岸和解化、国内和谐化。今天，我为什么支持中共中央以民为本的思维以及国内和谐化的思维。因为两个思维太重要了。现在必须解决的是国内不和谐的问题。我们农村不是有“三农”问题吗？我们农村有个农信社改革。农信社改革，简单地引进西方的股份化，然后自负盈亏。有些东西是不能这样做的，它的结果就是农村社会的衰退，农村资金流失的必然结果，是一股新的资金进行补偿，叫高利贷。两分利以下是57％，两分利以上是43％，到最后为了让你还款，这个借款人就只能当一辈子的长工。这就是我们的农村改革，这些改革犯了原则上的错误。第一个就是我说的，以少数既得利益者为主题，社会成本由全社会负担，简单地把西方资本主义引进来的叫市场化。立刻推行的政策叫改革，最后结果是我们这一代在今天收拾残局。这就是你们让我谈的宏观。
我的解答非常具体，我也希望在郑州能和企业家干部们进行一个沟通，国内和谐化是首要任务，你必须解决老百姓的问题。使得国家走向正规道路，长期推行法制化的建设，我们要建立一套法制化的游戏规则。首先要规范政府行为，再规范老百姓的行为，以后一切的经济活动必须有法可依，在法制中进行。最后，一个主题，体制改革的问题。目前，体制改革没有开始，我们现在提携一个理念体制改革的思维已经错了。因为你认清楚事物的本质，我党干部的问题有两个：
第一、各级地方政府干部，贪污腐败是存在的。
第二，想干事的干部整天忙的不得了。这种现象能够说成民主吗？
我认为最清廉的政府是香港政府。可是在1997年时候既无民主又无舆论监督。为什么官员可以这样的清廉？因为我们民主、舆论、政府的效率。民主、舆论不能够让政府变的更清廉。由于这种认识，所以我今天让大家理解什么是政府的本质。提供公共财货，才是政府的本质。由于我们公共财货的需求严重的大于供给。比如说，批土地的事情，需求严重大于供给。但是同时也是由于大于供给，你要如何解决问题呢？你解决问题的方法？就是香港政府实行的流程式管理。说不匹敌的也有协议转让的。香港政府为什么做的比亚洲其他政府好？就是因为政府都有很严谨的流程管理。现在我们政府该做的事情就是进行科学的流程式管理，我认为全国各级政府里面，上海市政府做的是相对比较到位的。上海政府在行政效率方面做得比较好，贪污的比较少。到最后流程化的管理是政府更清廉、行政效率更高、政府官员不会那么忙碌。我们从政治体制改革里学到了什么？不要太简单地把西方资本主义的概念引进来。首先你要理解事物的本质。在这个前提下你才有可能进行改革。
1、不要盲目地以市场化为前提。
2、要以广大老百姓的利益为前提。
我现在讲LG的案例，他是47年以化工起家的企业。我们看图例，17％的业务是是半导体，尤其韩国政府敢于让LG把半导体卖给了其他的企业。可是到最后他能够在家电领域独领风骚，这是我们应该关注的。对LG而言，它可以把产品设计的好，可是他没有办法把成本控制得很好。成本控制是LG的一项重要政策。他没有办法打败三星，于是成本出口成为LG的一个非常重要的课题。首先，看它的科技，LG电子的首席执行官，金双秀。放弃阶段性的研发，只从事后期的研发工作。超越对手，这点他跟三星是一样的。到了1988年的时候，是LG开始起飞的时候，他有七个主要战略伙伴，目的很明显，就是通过合资合作，来达到迅速发展的目的。它主要合作对象是像飞利浦等等很多，我们发现它的大尺寸，液晶体面板，到了2004年的时候，它排在全球第一。市场占有率21％，三星第二19％。追上同行业后怎么超越对手？LG的后期研发比例是不断上升。他说三星所谓大量投资后期研发，以及集中发展新兴技术，是每个人都知道的技术，在这样框架下与人竞争最多只可以成长5％，也就是说他不认可三星的策略。他以研发为基础加上创意可以创造需求，带来高质量的回报。换句话成长30％比成长5％更容易，他直接开创产品的创新思维。另外通过别的方法降低成本，以无限创意加上尖端科技，以无限创意创造无限需求。他开发了世界上第一部无限影碟电视设备。其结果以价值而言它的比率是高于三星的，这种西洋产业你的家电毛利率超过三星。他其中有一块叫做电讯架构，就是把电视机和冰箱加在一起。他在短短的两年中，它的品牌价值达到了26.5亿美元，而且它的广告宣传非常广，以至于俄罗斯人认为他就是一家俄罗斯的企业。它专门负责后期研发的设计人员和三星一样都达到了500人。他也是和三星一样在全球各地设立产品设计中心，基本上完全复制三星。但是问题是，三星可以通过外形设计强占市场，LG也知道效仿三星的结果是成本要比三星高20％，于是他提出一个办法，所有产品的家电的收入创造出更高的利润。所以，它的家电是最好的。因为他严格控制成本，最后他各类成本的利润率，低于三星电子。三星是注重半导体和手机，LG就做家电，金双秀说过家电是个夕阳行业而且利润率低，但其稳定性为LG电子提供良好的利润率和现金。我们觉得最重要的办法跟全世界的公司相比，他是第一个引进“六标准差”管理的概念，如果是六个标准就是分支产品的不良率，这样的管理使其产生了的国际竞争力。提升每一个标准差都能大大降低生产成本。LG的微波炉每生产100万个微波炉就有750个微波炉是不良产品。他们通过有关的三个部门，找到相应的不良环节，评估每一个零件。既然问题出在炉门，我们应该用新的方法生产炉门，尽管供应小组说有两种材料可以生产炉门，产品制造部门可能把流程颠倒过来的话可能有差异。
第一、制造炉门是用一种新材料。
第二个把生产程度的流程倒过来。
结果就是从原先的不良产品率降低至接近零，这样的结果使其节省了大约7.8亿韩元。多年来执行“六个标准差”的方案，到2004年的时候，LG微波炉的市场不断地上升，其他的产品基本是一样的。它的利润率的比它的竞争对手都要高，因为严格采取“六个标准差”的方案，使其成本大幅下降从而获得了原先没有的竞争优势。由于成功的业务管理以及优秀的成本控制，LG的净资产回报率稳步上升。
我们的传统的行业可以改进的地方很多。我举个例子，制造业都有一个传送带，认为这种现象很正常，其实一点都不难，美国人做事比较敬业，不聊天，而我们恰恰相反。佳能学习了丰田搞了个新的方法，用了个叫细胞式的组装，就是一个大圆桌，边聊边装。到最后效率反而大幅提高。这种组装过程对制造业非常重要。成本控制方法很多，可以做的事情很多，关键在于你是否能发现。在传送带上难以评估每个人究竟如何，而且对于佳能来说，它的传送带很长，增加了运输成本，而细胞式组装方式，可以进行相互的比较评估每个员工的绩效。生产速度等于最慢工人的速度。传送带的问题，在于其细分太明显，在组员配合上受影响比较大，而细胞式组装则没有这个问题，搬运的传送带的好处也比细胞式要差。以前的模式如果你要改变产品的组装会非常困难，而细胞式则不存在这样的问题。细胞生产只与这个产品本身有问题，你可能立即添置，而传送带则不行，这是另外一个好处。在用传送带以前的库存成本大幅上升，用了细胞式以后的各库存成本大幅下降。效率相比较，产品流通率由23天降为9天。这个方法证明了企业对于成本控制的影响，这是应该思考的问题。
下一步就是一个企业如何进行多元化？
我们从德隆的案例开始，德隆曾经是中国第一大名企，它资产最高的时候，达到了450亿的资产规模。他有一个理念就是产业整合。重庆市有个家电摩托车，原先他是用组装的方式把零部件给小工厂生产，成产出来以后他组装，这种是很简单可以做的很好。到最后每个企业的情况基本都是差不多的。这个时候，就是我们进行产业整合的时候。当你有资金结构的时候，我们才有可能进行产业整合。而且德隆也做过几件事，包括在乌鲁木齐收购了几个水泥厂，还有如重庆卡车。如果他完成收购的话，就集中全国70％的资源，一样形成产业。扩张必须是降低风险的扩张，当时的思维以整合金融为两翼，用金融支持产业发展，形成做大做强的规模。到最后，形成了两大块。左边是实业，包括农产品、汽车零配件等等；右边是信托商业银行等等。
德隆老总唐万里在公司倒闭之后说了一句话，德隆长短期组合的把握不好，太注重横向和内容方向的互补，只得是产业和金融。产业和金融是绝对不互补的，任何一个公司只要纳入了金融就是不互补的。他忽略了在投资节奏方面的安排，也就是说长中短期的投资比例方面把握的不好。你收购的长期资产短期资产过少，影响了资产流动性，一有情况就倒闭。下面的的话更重要。更多的看到到了富有诱惑力的机会投资机会和产业整合机会。所以一个卓越的企业家是不是应该放弃机遇还是应该把握机遇呢？我们把德隆和香港的几个企业比较一下，我们发现从工业企业方面而言，水泥、汽车零配件等等，都是2003年宏观调控打击的对象。所有的企业都在调控之列，一个政策下来所有企业统统打击到了。
德隆的问题，不是长短期搭配的问题，而是产业之间没有任何的互补性。水泥市场的整合和卡车市场之间没有互补性，这就是他失败的原因。而香港企业在这方面不但做的到而且做的非常之好。德隆多元化经营策略的失误，“做大”——一味追求无节制的扩张。到最后德隆的很多二级领导都去学习，该学习的都没有去，其他人都去了。我的很多学生都是德隆的。由于你的战略思维错误，而走到这个下场，我们应该如何看待这个问题？到底怎样的企业才能做大做强的？恒基是香港最大的集团之一，是非常传统的地产公司。这一家公司对于行业而言，它做的建筑工程、酒店、地产销售等等不同的业务。从利润图形上看利润的波幅非常大，波幅是正负500％。它的五项业务之间有互补的功能。这和德隆的案例是相反的。我们来看看这家公司的互补性整合之后，它的波幅足足缩小了11倍。因为它的上市公司之间都有互补性。我们以恒基来讲，就地产而言风险很高，回报也相应的丰厚。我们来看看另外一个业务——煤气。地产负现金流的时候，他用一个办法，就是用煤气所创造稳定的现金流来弥补。把整个公司的现金流往上抬升。但是你要清楚的是，如果没有煤气的话，可能它的公司就不是这个样子了。这就是一个风险管理者的思维。一个企业家在面对如此大的风险他是怎么看待的，李嘉诚把长江实业上市之后，他投资不是在癌症和艾滋病的研究上，而是把这笔钱投资给有机肥料，通过有机肥料创造一个稳定的现金流，这样可以抵消一些公司营运的风险。
这些成功的企业家他所在乎的不是能够赚多少钱，而在乎的是在经济情况困难的时候，如何度过困难关？
香港房地产公司的股价走势基本上决定于股息的大小，股息上升之后股价也上升，股息下降，股价也下降。高股息，保证了高股价，但是高派息比例每年是否保证高的派息比例呢？我们看看这家公司派息比例远远高于其他公司。为什么你有这样高的派息比例比率？而你却没有比较高的适应力的时候，派息那么高的股息，于是产生了123亿。这个差额它用来偿还结欠的股息。这种思维，香港股市怎么看用借债以及配股集资的方式来付股息。1995年12月6日配股集资，股价大幅下跌2003年12月配股股价大跌，2004年11月15日发债股价大跌。所以市场已经告诉你，公司借钱是非常不受欢迎的。每一次配股发债股价下跌。我们拿恒基置业以及新鸿基来做个比较，我们想用负债率的差别来解释负债率的差别。这是负债比率差别，负债比率差别约高，我的适应力就低。我如果负债高的话，我的适应率一定是低的。这个是“四大天王”的负债比率。曾经有两家大公司新世界大幅超过了市场平均，到了2005年大幅下降一样超过了市场平均。因为香港从有股民开始，一直到机构投资人和地产业，都认为是负债是不好的。一家公司是不能靠负债成长的，他所进行的收购业务意识，上市公司都好无例外的具有互补性。降低一次公司营运的风险。国内地产公司的上市公司是300％，香港是20％，而且我们有这么高负债比率，所进行的收购的行业还是没有互补性的企业，所以说你怎么可能不倒闭。
首先，我们要确定一个正确的思维逻辑，一个卓绝的企业家所重视的是风险管理。如果是真正好的项目的话，我们的企业家是深入思维只要做大了金融控股，这种思维都是与国际接轨的错误思维。德隆的扩张也是这种思维。海外与香港如何运作？回头再看看我们自己的企业你就会发现问题。长江实业本身他扩张的时候，也是十分重视风险降低的。
举个例子：大家来看看这个图形，长江实业的成功，我认为得力于两次收购，1977年收购了和记黄埔以及1985年收购了香港电灯。有一个英国人经营和记黄埔，由于经营不善进行拍卖，和记黄埔基本上是快破产的企业了，基本上是银行来进行管理。而与银行合作的时候，一定选择风险低的，他通过负债融资料来解决和记黄埔问题。之后他把他拉低到原来的水平，他不愿意承担过多的风险。利率增长率幅度是从－78％到348％，也就是44％的差距跌了一半，变成200％左右，这种收购才是一种正常合理的收购，而之前是极为保守的经营思维。收购和黄之后，它的15％总资产回报率换算成净资产回报率等于32％。我们再看看它的收购的负债经营。和黄的比率是3％，其他的同类型的公司，每一家都在80％以上。因为它的状况是最好的，原先和黄的利润的波幅5％到37％，收购之后是7％到29％，它的收购和国内是不一样的，收购的原则是：收购的这个新的业务和原先的业务有互补的作用，收购完成后必须降低它、经营它才会去收购，不然的话不做。这就是它的风险管理思维。
下面再来看看新世界案例：这一家公司也有非常多的业务，包括电讯、基础建设、酒店、楼宇等等，原先的波幅是－87％，到289％，有360％的差距。整合之后各项业务之间互补，使之原先的风险跌了7倍之多。风险逐渐缩小，因为负债比例大幅下跌，它从48％一直到68％。资本负债比率降底40％，降到23％。符合香港的比例，而且直接的结果使其公司的风险大幅下降。
现金除于总资产得出的比例是现金流，新鸿基地产是由20％到5％之间，鸿基置业从5％到10％之间都是现金，现金比例极低。今天下午一再谈及的案例对于整个企业的运作一个新的思维，我们提出个新思维，一个可复制国际产略观，认清楚本质。从危机中寻找转机。
韩国的案例我们发现他们成功的原因在于严格的成本控制。最后你发现他们的销售的增长率低于成本的增长率。佳能照相机转换成细胞的生产方式所以每个运用不同的策略，开发新产品，打击国际市场保持以最低的成本，保障你的竞争力，这就是我们今天的课题。
再谈到多元化的问题。德隆多元化有一个模式，就是他想做产业，基本上是负债经营，进行大规模的扩张。由于你的业务没有互补性，所以就一起垮台。一个伟大的企业家不是看你赚多少钱，而是如何在经济形势不好的时候如何渡过这个风险。每一位成功的企业家追求的是什么？就是现金流的稳定。
下面剩下的时间里给大家一个互动的时间。
为什么会有宏观调控？为什么这一次的地产泡沫是在上海？有一个问题是银行的管理人员，我们银行的风险，请分析一下如何控制市场风险的问题。我先前已经告诉你了，银行的风险基本上取决于各地的经济环境，如果你面临的都是高风险的公司高负债的公司，你银行想要降低风险是很难的。如果整个体制是坏的，法制建设不完全，银行本身降低风险是不可能的。
谈一下房地产市场。
房地产的泡沫是从上海开始的。这一次我们掌握了证据，基本上由海外及香港过来的机构投资人炒作所致。如果你是一个机构投资人，你会选择哪里进行炒作？北京和广州都是老百姓居住区域太大，不利于炒作。而上海的情况刚好相反，上海老百姓特别喜欢住在内环。我们注意到一个现象，上海内环的房地产走势和2003年国际机构投资和炒作H股是一样的。完全是炒H股的风格。2003年炒了H之后就炒上海的房子，也是低价吸纳。另外两家配合大幅拉抬房价，最后套现离场。把房子卖给上海老百姓，然后政府来了，一刀砍下来，结果负担是上海老百姓的。房地产是复杂的事，我们不希望有高房价出来，但是房地产价格本身来讲，在美国房地产价格具有不可逆转性。宏观调控一下来，产生的时间和效果是不确定的，我们就很担心，措施太严厉反而造成经济箫条。房价本来在广东是很好的。罗湖地区房价还是下跌的，可是不知道为什么深圳房价涨了20％，而且大部分地区今年下下年平均涨幅20％，这一点非常不理解。北京涨上海有涨有跌，全国其他的房价的走势突然上调20％。可是这一切的始作俑者是因为上海房地产的泡沫开始了，之后政府进行了宏观调控，然而因为各个地区的市场具有不同情况，从而造成了现在的现象。
我们从长虹的案例看出如下一个现状，他本来是一个很好的国有企业。长虹的问题：
第一、是国企领导人的私心作祟造成的。2003年之后和海外的华人公司合作，他们合谋由长虹大量输出彩电，由这家公司卖，而不给长虹钱。
第二、通过下属公司大量转移资金。使得美国政府进行反倾销保护，长虹的国资流失了8400万，总资产是1亿元。
第三、是与证券公司合谋。最后我做一个总结: 有人问我:郎教授,你有没有崇拜什么人？我还真的祟拜一个人。肯定会有人问,是不是一个历史人物,孙中山或是谁？他的确是个历史人物,是个读书人--林觉民（黄花岗七十二烈士之一）。在座的一定都读过他的《与妻诀别书》。第一句是“意映卿卿如晤”，意映是他太太的名字；“卿卿”,亲爱的,意映宝贝好像我又见到你。一个有责任心的男人,割舍不下自己深爱的女人,更何况这个女人又怀着自己的孩子。但是自己又知道自己第二天就要去革命,就要为了天下人的利益去赴死,心中是如何的感慨。明知不可为而为之,为了什么?他知道因为自己的付出,将使普天下所有像他们一样恩爱的夫妻、幸福的家庭可以不用分离。最后他告诉自己的妻子,如果将来你生下一个女儿,希望她像你一样贤淑美丽；如果你生下一个男孩,希望能够像我一样做一个读书人。七十年之后,我在台湾读书时,一位教授给我们讲课,这个教授叫林一凡(音同),他就是林觉民的遗腹子。一个知识分子,一个有良知的读书人,割舍下自己的感情,为天下人的利益从容牺牲,他为了什么?是为了升官吗?是为了发财吗?不过是为了让自己的孩子将来能够做个读书人,能够像他一样为天下人的利益做出自己的贡献。这是何等的境界！这是何等的情怀!这就是知识分子的良心。
作为一个经济学家,我始终是支持改革的,但我始终坚持,改革的最终利益应归于全体老百姓,这是一个根本原则。对一个学者而言，到最后的话，只能用自己的学术积累，向这个社会传达一个我认为必须传达的一种新思维，为整个社会的理念的转变做一点启发。一个民族的复兴不是简单地经济有多发达，而是理念的转变,是整个文化艺术方面的提升。在这个过程中，我们需要更多人站出来带领大家前行，让我们以此共勉之！谢谢大家！
（由于老师使投影讲述及专业性内容较多，部分内容未能完全记录）
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